Zdroj: Chainalysis Překladač: Deng Tong, Golden Finance

Latinská Amerika je pátou největší oblastí v naší studii, která představuje 9,1 % hodnoty kryptoměny přijaté mezi červencem 2023 a červnem 2024. Během tohoto období region získal téměř 415 miliard dolarů v kryptoměnách, o něco více než východní Asie.

Centralizované burzy (CEX) jsou nejběžněji využívanými službami mezi obyvateli Latinské Ameriky, a to 68,7 % – o něco méně než využití CEX v Severní Americe. Hodnota regionálních obchodů v Latinské Americe je primárně řízena institucionálními a profesionálními investory (tj. subjekty s objemem transakcí přesahujícím 10 000 USD).

Latinská Amerika je druhým nejrychleji rostoucím regionem, který jsme letos studovali, s meziročním růstem přibližně 42,5 %. Jak prozkoumáme později, velká část tohoto růstu byla způsobena silnými, ale různorodými trhy s kryptoměnami ve Venezuele, Argentině a Brazílii.

Argentina je na vrcholu regionu, pokud jde o hodnotu kryptoměny, s odhadovanými 91,1 miliardami dolarů, jen mírně před brazilskými 90,3 miliardami dolarů.

Čtyři z 20 nejlepších zemí v našem globálním indexu přijetí jsou v Latinské Americe: Brazílie (9), Mexiko (13), Venezuela (14) a Argentina (15). Jak podrobně prozkoumáme níže, remitence založené na stablecoinech jsou v těchto zemích i v Latinské Americe stále oblíbenější.

Brazilská institucionální aktivita v oblasti kryptoměn ukazuje obnovený zájem ze strany velkých finančních institucí

V loňské zprávě Geos jsme poznamenali, že zatímco Brazílie měla historicky dobře vyvinutý institucionální trh s kryptoměnami, institucionální aktivita počátkem roku 2023 poklesla, což se může shodovat s globálním trhem s krypto medvědy. V polovině roku se však trend obrátil a od té doby se zvýšil, což naznačuje obnovený zájem ze strany velkých finančních subjektů. Například měsíční hodnota transakcí institucionální velikosti (tj. přes 1 milion USD) vzrostla mezi posledními dvěma čtvrtletími roku 2023 přibližně o 29,2 % a mezi čtvrtým čtvrtletím roku 2023 a prvním čtvrtletím roku 2024 přibližně o 48,4 %.

Mluvili jsme s André Portilho, vedoucím digitálních aktiv investiční banky BTG Pactual, abychom se dozvěděli více o faktorech, které řídí tuto institucionální aktivitu. „Klíčovým faktorem je diverzifikace portfolia, zejména s tím, jak trh dospívá. Investoři stále více začleňují digitální aktiva do svých strategií alokace aktiv a považují je za hodnotné alternativní investice s potenciálem zvýšit výnosy. Integrace bitcoinu a dalších kryptoměn jako zavedené investiční možnosti. je v tomto posunu rozhodující,“ vysvětlil. "Významné oživení institucionální aktivity v brazilských kryptoaktivách lze částečně připsat regulačnímu vývoji a vstupu amerických institucí na trh s kryptoměnami, zejména se spuštěním bitcoinů a Ethereum ETF."

Aaron Stanley, zakladatel Brazil Crypto Report, newsletteru a podcastu, který zkoumá nejnovější trendy v brazilském kryptoekosystému, zaznamenal podobné trendy v brazilském přijetí kryptoměn. „Ekosystém je již docela vyspělý, viděli jsme několik bank TradFi, které spustily produkty pro obchodování s kryptoměnami (např. Itaú, největší banka v zemi), a většina ostatních velkých bank aktivně vytváří své vlastní podobné produkty obtížné spuštění velkých globálních burz, jako je Coinbase v zemi, s místními týmy a subjekty, a pilotní program Drex, hybridní platforma CBDC/smart kontraktů vyvíjená brazilskou centrální bankou, také přiměly TradFi Bank, aby byla více vpřed. při pohledu na její strategii digitálních aktiv To má pro tyto instituce a jejich klienty další výhody, pokud jde o přijetí kryptoměn.“

Vzhledem k rozmachu kryptoaktivity v Brazílii poskytujeme podrobnou analýzu nejoblíbenějších aktiv mezi Brazilci. Za prvé, zjistíme, že bitcoinové transakce rostly nejvíce během sledovaného období. K obzvláště prudkému nárůstu obchodní hodnoty bitcoinů došlo mezi zářím 2023 a březnem 2024, což se může shodovat se schválením spotového bitcoinového ETF ze strany SEC v lednu 2024. Za zmínku také stojí, že cena bitcoinu se během tohoto období téměř zdvojnásobila, což může vést k růstu cen bitcoinů. Přispěl k těmto vyšším prodejům.

