Projev Kylea Samaniho Token2049: Proč Solana překoná Ethereum

Přednášející: Kyle Samani, Multicoin Lianchuang Organizátor: Shan Oppa, Golden Finance

S rychlým rozvojem technologie blockchain Ethereum kdysi sloužilo jako lídr v oboru a dosáhlo velkých úspěchů. Po 9 letech vývoje však Ethereu trvalo 5 let, než dokončilo svůj plán rozšíření, a dalších 7 let dokončilo transformaci z Proof of Work (PoW) na Proof of Stake (PoS). Ethereum nikdy nemělo jasno v tom, čím chce být. Plány expanze se neustále mění a neexistuje jasný směr.

Ve srovnání se zmatkem Etherea přednesl spoluzakladatel Multicoinu Kyle Samani hlavní projev „Why SOL Will Flip ETH“ na konferenci Token2049 konané 19. září a byl plný očekávání ohledně budoucnosti Solany. Celá komunita se sjednotila kolem společné vize – „Decentralizovaný Nasdaq“ a všichni se ubírají stejným směrem. Golden Finance sestavil obsah projevu Kylea Samaniho následovně ve prospěch čtenářů.

Následuje úplný text projevu Kylea Samaniho (titulky přidal editor):

Dobré ráno všem! Jsem Kyle Samani, spoluzakladatel a řídící partner společnosti Multicoin. Dnes budu diskutovat o tom, proč si myslíme, že Solana překoná Ethereum. Někteří s tímto názorem již mohou souhlasit, jiným se může zdát příliš radikální nebo si myslí, že k němu pravděpodobně nedojde. Mým cílem je přimět všechny, aby si řidiče alespoň rozmysleli.

Dnešní projev je rozdělen do tří částí. Nejprve krátce zopakuji historii Etherea, protože to je velmi důležité pro pochopení jeho současného stavu a problémů. Dále budu mluvit o tom, proč je Solana v dobré konkurenční pozici. Nakonec budeme analyzovat některé klíčové ukazatele, které naznačují, že Solana překonala nebo se blíží překonání Etherea. Jedná se o data z řetězce, kterým Multicoin věnuje velkou pozornost.

Než začnu, musím učinit dvě právní prohlášení. Za prvé, dnešní poznámky představují pouze mé osobní názory a nemají nic společného s Multicoinem. Za druhé, obsah tohoto projevu nepředstavuje investiční poradenství a ani by neměl být považován za nabídku služeb investičního poradenství Multicoin.

Historie Etherea

Nyní si nejprve promluvme o historii Etherea. Ethereum je 9 let staré a oficiálně vyšlo v červenci 2015. Myslím si, že tento bod je velmi kritický a dnes ho znovu a znovu zdůrazním. Ethereum existuje již 9 let, což je dostatek času na vyřešení problémů, kterým čelí, a určení jeho směru, kterému se budu podrobně věnovat později.

Takže, co se stalo za těch 9 let? Myslím, že jsou tři velmi důležité věci. Za prvé, vzestup decentralizovaných financí (DeFi) se stal nejdůležitější aplikací blockchainu. Ačkoli došlo k určitému vývoji v DeFi před rokem 2020, skutečná exploze byla v DeFi „léto“ 2020. To je 5 let po vydání Etherea.

Druhou velkou věcí bylo rozhodnutí Etherea v říjnu 2020 přijmout plán škálování zaměřeného na roll-up, rozhodnutí učiněné několik měsíců po aktualizaci EIP-1559. Zjevným problémem s roll-up roadmap je však to, že není přátelský k DeFi, což vede k problémům, jako jsou cross-chain bridges a fragmentace sítě. Pouhé dva měsíce poté, co DeFi „léto“ skončilo, oznámili tento plán a dopad je zřejmý.

Třetím klíčovým bodem obratu je přechod Etherea z Proof of Work (PoW) na Proof of Stake (PoS) v roce 2022. Stojí za zmínku, že komunita Ethereum měla tento plán před vydáním mainnetu v roce 2015, ale trvalo 7 let, než se to podařilo. To ukazuje, že Ethereum se pohybuje velmi pomalu a postrádá jasný směr.

