Bank of France v nedávné zprávě zdůraznila, že cena zlata se od roku 2019 zdvojnásobila s výrazným zrychlením v roce 2023. Podle Bank of France je tento nárůst překvapivý, protože přichází navzdory podmínkám, které by obvykle zlato snížily. ceny – jako jsou rostoucí reálné úrokové sazby, snížená inflace a silný dolar. Bank of France přičítá tento neočekávaný růst cen rostoucí poptávce centrálních bank na rozvíjejících se trzích a individuálních investorů poháněných geopolitickým napětím.

Poptávka po zlatě je podle Bank of France hlavním faktorem určujícím jeho cenu. Nabídka, která pochází z těžby (75 %) a recyklace (25 %), zůstala relativně stabilní. Na straně poptávky zůstává největším sektorem klenotnictví (49 %), následuje nákupy centrálních bank (23 %), finanční investoři (21 %) a technologie (7 %). Francouzská centrální banka zdůrazňuje, že samotná Čína a Indie představují 57 % celosvětové poptávky po zlatých špercích, zatímco Evropa a USA dohromady tvoří pouhých 21 %.

Zpráva také hovoří o tom, jak americké úrokové sazby, inflace a chuť riskovat ovlivňují cenu zlata. Poznamenává, že zatímco zlato je často vnímáno jako zajištění proti inflaci, jeho korelace s inflací je nejzřetelnější spíše v dlouhodobém než krátkodobém horizontu. Francouzská centrální banka vysvětluje, že geopolitická rizika – jako je válka na Ukrajině – v kombinaci s rostoucí popularitou finančních produktů krytých zlatem zesílila poptávku po zlatě.

Bank of France navíc poukazuje na klíčový faktor nedávného nárůstu cen: nákupy centrálních bank rozvíjejících se trhů. Zpráva uvádí, že tyto centrální banky, zejména ty v Rusku a Číně, se diverzifikovaly od aktiv denominovaných v amerických dolarech. Podle Bank of France tento trend, známý jako „de-dolarizace“, výrazně zvýšil poptávku po zlatě.

Bank of France také uvádí, že domácnosti v Číně a Indii zvyšují své investice do zlata, zejména v reakci na klesající trhy s nemovitostmi a akciemi v Číně a zvýšené úspory v Indii. Podle Bank of France to dále podpořilo vzestupnou dynamiku cen zlata.

Doporučený obrázek přes Pixabay