Bližší pohled na tuto bitcoinovou aktivitu odhaluje, že Brazilci dostávají výrazně větší hodnotu na globálních burzách než na regionálních lokálních burzách.

Existuje však velký kontrast v typech aktiv obchodovaných na místních burzách. Jak je uvedeno níže, růst objemu obchodů se stablecoiny na místních burzách byl meziročně výrazně vyšší (207,7 %) než u bitcoinů, etherea a altcoinů. Stanley poznamenal: „Mnoho brazilských burz a fintech brokerů nabízí svým klientům stabilní coiny navázané na USD s cílem poskytnout expozici USD jako uchovatele hodnoty, což jistě zvedlo obočí, ale v této fázi je to hlavní využití Případ pro stablecoiny se zdá být v přeshraničních platbách B2B.“

V současné době tvoří stablecoiny přibližně 70 % podílu nepřímého provozu proudícího z místních brazilských burz na globální burzy. Vysoká úroveň brazilské aktivity v oblasti stablecoinů a obecný zájem o digitální produkty a služby přilákaly značný zájem hlavních hráčů v oblasti kryptoměn, zejména společnosti Circle, která oznámila své oficiální spuštění v Brazílii v květnu 2024. Mluvčí společnosti Circle řekl: „Účast společnosti Circle na brazilské regulační jistotě je zvýšena politikami a iniciativami, které podporují inovace, a očekává se, že v blízké budoucnosti budou uzákoněna pravidla příznivější pro podnikání poskytnout brazilským uživatelům téměř okamžitý, levný a nepřetržitý přístup k USDC a posílit naši místní přítomnost, abychom dosáhli širší uživatelské základny díky závazku vůči regionu a stávajícím partnerstvím, počtu uživatelů v regionu, se kterými obchodují USDC rostl exponenciálně."

Jaká je tedy budoucnost rostoucího brazilského kryptoměnového prostředí? Jak Stanley zdůrazňuje, celková brazilská ekonomika může stále představovat překážku pro přijetí do hlavního proudu. „Ekonomický růst se letos výrazně zpomalil vůči americkému dolaru a existují obavy, že spotřebitelé a domácnosti ze střední třídy budou čelit obrovskému dluhu Rozlehlé země, není zde tolik disponibilního příjmu, jak by se dalo očekávat „Stále však existují příležitosti pro růst kryptoměn, zvláště když regulační orgány otevírají svůj přístup k této technologii. „Vnímají to jako nástroj, který je třeba využít, spíše než hrozbu, kterou je třeba potlačit Regulační režim, který trh dobře přijímá, by měl v příštích letech poskytnout stabilní základ pro krypto ekonomiku,“ uzavřel Stanley.

Stablecoiny nabízejí cestu ke stabilitě během dlouhotrvajících ekonomických turbulencí v Argentině

Desítky let trvající boj Argentiny s inflací a devalvací argentinského pesa (ARS) nechal mnoho občanů hledat alternativy, jak ochránit své úspory a zajistit stabilnější ekonomickou budoucnost. Bohužel, ekonomická situace Argentiny je letos obzvláště nejistá. V druhé polovině roku 2023 je inflace kolem 143 %, hodnota argentinské rupie prudce klesla a čtyři z 10 Argentinců žijí v chudobě. V prosinci 2023 nově zvolený prezident Javier Mire oznámil, že argentinská rupie devalvuje o 50 %, což popsal jako „šokovou terapii“, a že vláda sníží dotace na energii a dopravu.

Aby se ochránili před dopady této hospodářské krize, obrátili se někteří Argentinci na černý trh, aby nakoupili cizí měny, nejčastěji americký dolar (USD). Tento „modrý dolar“ jsou americké dolary obchodované za paralelní neformální směnný kurz, často nakupované prostřednictvím tajných směnáren zvaných „cuevas“ po celé zemi. Jiní zkoumali stabilní coiny navázané na USD, což se odráží v našich datech.

Podívali jsme se na měsíční objemy obchodování s stablecoiny pro ARS na Bitso, přední regionální burze v Latinské Americe, a zjistili jsme, že znehodnocení pesa nadále vyvolává nárůst měsíčního obchodování s stablecoiny. Když například hodnota ARS v červenci 2023 klesla pod 0,004 dolaru, měsíční objem obchodování s stablecoiny se následující měsíc vyšplhal na více než 1 milion dolarů. Stejně tak, když hodnota ARS v prosinci 2023 klesla pod 0,002 USD (oznámeno prezidentem Milei), obchodní hodnota stablecoinu následující měsíc přesáhla 10 milionů USD.

Není divu, že argentinský trh stablecoinů vede v regionu Latinské Ameriky. Podíl na objemu obchodování s stablecoiny v Argentině je 61,8 %, což je o něco více než podíl Brazílie (59,8 %) a výrazně převyšuje celosvětový průměr (44,7 %).