Dále chci krátce pohovořit o plánu škálování Etherea. Abych byl upřímný, tento plán se mnohokrát změnil a nejranější plány zahrnovaly koncepty jako plazma a státní kanály. Pokud si vzpomínáte, tehdy existovaly bláznivé nápady jako Hyperledger. Nic z toho se zjevně neuskutečnilo. Nakonec strávili 5 let a v říjnu 2020 se oficiálně rozhodli přijmout souhrnnou cestovní mapu.

Nyní je však tato cestovní mapa také zpochybňována nebo alespoň částečně zpochybňována. V posledních veřejných diskusích se stále častěji objevují otázky, zda rozšířit L1 a zda zavést návrhy více bloků Tyto myšlenky se blíží strategiím projektů, jako je Solana, a nyní znovu vstoupily do diskuse o Ethereu.

Nevíme, jaké rozhodnutí Ethereum nakonec učiní. Může to trvat 3 měsíce, 6 měsíců nebo dokonce 9 měsíců, než uvidíme výsledek. Chci však zdůraznit, že plán stanovený před čtyřmi lety je nyní alespoň částečně zpochybněn a může být dokonce zcela převrácen. Ethereum existuje již 9 let, ale nyní je zpět tam, kde začalo, co se děje?

Než budu diskutovat o Solaně, chci zmínit ještě jeden bod: Ethereum již není ústředním bodem pro získávání hodnoty. Cestovní mapa s roll-up jako jádrem jasně posouvá transakční poplatky a poplatky MEV (maximální vytěžitelná hodnota) z L1 na L2, L3 a dokonce L4. Přestože tento plán úspěšně posunul transakce do vrstvy L2, přesunul také většinu tvorby hodnoty od Etherea jako aktiva.

Ethereum stále nemá jasný směr

Tito lidé vám řeknou, že stále můžete používat Ethereum pro dostupnost dat (DA), a to je pravda. Ale jak ukážu na dalších snímcích, hodnota DA je téměř nulová. Na Ethereu a jinde je k dispozici více než dost DA. Lidé nakonec řeknou, že hodnota Etherea pochází z „ETH je měna“, ale to je úplný nesmysl. Toto prohlášení je v podstatě kruhový argument, který nelze zfalšovat. Jen vám vnucují své přesvědčení bez jakékoli logiky.

Lakmusový papírek, zda je něco platidlo, je jednoduchý: Jděte do kavárny a zeptejte se jich, jak je jejich káva oceněna. Pokud mají cenu v ETH, pak je měnou ETH. Pokud je to americký dolar, pak je měnou americký dolar. Toto je standard pro posuzování měn a nic jiného standardem není.

L2 transakční data

Můžeme vidět podíl transakcí, které se za poslední tři nebo čtyři roky přesunuly z L1 do L2. To je velmi zřejmé, nyní jsou téměř všechny transakce na L2 a více než 90 % transakcí probíhá na L2. Šlo to podle plánu a dosáhli svého cíle, ale jaký byl výsledek? Stále mluví o tom, čemu se říká pravidlo hodnoty DA. Ve skutečnosti L2 vydělává peníze.

Pojďme se podívat na příjmy a výdaje Base, která je v současnosti největší L2 podle hlavních metrik. Je jasně vidět, že příjmy Base se pohybují kolem 1 milionu dolarů týdně, zatímco její výdaje jsou téměř nulové. Důvodem, proč je výplata nulová, je to, že platí pouze L1 za DA. Do března klesly příjmy Base na nulu a na této úrovni pravděpodobně zůstanou i v budoucnu.

Pointa, kterou chci zdůraznit, je, že ačkoli lidé stále říkají, že L2 je závislá na L1, ve skutečnosti tento diagram jasně ukazuje, že jsou ve skutečnosti protiklady. Účel Base je jednoduchý, vytvářet zisky pro akcionáře Coinbase, kteří chtějí maximalizovat příjmy a minimalizovat výdaje. Ve skutečnosti je motivační mechanismus Base přesně opačný než u Etherea L1, protože Base chce minimalizovat poplatky, které platí. Pokud se podíváme na další hlavní L2, jako je Optimismus, graf ukazuje téměř stejnou situaci a Arbitrum se řídí stejným vzorem. Tento trend je konzistentní napříč všemi L2.

