Ekonomové nyní očekávají, že Evropská centrální banka (ECB) v říjnu sníží sazbu o 0,25 %, čímž posunou jejich předchozí očekávání prosincové úpravy. Nedávné ekonomické údaje, včetně slabých čísel o inflaci z Francie a Španělska a poklesu indexu nákupních manažerů (PMI), zvýšily obavy o ekonomické zdraví eurozóny.

PMI, který v září klesl na 48,9 z 51 v srpnu, signalizuje první pokles obchodní aktivity od února. To je vnímáno jako varovný signál pro ECB, trhy reagovaly tím, že na zasedání 18. října ukázaly 80% šanci na snížení sazeb.

Slabá ekonomická data posouvají prognózy

Výhled měnové politiky ECB byl revidován ve světle slabších ekonomických ukazatelů, než se očekávalo. Centrální banka provedla snížení sazeb v červnu a září a snížila kritickou depozitní sazbu na 3,5 %. S poklesem PMI eurozóny pod 50 aktualizovali ekonomové z institucí jako Goldman Sachs, JPMorgan a BNP Paribas své prognózy.

Piet Haines Christiansen z Danske Bank poznamenal, že data jsou příliš slabá na to, abychom je mohli ignorovat. Navrhuje, aby ECB přesunula svou pozornost z inflačních obav na rizika spojená se zpomalením růstu. Paul Hollingsworth, hlavní evropský ekonom BNP Paribas, zopakoval tento názor a varoval, že další zpoždění ve snižování sazeb by mohlo ohrozit hospodářské oživení eurozóny.

Přístup ECB závislý na datech čelí tlaku

Evropská centrální banka si zachovala opatrný postoj, prezidentka Christine Lagardeová zdůrazňuje přístup k rozhodování založený na datech. Roste však tlak na to, aby ECB jednala spíše dříve než později. Nedávné komentáře členky výkonné rady ECB Isabel Schnabelové zdůraznily, že inflační očekávání mezi podniky a domácnostmi se výrazně snížila.

Schnabelovy poslední poznámky kontrastují s jejím dřívějším postojem, kde poukázala na to, že vnímání inflace zůstává vysoké. Jak se sentiment mění, další představitelé ECB uznali, že riziko dezinflace je stále výraznější. Jeden úředník, který hovořil anonymně, potvrdil, že data poukazují na rizika poklesu, což signalizuje, že snížení sazeb by mohlo být nezbytné.

Potenciál pro další škrty

Ekonomové také spekulují o možném postupu ECB po říjnu. Tomasz Wieladek z T Rowe Price naznačil, že výsledek nadcházejících listopadových prezidentských voleb v USA by mohl významně ovlivnit budoucí rozhodnutí ECB. Předpovídá, že pokud Donald Trump vyhraje, geopolitická nejistota by mohla vést k dalšímu snižování sazeb, což by mohlo vést ke zvýšení vkladové sazby na 2 %.

Dluhopisové trhy již na měnící se očekávání zareagovaly a pravděpodobnost říjnového snížení sazeb se během týdne vyšplhá ze 40 % na 80 %. Přestože ECB svůj postup zatím nepotvrdila, vše nasvědčuje tomu, že centrální banka bude muset podniknout další kroky k řešení rostoucích ekonomických obav v eurozóně.

The post Ekonomové předpovídají snížení sazeb ECB v říjnu uprostřed ekonomických bojů se poprvé objevil na Coinfea.