Navíc hodnota stabilních coinů v maloobchodním měřítku, které Argentina obdržela (tj. transakce pod 10 000 USD), rostla rychleji než hodnota jakéhokoli jiného typu aktiv, což opět naznačuje, že Argentinci vidí stablecoiny jako způsob, jak zmírnit dopady inflace a měny odpisů. Jejich zájem o stablecoiny zdůrazňuje roli kryptoměn na nestabilních trzích a to, jak mohou mít občané větší kontrolu nad svou finanční budoucností tím, že přijmou kryptoměny, bez ohledu na oficiální měnovou politiku.

Adopce kryptoměn zůstává ve Venezuele silná i přes nejistotu ohledně Madurova režimu

Vztah Venezuely s kryptoměnami byl vždy bouřlivý, poznamenaný experimenty, jako je spuštění (2018) a následné náhlé ukončení (2024) státem podporované Petro (PTR), měny podporované venezuelskou ropou a nerostným bohatstvím Podporované stablecoiny. Stejně jako potlačení těžby bitcoinů a zablokování přístupu k některým významným burzám s kryptoměnami. Mezitím, jak Madurův režim hledá způsoby, jak obejít ekonomické sankce, jeho nezákonný obchod s ropou se zapletl s transakcemi s kryptoměnami, což vedlo k vysoce postaveným stíháním ze strany amerického ministerstva spravedlnosti. Tyto incidenty související s kryptoměnami zdůrazňují širší posun, kdy je Madurův režim používá jako zbraň korupce a občané je využívají jako prostředek k zajištění finanční nezávislosti.

Navzdory tomuto pozdvižení však Madurův režim nedávno naznačil obnovený zájem o kryptoměny, aniž by poskytl konkrétní plány. Bez ohledu na výsledek takového politického vývoje zůstává Venezuela jedním z nejrychleji rostoucích trhů s kryptoměnami v Latinské Americe. 110% meziroční růst Venezuely daleko převyšuje růst kterékoli jiné země v regionu.

Co je hnacím motorem tohoto růstu? Za prvé, zdá se, že Venezuelany přitahují kryptoměny v reakci na kolaps venezuelského bolivaru (VES). Jak je ukázáno níže, existuje silný inverzní vztah mezi cenou VES v USD a hodnotou kryptoměny obdržené každý měsíc. Četné zprávy v médiích to potvrzují a naznačují, že běžní Venezuelané nadále hledají stabilního uchovatele hodnoty a zajištění proti hospodářské krizi země.

DeFi je dalším aspektem růstu kryptoměny ve Venezuele. Od roku 2022 tvoří centralizované služby většinu hodnoty získané v zemi. Zájem o DeFi však roste, což je patrné zejména koncem roku 2023.

Zatímco centralizované služby zůstávají v tomto roce zatím nejoblíbenější, rostoucí podíl DeFi na trhu bude v blízké budoucnosti oblastí, kterou bude v zemi sledovat, a tento růst se může dále zrychlit, pokud režim Maduro výslovně podporuje inovace v oblasti kryptoměn.

Aktivita kryptoměn se v Karibiku po bankrotu FTX zrychluje

V letech následujících po kolapsu FTX zažil karibský kryptoekosystém období nejistoty a aktivita se zpomalila, protože důvěra v kryptoplatformy slábla. Počínaje koncem roku 2023 byl však karibský region svědkem oživení aktivity v oblasti kryptoměn. Zdá se, že uživatelé se obracejí na mainstreamové centralizované burzy (CEX), jako jsou Coinbase a Binance.

Mluvili jsme s Davidem Templemanem, specializovaným finančním vyšetřovatelem z Kajmanských ostrovů Financial Investigation Bureau, abychom zjistili více o tom, jak se mění aktivita kryptoměn v Karibiku. Konkrétně na Kajmanských ostrovech Templeman poznamenal, že „počet zahraničních klientů, kteří chtějí založit právnické osoby v prostoru Web3 a blockchainu, se za poslední rok výrazně zvýšil ve srovnání s posledními lety. Tyto projekty obvykle zahrnují Tier 1 nebo Tier 2, And má širokou škálu aplikací, od umělé inteligence, cross-chain infrastruktury, her a datových/cloudových úložišť.“

Jak uzavírá Templeman: „Spad z různých kolapsů (FTX, TerraUSD/Luna, Celsius Network a Three Arrows Capital) vyvinul tlak na průmysl, aby se poučil ze svých chyb a zavedl lepší dohled a mantinely komunita blockchainových a Web3 společností na ostrově, které jsou zde fyzicky přítomny a jsou zde legálně registrované „Zdá se, že aktivita kryptoměn v Karibiku opět vzkvétá, což v nadcházejících letech upevňuje subregion jako hlavní místo pro přijetí středisek.