Bitcoin čelí novým tlakům a ukazuje to na tržních datech. Jak dlouhodobí, tak krátkodobí držitelé dělají kroky, které naznačují rostoucí oslabení ceny bitcoinu.
U dlouhodobých držitelů došlo k prudkému snížení jejich realizovaného limitu, který klesl o 6 miliard dolarů.
Naproti tomu krátkodobí držitelé zvyšovali své riziko a zaujímali agresivnější pozice, když zvyšovali svůj realizovaný strop o 6 miliard dolarů.
Krátkodobí držitelé jsou ti, kteří drží bitcoiny méně než rok, často obchodují na základě cenových výkyvů za účelem rychlých zisků.
Toto jsou vaši typičtí denní obchodníci, swingoví obchodníci a skalpeři. Prospívají volatilitě bitcoinu a využívají ji ve svůj prospěch, rychle se pohybují na trhu a z něj odcházejí.
Ale dlouhodobí držitelé jsou v něm pro dlouhou hru, obvykle si svůj bitcoin uchovávají déle než rok. Tito držitelé věří v dlouhodobou budoucnost bitcoinu a obvykle se řídí strategií nákupu a držení.
Realizovaná cena bitcoinu čelí tvrdému odporu
Další obrovský signál pochází z 1d ~ 1w UTXO Age Band. Tato metrika ukazuje realizovanou cenu bitcoinu, která se drží mezi jedním dnem a týdnem.
Realizovaná cena se vypočítává na základě toho, kdy byl bitcoin naposledy přesunut, nikoli na základě jeho aktuální hodnoty.
Obchodníci této úrovni věnují pozornost, přičemž v krátké době dochází k mnoha interakcím mezi tržní cenou a realizovanou cenou.
Pokaždé, když se tržní cena pokusí zůstat nad touto úrovní, je odmítnuta. To znamená, že hybnost slábne.
Open Interest vysílá signály, že korekce jsou bezprostřední. Během posledních čtyř měsíců byly spuštěny korekce a likvidace, když se Open Interest přesune nad úroveň +1 standardní odchylky.
24. září Open Interest klesl o 8 %. Velkou roli hraje také pákový efekt. Od května je pákový efekt na vrcholy bitcoinů v průměru 15,7 %, což ukazuje, že obchodníci podstupují větší riziko.
Vysoká páka často vede k rychlejší likvidaci, protože obchodníci s nadměrně zadluženými pozicemi jsou vymazáni v korekcích.
Vidíme, jak se úrovně pákového efektu přesouvají do takzvaných „impulzních zón“, kde se obchodníci snaží maximalizovat své zisky a zároveň minimalizovat ztráty.
Ale s otevřeným úrokem, který se pohybuje mezi -10 % a -8 %, je jasné, že obchodníci postupují opatrně.
Klíčové indikátory ukazují, že trh se drží
On-chain metriky také vykreslují ponurý obraz. Poměr MVRV (tržní hodnota k realizované hodnotě), klíčový ukazatel, který měří, zda je bitcoin nadhodnocený nebo podhodnocený, je v současnosti na hodnotě 1,90.
Historicky, když MVRV klesne pod svůj 365denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA365), znamená to, že na trhu existuje nejistota.
Právě teď je 365denní klouzavý průměr MVRV na 2,03, což znamená, že bitcoin je těsně pod touto kritickou úrovní.
Metrika CQ Bull & Bear, která měří trendy na trhu, také sedí těsně pod svým SMA365 na 0,46 ve srovnání s býčím průměrem -0,04 na 30denním klouzavém průměru.
Od srpna je tato metrika zaseknutá ve vzorci držení a nevykazuje žádný pohyb. Makroekonomické faktory, jako je politika Federálního rezervního systému a globální události, zatím drží trh na hraně.
Spekuluje se, že jakmile začne cyklus snižování sazeb a Fed zahájí další kolo kvantitativního uvolňování, bitcoin by zaznamenal vzestupnou rally. Zvlášť pokud Trump vyhraje volby.
Ale zatím jsou obchodníci a držitelé v režimu vyčkávání.
