Původní autor: Benson Sun, zakladatel CoinKarma

[Pohledy na meme sezónu a výhled trhu]

I když je nyní trh docela býčí, abych byl upřímný, nemyslím si, že meme sezóna bude trvat příliš dlouho. Přinejmenším tržní hodnota sektoru memů nebude tak vysoká jako Muradova. Po skončení písně může celkový trh s altcoiny ohlásit medvědí trh srovnatelný s kolapsem po vlně ICO v roce 2017.

Toto kolo býčího trhu zjevně nemá dostatek příběhu, aby přilákalo externí zdroje. Od vývoje chytrých kontraktů na Ethereu v roce 2015 dávají decentralizované výpočetní platformy a aplikace dostatek prostoru pro představivost. Toto odvětví se však rozvíjí již téměř 10 let. Máme desítky veřejných řetězců a Layer 2, stejně jako nespočet infrastruktur, ale počet DAPP s více než 100 000 DAU lze spočítat na jedné ruce a většinou se jedná o spekulativní a obchodní aplikace. Nakonec se všichni nerozhodli vážně přemýšlet o tom, jaké problémy se v tomto odvětví vyskytly, ale začali kupovat memy po Muradově výzvě po Tokenu 2049, jen proto, že čipy jsou „férovější“ a protože memy nemají žádnou představu o poměru P/E. , takže neexistuje žádný strop pro ocenění. Stejně už všichni nejednají. Jsem tu, abych vydělal peníze. Koho zajímá decentralizace, Web3 nebo masová adopce?

Meme má svou hodnotu z hlediska kulturní komunikace a rozpoznávání identity, ale když o memu mluví všichni účastníci odvětví, když velké firmy první úrovně uvádějí tokeny meme s nízkou tržní kapitalizací a vysokým rizikem pro provoz, znamená to, že existují některé problémy v oboru ze základního hlediska. Ještě se to nezhroutilo, takže každý může přimhouřit oči a dělat, že se nic nestalo. Ve skutečnosti každý účastník přemýšlí o tom, kdy se může v tichosti objevit na rušném večírku. V posledním kole Musk zavolal Doge, ale v tomto kole je token meme bojem mezi samotným měnovým kruhem. Od krachu Silicon Valley Bank a FTX se dohled zpřísnil a ukládat kryptoměny na OTC trhu je stále obtížnější. Mezera mezi novými fondy BTC ETF a atributy meme je příliš velká a efekt přelévání fondů je omezený. Pokud se neobjeví žádná nová krev, která by to mohla převzít, udržitelnost této vlny meme trhu bude kratší, než si všichni představovali.

Tentokrát jsem jel do Dubaje, abych si popovídal s několika odborníky z oboru. Ve skutečnosti si každý všiml něčeho špatného, ​​ale z pohledu burz/médií/projektových stran/VC je tato „chyba“ opravdu těžko říct. Poté, co několik vysoce ceněných projektů na královské úrovni spadlo z oltáře, protože byly uvedeny na burze, potřebovaly spekulativní fondy odbytiště k ventilaci. Muradův projev otevřel Pandořinu skříňku a vedl měnový kruh od idealismu k nihilismu. Super vysoké výnosy primárního trhu na býčím trhu v roce 2021 násilně racionalizovaly vysoké ocenění projektu. Ve skutečnosti, z pohledu mimo průmysl, proč to, že projekt pouze prototypu nelze vůbec prodat? Jak může mít projekt, který ještě nezačal vydělávat peníze, na primárním trhu valuaci v řádu desítek milionů dolarů? Začátkem tohoto roku tržní hodnota $WLD dokonce překonala Open AI. co to je?

Tento fenomén pokračoval až do býčího trhu v roce 2024 a nakonec nemohl pokračovat. Když není dostatek nového pórku, iluze o ocenění přece nemůže vydržet.

