Bitcoin (BTC) stoupl o 6 % poté, co Federální rezervní systém Spojených států (Fed) 18. září snížil úrokové sazby o 0,50 %, čímž vytlačil jeho cenu na třítýdenní maximum poblíž 63 500 USD. Navzdory tomuto vzestupu metriky derivátů naznačují, že bitcoinoví býci váhají se zvýšením pozic s pákovým efektem, čímž se úroveň podpory 62 000 USD dostává pod tlak.

Snížení úrokových sazeb a údaje o trhu práce ovlivňují cenu bitcoinu

Zpráva o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA zveřejněná 19. září dále zvedla náladu investorů, přičemž týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti klesly na čtyřměsíční minimum 219 000, z červencového maxima 250 000. Přestože je pokles stále relativně vysoký, signalizuje zlepšení. Stephen Innes z SPI Asset Management řekl Yahoo Finance, že zaměření Fedu se „nyní rozhodně přesunulo na trh práce“, vzhledem k tomu, že inflace je relativně stabilní na 2,5 %.

V reakci na tento vývoj se dobře dařilo i americkým akciovým trhům, když index S&P 500 dosáhl 19. září historického maxima. Šéf Fedu Jerome Powell investory ujistil, že „americká ekonomika je v dobré kondici“ a snížení sazeb bylo „znamením víry, nikoli paniky“. Powell dále vysvětlil: "Čas na podporu trhu práce je, když je silný, ne když začínáte vidět propouštění."

Navzdory těmto makroekonomickým posunům se však někteří investoři domnívají, že nadcházející listopadové prezidentské volby v USA by mohly mít významnější dopad na globální ekonomiku. Miliardářský investor Ray Dalio řekl CNBC, že volby „ukazují na výzvy pro schopnost společnosti fungovat hladce“. Dalio se vyhýbal podpoře některého z hlavních stranických kandidátů, místo toho se zasazoval o to, aby se „umírnění spojili [...], aby udělali velkou reformu“.

Dalio vyjádřil znepokojení nad převládající mentalitou „vítězství za každou cenu“ a varoval, že by to mohlo vést k tomu, že poražená strana „nepřijme“ výsledky voleb. Zatímco politické debaty se točí kolem témat, jako jsou potraty, imigrace a změna klimatu, Dalio poukázal na to, že primárním zájmem voličů zůstávají vysoké životní náklady na základě národních průzkumů veřejného mínění.

Vzhledem k negativnímu postoji Bidenovy administrativy k sektoru kryptoměn je pochopitelné, že obchodníci s deriváty bitcoinů váhají, aby se příliš rychle obrátili k vzestupu. Zástupce Arkansasu French Hill během slyšení v podvýboru Sněmovny reprezentantů 18. září obvinil americkou Komisi pro cenné papíry (SEC) z toho, že do jejího regulačního přístupu vnáší politiku, což vede ke „zmatku a nejistotě“.

Bitcoinové opce vykazují sníženou poptávku po ochraně proti poklesu 

Aby bylo možné posoudit, zda obchodníci získávají důvěru v úroveň podpory 62 000 USD, je zásadní analyzovat míru financování futures na bitcoiny. Perpetuální smlouvy, často označované jako inverzní swapy, zahrnují vnořenou sazbu financování, která se přepočítává každých osm hodin. Kladná míra financování obvykle naznačuje vyšší poptávku po páce ze strany kupujících (dlouhé pozice).

Bitcoin perpetual futures 8hodinová míra financování. Zdroj: Laevitas.ch

Od 18. září do 19. září zůstala 8hodinová míra financování bitcoinu relativně stabilní a seděla na 0,005 %. To odpovídá 0,5 % měsíčně, což je charakteristické pro neutrální trh. I když to znamená významný posun oproti negativním sazbám pozorovaným 14. září, aktuální kurz ukazuje, že maloobchodníci stále váhají, zda cenu bitcoinu změnit na vzestupnou.

Chcete-li zjistit, zda byl tento sentiment izolován od bitcoinových perpetualů, je důležité prozkoumat poptávku na trhu s opcemi BTC. Objemový poměr put-to-call měří rovnováhu mezi poptávkou po prodejních (prodejních) opcích a call (nákupních) opcích. Během období nejistoty se obvykle zvyšuje poptávka po ochranných prodejních opcích, což způsobí, že poměr překročí 1,0.

Poměr objemu opcí BTC put-to-call na Deribitu. Zdroj: Laevitas.ch

Dne 19. září klesl objem bitcoinových opcí put-to-call na 0,54, což naznačuje, že call opce převážily prodejní opce o 86 %. To je výrazný posun oproti předchozím dvěma dnům, kdy poměr odrážel vyrovnanou poptávku mezi call a puts. Nakonec, zatímco bitcoinoví obchodníci mohou váhat s otevřením dlouhých pozic s pákovým efektem, snížená poptávka po ochraně proti poklesu naznačuje, že obchodníci jsou s úrovní podpory 62 000 $ relativně spokojeni.

Tento článek slouží pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství. Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde patří pouze autorovi a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.