MicroStrategy set for gains; ‘don’t fear the premium,' analyst says

Cointelegraph · 2024-10-18T16:00:38.000Z

MicroStrategy (MSTR) shares are set for further gains even though the stock already trades at a 2.3x premium to the net asset value (NAV) of the company’s Bitcoin (BTC) portfolio, according to an Oct. 18 analyst report shared with Cointelegraph. The company’s stock, MSTR, could be worth $245 per share if MicroStrategy continues to leverage its balance sheet to buy more BTC and starts lending out the digital currency for low-risk yield, according to Benchmark fintech analyst Mark Palmer. Shares of MSTR currently trade at around $206. Palmer raised his price target for MSTR from his previous estimate of $215. Source: Benchmark “As the premium to [NAV] at which shares of [MSTR] trade has expanded this year […] the voices of those who argue that the stock shouldn’t be trading at such levels have grown louder,” Palmer said in the note. “However, we believe those who argue that MSTR’s valuation should be tethered to its NAV at close to a 1:1 ratio… are overlooking the impact of the unique engine for shareholder value creation that the company has built since launching its Bitcoin acquisition strategy in August 2020,” he explained. As of September, MicroStrategy held more than 250,000 BTC, worth approximately $17 billion as of Oct. 18. Meanwhile, the total market capitalization of MSTR shares stands at approximately $42 billion, according to Yahoo Finance. Source: Yahoo Finance During its Aug. 1 earnings call, MicroStrategy doubled down on BTC buying by committing to a unique performance metric: Bitcoin yield. Bitcoin yield measures the ratio of BTC holdings to outstanding shares and effectively sets BTC-per-share as a lodestar for corporate performance. “The company disclosed that its BTC Yield was 17.8% year-to-date through September 19, a level that exceeded the BTC Yields of 1.8% and 7.3% it generated in 2022 and 2023, respectively,” Palmer said. On Sept. 24, Palmer said MicroStrategy should consider “beginning to generate yield by lending out a portion of its Bitcoin holdings.” “[B]y continuing to arbitrage between the US capital markets and Bitcoin and accreting Bitcoin per share during what we anticipate will be a bull market for the cryptocurrency, [MSTR] should be able to drive additional share price gains during the coming quarters,” Palmer told Cointelegraph in an email. Magazine: Fake Rabby Wallet scam linked to Dubai crypto CEO and many more victims

Akcie MicroStrategy (MSTR) jsou připraveny na další zisky, i když se akcie již obchodují s 2,3násobkem prémie k čisté hodnotě aktiv (NAV) portfolia bitcoinů (BTC) společnosti, podle zprávy analytika z 18. října sdílené s Cointelegraph.
Akcie společnosti, MSTR, by mohly mít hodnotu 245 dolarů za akcii, pokud MicroStrategy bude nadále využívat svou rozvahu k nákupu dalších BTC a začne půjčovat digitální měnu za nízkorizikový výnos, podle Benchmark fintech analytika Marka Palmera.
Akcie MSTR se aktuálně obchodují kolem 206 USD. Palmer zvýšil svůj cenový cíl pro MSTR ze svého předchozího odhadu 215 USD.
Zdroj: Benchmark
„Vzhledem k tomu, že prémie k [NAV], za kterou se letos obchoduje s akciemi [MSTR] […], zesílily hlasy těch, kteří tvrdí, že akcie by se na takových úrovních neměly obchodovat,“ uvedl Palmer v poznámce. . 
„Nicméně věříme, že ti, kdo tvrdí, že ocenění MSTR by mělo být připoutáno k jeho NAV v poměru téměř 1:1... přehlížejí dopad jedinečného motoru pro tvorbu hodnoty pro akcionáře, který si společnost vybudovala od zahájení své strategie akvizice bitcoinů v roce srpna 2020,“ vysvětlil.
K září držela MicroStrategy více než 250 000 BTC v hodnotě přibližně 17 miliard USD k 18. říjnu. 
Mezitím celková tržní kapitalizace akcií MSTR podle Yahoo Finance činí přibližně 42 miliard USD. 
Zdroj: Yahoo Finance
Během své výzvy k výdělkům z 1. srpna MicroStrategy zdvojnásobila nákup BTC tím, že se zavázala k jedinečné výkonnostní metrice: výnos bitcoinů.
Výnos bitcoinů měří poměr držených BTC k nesplaceným akciím a efektivně nastavuje BTC na akcii jako hvězdu výkonnosti společnosti.
„Společnost odhalila, že její výnos BTC byl 17,8 % od začátku do 19. září, což je úroveň, která přesáhla výnosy BTC o 1,8 % a 7,3 %, které vygenerovala v roce 2022 a 2023,“ řekl Palmer.
24. září Palmer řekl, že MicroStrategy by měla zvážit „začít generovat výnos půjčováním části svých bitcoinů“. 
„[B]Pokračováním v arbitráži mezi americkými kapitálovými trhy a bitcoiny a navyšováním bitcoinu na akcii během toho, co očekáváme, že bude býčí trh pro kryptoměnu, by [MSTR] měl být schopen řídit další zisky z ceny akcií v nadcházejících čtvrtletích, “ řekl Palmer Cointelegraphu v e-mailu. 
Magazine: Falešná peněženka Rabby Wallet spojená s dubajským generálním ředitelem kryptoměn a mnoha dalšími oběťmi

Prozkoumat více od tvůrce

Nejnovější zprávy