Nyní můžete zveřejňovat memy na jakékoli téma duchů. Komunita vykopává jména psů a koček slavných. Koncept může zveřejňovat memy na 3-4 řetězcích současně. Existují také různé spory o kapitalizaci. Každý den zemře nespočet nových desek. Liší se to od ICO v roce 2017, kdy se všechny koncepty musely otírat vydáváním blockchainových mincí? ICO bude alespoň předstírat, že zveřejňuje bílé knihy, najde partnery a získá skvělý týmový profil. Nyní může vývojář vydávat mince jedním kliknutím, vytvořit si účet na Twitteru a skupinu telegramů a přejít do CX. Tímto tempem se kapitál drobných investorů bude ztrácet rychleji. Hromada meme poolů likvidity s tržní hodnotou stovek milionů je jen pár milionů. Opravdu nevím, jak bude kolaps vypadat.

Kde jsme teď? Abych byl upřímný, nevím, ale vím, že až přijde medvědí trh, je vysoká pravděpodobnost, že valuace altcoinů zahájí přeskupení, které bude ještě přísnější než medvědí trh v roce 2022. , a to platí zejména pro meme coiny. V pozdní fázi býčího trhu ti s největší vizí zemřou nejbídněji. Jako sekundární obchodník máte krátkodobý ziskový efekt a nemusíte příliš přemýšlet, prostě jděte do toho. Ale přemýšlel jsem o tom, jak brzy opustit tuto hru s likviditou. Zde jsou některé z mých nápadů: 1. Použijte tržní kapitalizaci meme coinů k odhadu aktuálního šílenství trhu (viz tweet 10/10) 2. Použijte hodnocení aplikace moonshot k odhadu úrovně mimotržních fondů vstupujících na trh ( aplikace je velmi nová a zatím není k dispozici mnoho informací, ale lze ji alespoň použít jako referenční) 3. Pozorně sledujte podíl celkového držby kontraktů v meme sektoru a objemu spotových obchodů k obíhající tržní hodnotě. První představuje pákový poměr a druhý představuje míru obratu 4. Pozorně sledujte, kdy jsou pozice velryb Bitfinex ETH/BTC uzavřeny, a pokaždé, když jsou pozice ETH/BTC uzavřeny, bude míra obratu 0. Pokud se vše zhroutí , mohou s ní padat i altcoiny.

Konečně se subjektivně domnívám, že na příštím medvědím trhu, s úplným zhroucením memu a přeskupením ocenění altcoinů, % dominance BTC pravděpodobně dosáhne výše nikdy nezaznamenané za posledních pět let, ale zkracuje meme a pokračuje long na koláč je příliš nebezpečný, pokud se setká s nárůstem ocasu, takže se rozhodnu investovat do dlouhých smluv s % dominance BTC s ne více než 3x pákou, když je sentiment na trhu největší.

Když už jsem mluvil o meme části, myslím, že budu optimističtější ohledně BTC, ale neměl bych být příliš optimistický. Pokud je BTC fondem AMM, výskyt spotových ETF se rovná velkému zvýšení likvidity tohoto fondu a zvýší se odolnost vůči vytahování a rozbíjení. Navíc opční ETF budou také uvedeny později a celková jednostranná dynamika trhu rozhodně poklesne (ti, kteří se rozhodnou prodat, jsou velcí bratři se zbožím, takže tento aspekt nebudu rozvádět). Pokud bude příště zvolen Trump, dojde k přímé explozi a nebude to jako vzestup na začátku roku. Při absenci speciálních katalyzátorů si myslím, že prolomit 100 000 bude velmi obtížné. Ale podobně, pokud bude další medvědí trh, BTC by nemělo být tak mizerné jako násilné zvýšení úrokových sazeb v roce 2022. V současné době neexistuje žádný fondový disk jako LUNA s desítkami miliard dolarů, které mohou kdykoli zkolabovat, a pokles může být mírnější než v minulosti medvědí trh (za předpokladu, že neexistuje vnější černá labuť)

I když jsem velmi pesimistický, věřím v odolnost krypto průmyslu a že skutečné inovace přijdou v příštím cyklu. Vždy budu plná naděje a slz.

Původní odkaz