Čínské trhy se tvrdě odrážejí a americká aktiva doplácejí na cenu. Od začátku roku čínské akcie a státní dluhopisy v dolarovém vyjádření překonávají své americké protějšky.
Index MSCI China se poprvé od května obchoduje o 3 % nad indexem MSCI USA. Ještě před dvěma týdny čínské akcie zaostávaly o 14 %.
Tato změna bohatství je obrovským ukazatelem návratu Číny, kdy čínské státní dluhopisy se 7 až 10 lety přinášejí investorům o 2 % vyšší výnosy než americké státní dluhopisy v tomto roce.
Zdroj: The Kobeissi Letter Hongkongské trhy prudce rostou
Hongkong vede, když index Hang Seng vzrostl o 6,2 % a uzavřel na 22 443,73 bodu.
Index Hang Seng China Enterprises Index, který sleduje výkonnost čínských společností kotovaných v Hongkongu, mezitím vzrostl o více než 7 %. Je to na 13denní vítězné sérii, nejdelší od ledna 2018.
Obchodníci jsou nadšení. Společnosti jako Longfor Holdings vzrostly o více než 25 %. Shimao Group, další klíčový hráč, raketově vzrostl o 87 % a dosáhl nejvyššího ocenění za více než rok.
Stejnou cestou pokračovala i Kaisa Group, která vzrostla o 40,48 %. Dokonce i těžké váhy jako China Overseas Land & Investment zaznamenaly nárůst o 12,31 %.
China Vanke nezůstala pozadu s 39,6% nárůstem.
Kredity: Plán na záchranu nemovitostí Cryptopolitan Beijing
Vládní stimul je skutečným motorem, který pohání tento návrat na trh. Ve snaze zachránit svůj nejistý realitní sektor zavedl Peking několik velkých změn.
Omezení nákupu domů v Guangzhou byla zrušena. Zkrátilo se také období placení daně potřebné pro nákup domů v Šanghaji.
V Shenzhenu byla zrušena některá nákupní omezení, což lidem umožnilo koupit více nemovitostí v určitých čtvrtích.
Hedgeové fondy nalévaly peníze do čínských akcií rekordně.
Trhy na pevnině mohou být právě teď zavřené kvůli svátku Zlatého týdne, ale všechny oči se upírají na to, co se stane, až se znovu otevřou 8. října.
Mezitím se de-dolarizace stává populární. BRICS pokračuje v prosazování této agendy a snaží se snížit závislost světa na Americe a jejím dolaru.
Hlavním důvodem je geopolitické napětí. Více než 40 zemí je pod nějakou formou amerických sankcí a nikdo nechce, aby jejich aktiva byla bez varování zmrazena nebo odříznuta od globální ekonomiky.
Čínský přeshraniční mezibankovní platební systém (CIPS) se rychle rozšiřuje. V letošním roce se do systému zapojilo 62 nových účastníků.
Rusko je v tomto také velké, spolupracuje ruku v ruce s Čínou na prosazování jejich vlastních měn (nebo jednotné měny BRICS) v globálním obchodu.
Očekává se, že summit BRICS, který se má uskutečnit později v tomto měsíci, posune úsilí o dedolarizaci na novou úroveň, protože Rusko neustále prosazuje silnější spojenectví mezi členskými zeměmi.
Jedním z nápadů je platební systém založený na blockchainu, označovaný jako ‚BRICS Bridge.‘ Indie a Malajsie již začaly obchodovat ve svých vlastních měnách.
Výpadky amerického ministerstva financí a změny v obchodu s ropou
Jak již bylo zmíněno, Čína uvolňuje americké státní dluhopisy rychlým tempem. V 1. čtvrtletí prodali zhruba 53,3 miliardy dolarů.
Belgie se ve stejném období také zbavila 22 miliard dolarů ve státních dluhopisech.
Pak je tu olej. Je to jedna z nejvíce obchodovaných komodit na světě a obchody s ropou se tradičně vypořádávají v dolarech. To se také mění.
V současnosti se asi 20 % obchodů s ropou děje bez USD. Země v jihovýchodní Asii, Latinské Americe a na Středním východě chtějí své zásoby diverzifikovat.
Na nedávném setkání ASEAN ministři financí diskutovali o omezení své závislosti na dolaru a euru.
Je však třeba překonat několik velkých problémů, než se dedolarizace skutečně prosadí. Jedním z hlavních problémů je, že neexistuje žádná jednotná měna připravená zaujmout její místo.
O čínském renminbi se jistě hodně zmiňuje, ale chybí mu likvidita a důvěra potřebné k tomu, aby se stal globální rezervní měnou. prostě to tam ještě není.
Dalším problémem je volatilita měny. Měny zemí BRICS jsou většinou nestabilní, protože mnoho z nich je stále nějakým způsobem navázáno na USD, což ztěžuje úplné osvobození.
Realita je taková, že svět je zvyklý obchodovat v dolarech. Vymanit se z tohoto druhu dominance bude vyžadovat spoustu času a koordinované úsilí.