Umístění Etherea je nejednoznačné

Chci, aby bylo jasné, že Ethereum nikdy nemělo jasno v tom, čím chce být.

Byl spuštěn před devíti lety jako „světový počítač“, ale tento koncept nebyl nikdy přesně definován, dokonce ani nyní. Je pravda, že si nemyslím, že musí definovat, co je to „počítač“, je to jen marketingový termín. Ale o 9 let později nám stále neřekli, co platforma skutečně dělá. Přestože se objevily koncepty jako decentralizované finance (DeFi), Web3 a decentralizované ukládání identity, Ethereum v současnosti představuje směs těchto konceptů, abych byl upřímný, stal se nejasným a nejasným, ale neexistuje žádný výrazný směr. Dokonce před pár týdny Vitalik a další členové Ethereum Foundation veřejně prohlásili, že DeFi byl jen kruhový argument a navrhli, aby všichni používali Ethereum k něčemu jinému.

To je skvělé a přeji si, aby Ethereum umělo víc. Problém je však v tom, že o devět let později stále neposkytli jasné pokyny ani žádná jasná stanoviska. Nedostatek naléhavosti a jasného směru prostupuje celý systém negativní energií. DeFi je nejdůležitější věcí na blockchainu, ať už jde o Ethereum, Solana nebo jiné řetězce. Když slyším lidi říkat „DeFi není důležité“, chci jen říct, že pokud se nechystáte optimalizovat DeFi, řekněte nám, co se chystáte optimalizovat. Ale oni to neudělali, protože to taky nevěděli.

Pojďme si to zopakovat: Ethereum existuje již 9 let, trvalo 5 let, než byly dokončeny plány rozšíření, a dalších 7 let dokončil přechod z Proof of Work (PoW) na Proof of Stake (PoS). Ethereum nikdy nemělo jasno v tom, čím chce být. Plány expanze se neustále mění a neexistuje jasný směr. Nevědí, pro co optimalizují. Díky tomuto souhrnnému plánu skutečně převedli většinu zhodnocení hodnoty z ETH do L2, jako je Base a další projekty.

Tržní kapitalizace Etherea přitom zůstává kolem 300 miliard dolarů, což z něj činí jedno ze 40 nejlepších aktiv na světě podle tržní kapitalizace. Projekt však stále neví, čím chce být, a tento strukturální problém je velmi patrný. Dále se zaměříme na historii Solana k diskusi. Ve srovnání s Ethereem, které nikdy nenašlo jasný směr, měl Solana vždy jasný cíl.

Původ Solana

Anatoly Yakovenko, zakladatel společnosti Solana, začal Solana koncipovat v roce 2017, když psal obchodního robota pomocí amerického poskytovatele služeb Interactive Brokers (obdoba pokročilejší verze Robinhood). Zjistil, že nemůže získat tržní data v reálném čase z New York Stock Exchange a Nasdaq, zatímco společnosti jako Virtu a Jump Trading měly snadný přístup. Považuje to za extrémně nespravedlivé a věří, že každý by měl mít spravedlivý a otevřený přístup k údajům o trhu.

Tato nerovná zkušenost ho vedla k vývoji Solana s cílem poskytnout komukoli přístup k tržním datům v reálném čase 24 hodin denně, 7 dní v týdnu. Systém Solana je navržen tak, aby optimalizoval šíření informací tak, aby kdokoli s počítačem a připojením k internetu mohl přijímat tato data v reálném čase. Tato vize se stala Solanovou „North Star“, která je vede k vybudování globální decentralizované burzy v reálném čase od prvního dne.

Zatímco tento proces byl obtížnější, než se očekávalo, Solana zahájila vývoj v roce 2018 a nakonec uvedla verzi 1.0 v roce 2020. Přestože během období zaznamenali mnoho poruch a čas od času se vyskytly i problémy jako výpadky sítě a přetížení, vždy se této vize drželi. Tuto vizi Solana skutečně realizoval až po aktualizaci verze 1.18 v květnu 2023. Tento upgrade umožňuje, aby funkce, jako jsou příkazy s cenovým limitem a rušení příkazů v řetězci, začaly normálně fungovat a transakce mohou probíhat hladce s téměř nulovými poplatky.

