Decentralizované finance (DeFi) jsou definovány jako jakýkoli produkt nebo služba nabízená světem Web3, která pomáhá uživatelům provádět finanční aktivity, jako jsou platby, půjčování, půjčování, investování, obchodování a sázky. 

Během posledního vzestupného cyklu se objevilo několik případů použití Web3, včetně DeFi, GameFi, SocialFi a nezaměnitelných tokenů (NFT). DeFi byla největší aktivitou na trhu v rámci Web3, s maximální uzamčenou celkovou hodnotou (TVL) přesahující 175 miliard dolarů na vrcholu býčího trhu v roce 2021.

DeFi: Primární případ použití pro blockchain?

Věci nebyly stejné od doby, kdy byl vytvořen blok geneze bitcoinů. Díky vzestupu Etherea, který následoval, DeFi viděla produktový trh fit. Prostřednictvím předchozího býčího trhu s bitcoiny (BTC) vzrostla DeFi TVL z 600 milionů dolarů v lednu 2020 na 180 miliard dolarů v prosinci 2021. 

TVL v rámci DeFi si i přes krizi na trhu v roce 2022 udržela více než 39 miliard dolarů. DeFi demokratizovala přístup k finančním službám, protože nepotřebuje centralizovanou organizaci, která by integrovala uživatele. Kromě demokratizace DeFi také otevřela nové modely, jako je automatizovaná tvorba trhu.

Všechny tyto inovativní prvky katalyzovaly růst protokolů a aplikací DeFi. To také pomohlo k růstu dalších přilehlých případů použití, jako jsou NFT a GameFi. Například úvěrové modely s „NFT jako kolaterál“ zaznamenaly dobré využití. Kromě toho se objevily modely založené na DeFi a tržiště pro herní NFT, což umožňuje herním cechům využít je.

Navzdory tomuto zajímavému vývoji se DeFi v roce 2022 scvrkla na pouhých 39 miliard dolarů. Podívejme se, co se stalo v roce 2022 a co můžeme očekávat v roce 2023 pro DeFi.

Padnout z milosti

Rok 2022 začal širším poklesem trhu. V rámci ekosystému Web3 byl napaden Solana's Wormhole bridge, což vedlo ke krádeži kryptoaktiv v hodnotě 310 milionů dolarů. Díky několika projektům na ekosystému Solana se jim podařilo vystoupit z této propasti.

V březnu se však začaly objevovat zvěsti o důvěryhodnosti ekosystému Terra a jeho algoritmického stablecoinu. Jak trh v dubnu a květnu dále klesal, síť zkolabovala, což vedlo k širšímu výprodeji trhu.

1/ Strávil jsem posledních pár dní telefonováním členům komunity Terra – stavitelům, členům komunity, zaměstnancům, přátelům a rodině, kteří byli zničeni UST depeggingem. Zlomilo mi srdce bolestí, kterou můj vynález způsobil všem. Vy.

— Do Kwon (@stablekwon) 13. května 2022

Po epizodě Terra se trhy během léta vzpamatovaly, jen aby je stáhl zpět dolů debakl FTX. I když situaci FTX nelze zcela kategorizovat jako problém DeFi, protože byla výsledkem údajného pochybení na centralizované burze, někteří si všimli vlivu FTX a její přidružené firmy Alameda na ekosystém.

To je v tuto chvíli poměrně veřejně známo, ale velkou kontrakci měny, kterou UST prošlo v únoru 2021, odstartovala Alameda, když prodala 500 mm UST během několika minut, aby vyčerpala své křivkové fondy během krize MIM.

— Do Kwon (@stablekwon) 8. prosince 2022

Navzdory krveprolití průmysl DeFi tiše pokračoval ve výstavbě a inovacích. Rok 2022 byl také poznamenán několika institucionálními titulky DeFi, které by mohly přinést výhody v nadcházejících letech.

Síť bitcoinů začíná vidět užitečnost, protože Lightning Network na ní umožňuje stavět projekty. Cash App integroval Lightning Network pro rychlejší bitcoinové transakce. Existuje několik dalších platebních aplikací, které by mohly potenciálně změnit narativ „uchovatele hodnoty“ pro vrcholové aktivum.

DeFi TVL na síti Ethereum před zahájením předchozího býčího běhu činila několik set milionů dolarů. DeFi TVL na několika sítích vrstvy 1 a 2, jmenovitě Avalanche, Solana, Polygon a Arbitrum, jsou za několik stovek milionů dolarů. S příchodem dalšího snížení bitcoinu na polovinu by všechny tyto ekosystémy měly zaznamenat růst DeFi.

Zatímco nálada na trhu nebyla pozitivní, v rámci DeFi došlo k obrovskému množství pozitivního vývoje, co tedy znamená rok 2023 pro DeFi? 

Zabezpečení a DeFi 

Hackeři se v roce 2022 rozmohli, což způsobilo, že investoři kryptoměn DeFi přišli o značné množství peněz. Vzhledem k tomu, že regulace nabírá na síle a institucionální přijetí je slibné, muselo by v tomto prostoru dojít k několika klíčovým změnám.

Klikněte na „Sbírat“ pod obrázkem v horní části stránky nebo klikněte na tento odkaz.

