过去两周的非农和通胀数据虽然没有触发对通胀的极度担忧，但已经削弱了“衰退”和“马上降息”的预期。根据CME的数据显示，11月降息25个基点的概率已经升至84%，不降息的可能性进一步降低。正因为如此，昨晚的市场反应相对平淡，市场预期并未出现大的变化。
从中期角度来看，衰退和降息预期已降温，市场陷入了迷茫期，暂时找不到明确的方向。接下来最关键的点在于降息后的市场走向，是衰退加剧还是经济反弹？首次降息固然重要，但真正决定未来经济走向的，是后续降息的节奏和力度。
目前，虽然衰退担忧暂时消退，通胀略超预期但没有动摇11月降息的预期，整体风险不大，市场短期内有了喘息机会。
但需要注意的是，财报季即将到来，加上美国大选的不确定性，股市的表现可能还会面临新的考验，尤其是在财报数据公布后，市场会根据企业表现来调整未来预期，决定走势是进一步走强还是走弱。