Úspěch Solana spočívá v tom, že se drželi této obtížné a ambiciózní vize, a přestože zažili neúspěchy, konečná uživatelská zkušenost byla vynikající bez problémů s přemostěním a fragmentací na Ethereu. Hodnota aktiv společnosti Solana se navíc výrazně zvýšila a nyní generuje roční příjmy mezi 500 miliony a 1 miliardou USD, především z MEV (Maximum Extrahable Value). Solanův úspěch je důkazem síly soustředění a trvalo jim šest let, než svou vizi proměnili ve skutečnost.

To je důvod, proč věříme, že tržní hodnota Solany překoná Ethereum. Dále prozkoumáme některé klíčové metriky on-chain, které naznačují, že Solana se již blíží nebo překonává výkon Etherea.

Mimo Ethereum

Za prvé, blockchainový systém je v podstatě finanční systém. Můžeme vidět, že objem transakcí na řetězci Solana v podstatě dohnal Ethereum za poslední rok a někdy dokonce Ethereum překonal. To je ukazatel, který považujeme za nejdůležitější, koneckonců základní funkcí blockchainu je provádění transakcí.

Dále se podívejme na druhou metriku: odměny pro validátory. Solana v tomto ohledu také dohnal Ethereum a některé týdny Solanovy validátorové odměny dokonce překonaly Ethereum.

Poslední metrikou je objem převodu stablecoinů. Zatímco Solana v tomto ohledu stále zaostává za Ethereem, jeho tempo růstu je působivé. Zhruba před rokem byl objem převodu stabilních coinů Solana na řetězci 1/10 až 1/20 objemu Etherea a dnes se blíží polovině, což naznačuje, že do řetězce Solana proudí stále více peněz.

Pokud se domníváte, že tyto metriky budou pokračovat ve stejném trendu růstu, je rozumné předpokládat, že tržní kapitalizace společnosti Solana poroste stejným směrem.

Solanovy strukturální výhody

Dále chci mluvit o budoucnosti Solany a jejích třech jedinečných výhodách. Tyto výhody jsou téměř nemožné napodobit jinými komunitami a jsou důvodem, proč jsme ohledně její budoucnosti optimističtější.

První výhodou je funkce rozšíření tokenu

Rozšíření tokenu, které bylo uvedeno do provozu počátkem tohoto roku, poskytuje platebním společnostem nebo významným globálním emitentům aktiv funkce, jako je vestavěná funkce pro příjem, funkce důvěrného přenosu (skrytí odesílatelů a příjemců), možnosti vydávání a odvolávání aktiv a další. Tyto funkce byly vyvinuty na základě přímé poptávky od platebních společností a Wall Street a nyní jsou živé na mainnetu.

Důvod, proč to zdůrazňuji, je ten, že máme nejen DeFi a další decentralizované finanční nástroje, ale také potřebujeme uspokojit potřeby regulovaného financování. Bez těchto integrovaných prvků se regulované finanční firmy nebudou moci dostat do řetězce ve velkém měřítku. Tyto funkce byly plně integrovány do vrstvy Solana L1 a lze je použít kdykoli. Věříme, že toto je obrovská výhoda Solana a ta, kterou je téměř nemožné replikovat v ekosystému Ethereum.

Ethereum EVM (Ethereum Virtual Machine) je rozdělený a má mnoho různých verzí, jako je Optimismus, ZK-rollups, Polygon atd. Přestože sdílejí přibližně 98 % kódu, nejsou zcela totožné. Pokud chcete vytvořit společný standard mezi těmito různými verzemi EVM, jako jsou důvěrně přenášené stablecoiny, je velmi obtížné přimět tyto systémy ke vzájemné komunikaci a spolupráci. Nejde o technický problém, ale o problém mezilidské koordinace. Musíte přimět tyto různé týmy, aby si sedly a dostaly se na stejnou stránku, což je velmi náročné.

Prvním projektem, který používal škálování tokenů, byl stablecoin PYUSD od Paypalu, který byl spuštěn na mainnetu před několika měsíci. Očekáváme, že funkce škálování tokenů se v příštích 3 až 4 letech stane jednou z charakteristických funkcí společnosti Solana a do té doby díky ní bude Solana vystupovat mezi mnoha blockchainovými projekty.