Od října 2022 kryptoprůmysl ztratil téměř 3 miliardy dolarů na 125 hackech. To poškozuje pověst vesmíru a je to obrovská překážka při získávání institucionálního kapitálu. V reakci na to ekosystém DeFi již začal vytvářet aplikace, které informují držitele peněženek o tom, co má chytrá smlouva v úmyslu udělat, než ji uživatel podepíše.

Je však třeba udělat více pro řešení bezpečnostních slabin kolem věštců a zkřížených řetězových mostů. Větší decentralizace zkřížených řetězových mostů je dobrým krokem vpřed. Platformy DeFi také začnou vážněji zvažovat pojistné produkty, aby ochránily prostředky uživatelů. Firmy jako CertiK a Hacken nabízejí specializovaná řešení kybernetické bezpečnosti pro platformy Web3.

DeFi a vlastní péče

Selhání několika prominentních centralizovaných burz a platforem v roce 2022 již pomohlo přesunout objemy na platformy DeFi. DeFi je však stále z velké části závislé na centralizovaných platformách při přijímání nových uživatelů a konverzi fiat na kryptoměny a naopak. Tento trend je zpochybňován a v roce 2023 by se mohl změnit.

Vzhledem k tomu, že stále více uživatelů volí DeFi před centralizovanými finančními řešeními, měla by se zlepšovat infrastruktura pro přechod do kryptosvěta. Peněženky budou mít on-ramp pluginy jako MoonPay a Ramp, které se připojí ke kreditním kartám uživatelů, Apple Pay nebo bankovním účtům a převedou fiat na kryptoměny a naopak.

Další klíčovou funkcí na rampě, která se objevila, jsou peněženky, které nepotřebují uživatele ke správě soukromých klíčů. Jak se uživatelská zkušenost začíná dostávat do centra pozornosti, řešení DeFi by mohla vidět více nových uživatelů.

Web3 hry 

V roce 2022 se řada herních projektů s integrací DeFi snažila najít podíl na trhu. V roce 2023 budou tyto projekty nadále dozrávat a růst, přičemž DeFi je silným tažným faktorem. 

Web3 hraní se ocitlo v jedinečné pozici v celém ekosystému a mohlo by být hackem růstu, který Web3 hledal. Zatímco hry stále bojují s hratelností, modely výdělku, sázky a farmaření specifické pro daný ekosystém poskytnou jedinečné nabídky a hodnotové nabídky, které tradiční hry postrádají.

Mohou být regulátoři hodně pozadu?

S katastrofálními selháními markýzových společností a ztrátou uživatelských prostředků začnou mít centrální banky a regulátoři větší slovo v DeFi. 

I když jsou centrální banky v rozporu s étosem toho, co znamená Web3, začnou vytvářet předpisy a legislativu na ochranu spotřebitele. Pokud regulátoři Spojených států prolomí 90 let starý bič Howieho testu a budou považovat většinu kryptoměn za cenné papíry, bude to tento prostor v krátkodobém až střednědobém horizontu zcela jistě ovlivňovat.

Dokud kryptoplatformy nebudou splňovat osvědčené zákony o cenných papírech, rizika pro investory budou přetrvávat. Prioritou SEC zůstává využívat všechny naše dostupné nástroje k tomu, aby toto odvětví dosáhlo souladu. https://t.co/m8oh0gTvc3

— Gary Gensler (@GaryGensler) 22. prosince 2022

Určitá regulace však pomohla prostoru získat větší důvěryhodnost. Poznejte svého zákazníka a kontroly proti praní špinavých peněz (AML), stejně jako pravidla chování pro označování finančních produktů souvisejících s DeFi, by mohly přinést jistotu a povzbudit investory.

Institucionální DeFi na vzestupu

Institucionální zájem o DeFi za poslední rok vzrostl. O řešení plateb, úschovy a AML se zajímaly zejména velké banky a finanční instituce. 

Společnost Barclays koupila podíl v Copper, institucionální firmě pro úschovu kryptoměn, zatímco inovační odnož Standard Chartered se spojila s investiční společností Northern Trust, aby spustila Zodia, správce kryptoměn pro institucionální investory.

Bank of New York Mellon, největší depozitní banka na světě, se spojila s Chainalysis, aby pomohla sledovat a analyzovat kryptoměnové produkty.

Firmy poskytující finanční služby, jako je BlackRock a Citigroup, do roku 2022 investovaly do platforem DeFi každá více než 1 miliardu dolarů. Protože tyto firmy vidí více institucionálních klientů, kteří se zajímají o třídu kryptoaktiv, budou nuceny vytvářet nabídky na podporu svých klientů.

S více centrálními bankami, které zavádějí plány pro své vlastní digitální měny, se banky budou muset připravit na svět řetězců.

Zdroj: Blockdata

On-chain bankovnictví by bylo další fází digitálního bankovnictví, kde by konečná transakce a usmíření byly okamžité, což by dalo vzniknout novým obchodním modelům a finančním produktům. Rok 2023 přinese klíčové kroky v tomto směru.

Stručně řečeno, DeFi je připravena dozrát a stabilizovat se do roku 2023. Každá nová technologie má své vzestupy a pády. Po silné býčí fázi a vyčerpávajícím medvědím propadu nazrál čas pro stabilní růst založený na moudrosti získané ze zkušeností z roku 2022.