Bitcoin za posledních pět dní vzrostl o 7 % a poprvé tento měsíc prolomil hranici 64 000 USD.
Zlato dosáhlo historických maxim a překonalo 2 600 dolarů za unci.
Tyto vynikající výkony jsou spojeny se zvýšenou globální likviditou, s rozšiřujícími se rozvahami globálních centrálních bank a nedávným snížením sazeb Federálního rezervního systému, které stimuluje investice a ekonomickou aktivitu.
Za posledních pět dní bitcoin {{BTC}} vzrostl o 7 % a poprvé od 26. srpna prolomil hranici 64 000 USD. Zlato letos dosáhlo historických maxim ve více než 30 případech a překonalo 2 600 USD unci. Tyto pozoruhodné výkony jsou podle Charlieho Bilella, hlavního tržního stratéga společnosti Creative Planning, společnosti pro správu investic a finanční plánování, poprvé od založení bitcoinu v roce 2009, kdy jsou oba nejvýkonnějšími aktivy roku.
Od začátku roku zlato vzrostlo o 27 %, čímž překonalo svou výkonnost v roce 2020 o 25 %. Naposledy se mu dařilo lépe v roce 2007. Co stojí za tímto působivým vzestupem?
Zlato bylo historicky vnímáno jako zajištění proti měnovému znehodnocení a globální nejistotě a současné ekonomické podmínky naznačují, že tuto roli opět plní. Těmto faktorům lze přičíst nedávný nárůst cen zlata. Pozoruhodné je, že zlato začalo svou rally před výrazným měnovým znehodnocením vyvolaným pandemií Covid v roce 2020, zatímco bitcoin se stal hvězdou na konci roku 2020 a v roce 2021. Když je bitcoin nyní jen 14 % od svého historického maxima, hraje to? ještě jednou dohnat?
Bližší zkoumání ukazuje, že cena bitcoinu má tendenci se pohybovat v souladu s metrikou čisté likvidity Federálního rezervního systému. Toto opatření, vypočítané odečtením reverzního repo a všeobecného účtu státní pokladny od rozvahy Fedu, naznačuje, že bitcoin má tendenci sledovat trendy likvidity.
Jak bitcoin, tak čistá likvidita dosáhly dna ke konci roku 2022, což se shodovalo s kolapsem FTX. Od té doby bitcoin neustále roste spolu s nárůstem čisté likvidity, která nyní přesahuje 6 bilionů dolarů.
Bilance Federálního rezervního systému je aktuálně na 7,1 bilionu dolarů, a přestože se stále zapojuje do kvantitativního zpřísňování, tempo se zpomalilo. Kolaps Silicon Valley Bank (SVB) v březnu 2023 vedl ke snížení rozvahy o 1,6 bilionu dolarů, což ji vrátilo zpět na úrovně zaznamenané během počátečních fází kvantitativního uvolňování v reakci na pandemii.
Vyčerpání reverzních repo zůstatků, nyní něco málo přes 300 miliard dolarů, uvolňuje likviditu zpět do finančního systému. To je stimulující, zvyšuje dostupnost finančních prostředků pro půjčky, investice a celkovou ekonomickou aktivitu.
Při širším pohledu se kombinované rozvahy 15 největších světových centrálních bank – včetně USA, Evropské unie, Japonska a Číny – blíží 31 bilionům dolarů.
I když toto číslo samo o sobě není středem zájmu, tento trend ukazuje globální oživení rozvah centrálních bank z přibližně 30 bilionů dolarů v červenci. Toto zvýšení likvidity je stimulující zejména pro bitcoin, který má tendenci odrážet trendy likvidity.
Kromě toho Fed právě ve středu snížil úrokovou sazbu o 50 bazických bodů, což dále podpořilo růst bitcoinu a zlata.
