Tolik očekávané snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému se konečně naplnilo. Nejen, že tentokrát došlo ke snížení úrokové sazby, ale velikost snížení překonala očekávání mnoha lidí. Nebylo to 25 bazických bodů, ale 50 bazických bodů.

Články na internetu o dopadu snižování úrokových sazeb se proto staly žhavějšími.

Pokud jde o snížení úrokových sazeb, v této nedávné online výměně jsem se podělil o něco více než dříve. Mé názory lze shrnout takto:

Po tomto období studia a organizace se přikláním k názoru, že pro kryptoekosystém bychom neměli brát dopad snížení úrokových sazeb příliš vážně, zejména abychom neztratili pozornost a zaměření na kryptoekosystém je stále uvnitř ekosystému a inovací. Uvolněné vnější prostředí je třešničkou na dortu, ale není to včasná pomoc.

Zprávám o snižování úrokových sazeb jsem proto dříve nevěnoval velkou pozornost. Mezi mnoha online články jsem však stále našel některé body, které stojí za to sdílet.

Domácí makléřská firma zveřejnila výzkumnou zprávu o tomto snížení úrokových sazeb, která shrnula historický dopad snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému na americké akcie, zlato, akcie A a směnný kurz RMB.

Snížení úrokových sazeb Fedem lze zhruba rozdělit do dvou kategorií: snížení úrokových sazeb a preventivní snížení sazeb.

Takzvané snížení úrokových sazeb ve stylu bailout jsou především snížení úrokových sazeb spouštěné v reakci na určité neočekávané situace nebo mimořádné události. Účelem je zachránit trh a zabránit zhoršení situace. Například prasknutí internetové bubliny v roce 2001, krize subprime hypoték v roce 2008, epidemie v roce 2020 atd.

Preventivní snižování úrokových sazeb je vyvoláno především snížením úrokových sazeb, které má zabránit možnému poklesu nebo recesi, s cílem stabilizovat ekonomiku a zaměstnanost. Jako například toto snížení úrokových sazeb.

Snížení úrokových sazeb ve stylu úlevy je obecně většího rozsahu a častější preventivní snížení úrokových sazeb je relativně nízké a méně časté.

Od roku 1982 snížil Federální rezervní systém jako preventivní opatření úrokové sazby celkem pětkrát. Kromě toho v roce 1987 došlo pouze ke třem snížením úrokových sazeb v ostatních čtyřech případech a celková amplituda nepřesáhla 81 bazických bodů.

Od roku 1982 došlo celkem k 9 snížení úrokových sazeb (včetně 4 snížení záchranných sazeb a 5 preventivních snížení sazeb).

Pravděpodobnost růstu amerických akcií je více než 60 %;

Pravděpodobnost růstu zlata se blíží 60 %;

Pravděpodobnost růstu akcií A je menší než 50 %;

Yuan vzrostl pouze jednou a zbytek buď zůstal stejný, nebo klesl.

To jsou hlavní výsledky uvedené v této výzkumné zprávě.

Pokud pečlivě prozkoumáme data v této výzkumné zprávě, můžeme najít další informace:

Z posledních pěti preventivních snížení úrokových sazeb, s výjimkou toho v roce 1987, bylo nejvyšší celkové snížení sazeb pouze 81 bodů. Toto preventivní snížení úrokových sazeb již kleslo o 50 bazických bodů. Na základě minulých historických dat předpokládám, že Fed nebude v budoucnu příliš snižovat úrokové sazby.

Pokud je tento odhad náhodou správný, pak až bude snížení úrokových sazeb v budoucnu dokončeno, úrokové sazby v USA zůstanou vysoké a budou stále vést mezi úrokovými sazbami hlavních světových měn. To bude v dlouhodobém horizontu vyvíjet obrovský tlak na ostatní země, což povede k tomu, že aktiva v amerických dolarech pravděpodobně zůstanou atraktivním aktivem.

Navíc, pokud celková amplituda tohoto cyklu snižování úrokových sazeb není velká, pak to moc vody nevypustí. Proto může být nereálné očekávat, že další finanční aktiva (včetně krypto aktiv) se budou spoléhat na uvolnění vody Fedu k nafouknutí velkých bublin.

Přestože snížení úrokových sazeb způsobilo uvolněné finanční prostředí pro všechna finanční aktiva, budou finanční prostředky definitivně proudit do všech finančních aktiv?

Myslím si, že jádro stále závisí na tom, zda má určitý typ finančního aktiva v očích investorů prostor a potenciál pro budoucí růst. Pokud existuje potenciál, finanční prostředky s největší pravděpodobností přitečou, pokud žádný potenciál není, bez ohledu na to, jak nízká je cena, finanční prostředky nemusí proudit.

Počínaje tímto bodem se podívejme na krypto aktiva Klíčem je, zda mají v očích investorů (zejména velkých fondů) prostor pro budoucí růst a potenciál.

Jaký je tedy klíč k posouzení, zda mají kryptoaktiva prostor pro růst a potenciál do budoucna?

Zvláště když krypto aktiva stále čelí konkurenci ze strany amerických akcií, myslím, že jedinou otázkou je, zda se v rámci krypto ekosystému mohou objevit nové aplikace a ekosystémy.

Pokud stále nedojde k žádné inovaci aplikací jako nyní, pak to budou nanejvýš jen americké akcie jíst maso a kryptoaktiva jíst polévku.

Celkově si stále myslím, že z pohledu krypto aktiv bychom neměli mít nerealisticky vysoká očekávání, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby.