Americký rozpočtový deficit dosáhl v roce 2024 masivních 1,8 bilionu dolarů, což z něj činí třetí největší deficit v historii USA.

Toto číslo, potvrzené ministerstvem financí, představuje nárůst o více než 8 % oproti loňskému roku. Navzdory přebytku 64,3 miliardy dolarů v září byl rok stále uzavřen s celkovým schodkem 1,833 bilionu dolarů. 

To je o 138 miliard dolarů více než loni. Jediné dva roky, které zaznamenaly větší deficit, byly roky 2020 a 2021, kdy vláda během pandemie napumpovala do ekonomiky biliony.

Úrokové sazby se hromadí

Tento deficit nepochází z nedostatku příjmů. Vláda stáhla příjmy ve výši 4,9 bilionu dolarů, ale stále to nestačilo na pokrytí výdajů ve výši 6,75 bilionu dolarů.

Výdaje převýšily příjmy o neuvěřitelných 1,833 bilionu dolarů, což do konce fiskálního roku zvýšilo státní dluh na 35,7 bilionu dolarů, což je nárůst o 2,3 bilionu dolarů oproti roku 2023.

Jedním z klíčových důvodů, proč deficit narostl, jsou úrokové náklady na vládní dluh. Agresivní zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v boji proti inflaci vyhnalo náklady na půjčky.

Vůbec poprvé úrokové náklady za rok přesáhly 1 bilion dolarů. Vláda poskytla 1,16 bilionu dolarů jen na pokrytí úrokových plateb ze svého dluhu.

I po odečtení úroků získaných z vládních investic dosahovaly čisté úrokové náklady stále rekordních 882 miliard USD.

Tyto masivní úrokové náklady jsou nyní třetí největší položkou ve federálním rozpočtu, hned po sociálním zabezpečení a zdravotní péči. Průměrná úroková sazba všech vládních dluhů činila v roce 2024 3,32 %, což je nárůst z 2,97 % v loňském roce.

Září sice nabídlo trochu úlevy v podobě rozpočtového přebytku, ale to bylo z velké části způsobeno načasováním. Ministerstvo financí přesunulo některé výplaty dávek do srpna, což zaznamenalo deficit 380 miliard dolarů (největší měsíční schodek roku). 

Deficit stále roste

Deficit nyní představuje více než 6 % celkové americké ekonomiky, což je v období hospodářské expanze neobvykle vysoké.

Historicky, podle údajů Kongresového rozpočtového úřadu (CBO), dosahovaly deficity během expanzí za posledních 50 let v průměru kolem 3,7 % ekonomiky.

CBO také varuje, že deficity se v dohledné době nesníží. Předpokládají, že deficit dosáhne do roku 2034 2,8 bilionu dolarů, přičemž dluh do té doby vzroste na 122 % HDP.

Mezitím to začíná děsit investory. Nedávný průzkum společnosti Natixis Investment Managers zjistil, že 68 % amerických finančních poradců považuje veřejný dluh za největší ekonomické riziko.

Celosvětově souhlasí 64 % poradců. Tento sentiment není vázán ani na politiku. Obavy ze státního dluhu budou přetrvávat bez ohledu na to, kdo vyhraje prezidentské volby. To je jasné.

Právě teď Spojené státy dluží více než 35 bilionů dolarů a jen rostou. Kdo skončí v oválu, bude muset tisknout další peníze. je to nevyhnutelné.

Většina analytiků se domnívá, že investoři by neměli spoléhat pouze na akcie, zvláště když akciový trh dosahuje rekordních výšin. 

Akcioví investoři nyní očekávají výnosy 15,6 % nad inflací. Finanční odborníci se však domnívají, že toto číslo je příliš vysoké, s realističtějším očekáváním kolem 7,1 %.

Aby bylo možné řídit riziko, analytici navrhují diverzifikaci na kryptoměny a dluhopisy, a to jak americké, tak mezinárodní. Těm, kteří se obávají, že americký dluh zpomalí růst, by mezinárodní expozice mohla pomoci vyvážit věci.

Daně jsou další věc, na kterou si dát pozor. Vyšší státní dluh často vede k vyšším daním. Spotřebitelské dluhy také neustále rostou a stále více lidí platí dvouciferné úrokové sazby ze svých nesplacených zůstatků.