Skutečná data ve Spojených státech předčí očekávání a volatilita finančních trhů roste🤝

Co se týče ekonomického zpomalení, skutečná datová překvapení (tvrdá data) ve Spojených státech nadále převyšují obavy z měkkých dat (prognózy nebo průzkumy trhu), což ukazuje, že ekonomika se postupně zlepšuje a překonává různé obavy na trhu. Stojí však za zmínku, že pod povrchem se začaly objevovat trhliny, přičemž ceny akcií regionálních bank klesaly na minima SVB kvůli pokračujícím úvěrovým ztrátám a vyšším nákladům na financování, zatímco spready podřadných dluhopisů a CDS se zotavily na nejvyšší úroveň v květnu.

Navíc z pohledu volatility volatilita dlouhodobých úrokových sazeb (termínová prémie) překonala krátkodobou volatilitu (Fed), index volatility akciového trhu (VIX), kvůli rostoucím obavám z nabídky účtů a inflačních očekávání. Také se vymanil z jednoročního minima, přičemž implikovaná volatilita dosáhla nejvyšší úrovně od krize SVB, zatímco futures S&P 500 klesly pod svůj 200denní klouzavý průměr poprvé od března. Zdá se, že čtvrté čtvrtletí roku 2023 bude dalším náročným čtvrtletím v těžkém roce.

#S&P500 #通胀预期 #宏观经济 #软数据 #CDS价差