Několik kryptoměnových projektů v roce 2022 selhalo. Na druhou stranu Tether USDT je ​​projekt, u kterého mnozí očekávají, že selže, ale stále trvá. Tradiční hedgeové fondy shortují emitenta stablecoinů, protože věří, že je to jen otázka času.

Během roku 2022 sází proti Tetheru několik hedgeových fondů. Mezi ty, které to zvažují, patří Fir Tree Capital Management, Viceroy Research, Valiant a další hedgeové fondy.

V březnu 2022 agentura Bloomberg oznámila, že Fir Tree, hedgeový fond se spravovanými aktivy ve výši 4 miliard USD, zaujal krátkou pozici vůči Tetheru. Hedgeový fond tehdy dokonce uvedl, že je ochoten vytvořit samostatný fond pro shortování Tether, pokud bude dostatečný zájem klientů.

Viceroy Research také předpověděl selhání Tetheru. Viceroy je krátký prodejce, který dříve vsadil proti německé společnosti Wirecard AG, než zkrachovala. Podle Frasera Perringa, zakládajícího partnera, je s Tetherem něco špatně. "Víme, že za každé dobro kromě toho našeho něco zatemnili."

Valiant, krátký prodejce se sídlem v San Francisku, nyní opustil svou pozici s odvoláním na riziko zajištění.

Kvůli riziku protistrany se zdá, že ostatní prodejci nakrátko váhají se shortem Tether. "Nejsem malý Tether - nenašel jsem vozidlo," řekl zakladatel Citroen Research Andrew Left. Zajímalo by mě, kdyby mi někdo ukázal, jak to udělat s Goldman Sachs jako protistranou.“

Protistranou používanou většinou tradičních hedgeových fondů shortujících Tether byla Genesis Global Trading. Digital Currency Group, mateřská společnost Genesis, má v současnosti problémy s likviditou.

Leon Marshall, vedoucí institucionálního prodeje Genesis, v červnu 2022 uvedl: „Došlo ke skutečnému nárůstu zájmu ze strany tradičních hedgeových fondů, které se zaměřují na tether a snaží se jej zkrátit.“

Tyto tradiční hedgeové fondy se rozhodly shortovat Tether kvůli četným spekulacím o jeho finančním zdraví. Kvůli nedostatečné transparentnosti firmy se šířily fámy, že může mít vnitřní problémy s likviditou.

Finance Tetheru zpochybňovali všichni od řetězových detektivů po krypto manažery. Regulátoři také pokutovali miliony dolarů za nepravdivé účetní závěrky.

Mezitím selhání algoritmického stablecoinu Terra UST v květnu a kolaps FTX v listopadu přidaly k tlaku na USDT, přičemž mnozí nyní očekávají, že příště selže.

Společnost však trvala na tom, že nemá žádné problémy a bude nadále ctít zpětné odkupy. Vedoucí pracovníci Tether popsali četné finanční spekulace jako zátěžové testy.

Mluvčí hedgeového fondu řekl, že jsou zapojeni do „chytrého schématu, jak získat kapitál od těch méně informovaných pomocí dezinformací s konečným cílem vybrat poplatek za správu“.

Vzhledem k jeho tržní pozici by však selhání lídra stablecoinu bylo katastrofální pro celý krypto sektor. USDT je ​​nejhodnotnější stablecoin z hlediska tržní kapitalizace a jedno z nejpoužívanějších aktiv.