Ohnivá tanečnice

Dále chci mluvit o Fire Dancer. Fire Dancer je nadcházející nový klient Solana, jehož vydání se očekává během několika příštích dnů nebo týdnů. Přesné datum mohou oznámit zítra na konferenci Breakpoint. Pokud ještě neznáte, Fire Dancer je nový dodavatelský klient vyvinutý společností Jump Trading. Jump Trading je jednou z největších společností pro vysokofrekvenční obchodování na světě a mezi všemi společnostmi pro vysokofrekvenční obchodování je společnost Jump známá tím, že je nejrychlejší.

Myslíme si, že je to velmi důležité, protože tým Jump u tohoto klienta aplikoval všechny znalosti a zkušenosti, které nashromáždil při budování vysoce výkonných obchodních systémů. Od začátku bylo Solanovou vizí vytvořit decentralizovaný Nasdaq a nyní do něj vnášíme moudrost této přední světové obchodní společnosti, abychom vybudovali nejrychlejší světovou burzu bez poplatků. Tento systém bude extrémně škálovatelný a rychlý a funkce, které na Solaně milujeme – složitelnost, žádné problémy s přemostěním atd. – budou s Fire Dancer ještě lepší.

Rozšíření hardwaru

Poslední věc, o které bych chtěl mluvit, jsou hardwarová rozšíření související s Fire Dancer. Jedním z principů návrhu společnosti Solana je přirozené škálování s paralelním hardwarem. Solana o tomto problému mluví od prvního dne projektu. Také o tom mluvím několik let. Základní myšlenka je jednoduchá: pokud zdvojnásobíte nebo ztrojnásobíte počet jader v systému, chcete, aby se také zdvojnásobil nebo ztrojnásobil výkon systému. To je velmi intuitivní nápad.

Tato myšlenka se nevztahuje pouze na Solanu, ale díky Moorovu zákonu za posledních 50 let, a zejména za posledních 10 až 15 let, jak se zvýšil počet jader, systémy, které jsou schopny využít výhody paralelismu, dosáhly významných zisků v reálném životě. - propagovat světový výkon. Tato myšlenka je obzvláště aktuální dnes, kdy dochází k renesanci umělé inteligence, kdy do celého hodnotového řetězce polovodičů, od návrhu až po výrobu, proudí masivní kapitál, a odvětví zažívá jedny z nejrychlejších temp růstu za posledních 30 let.

To vše díky explozi čipů AI, vyvinutých mnoha startupy a společnostmi jako Nvidia a AMD. Většina těchto čipů je vysoce paralelních a ne všechny čipy jsou vhodné pro Solana, ale to nevadí, potřebujeme pouze několik z nich, abychom se mohli přizpůsobit, což výrazně zlepší výkon Solana. Úžasné je, že tato renesance AI nemá absolutně nic společného s kryptoměnami. Nikdo v kryptoměnovém prostoru nemusí vědět nebo se o to zajímat, co se děje v oblasti umělé inteligence, ale investice do výzkumu a vývoje AI ve výši 30, 40 nebo dokonce 50 miliard dolarů nepřímo podpoří zlepšení výkonu sítě Solana.

Toto je klíčová myšlenka v srdci návrhu systému: vyhrát to, o čem věříme, že se stane jedním z největších trhů na světě, decentralizovaným Nasdaqem. EVM (Ethereum Virtual Machine) je jednovláknový procesor I když se o paralelizaci mluví už 9 let, k žádnému skutečnému pokroku zatím nedošlo. Věříme, že toto plné přijetí paralelního zpracování bude v nadcházejících letech zřetelnější, zejména pokud jde o rozsah aktiv v řetězci.

Konečně jsme plni očekávání ohledně Solanovy budoucnosti. Všichni pracují stejným směrem. Všichni pracují na budování tohoto decentralizovaného Nasdaqu. Máme silný vývojový tým, emitenty aktiv, možnosti škálování tokenů a efektivní klienty, kteří všichni spolupracují na budování sítě, která se může škálovat a vytváří aktiva, jejichž hodnota se zvyšuje s rozšiřováním sítě. Těšíme se na další rozvoj Solana v následujících letech.

Děkuji všem!