Nedávné zasedání Federálního rezervního systému udělalo na trhu docela turbulence. Nakonec se rozhodli snížit úrokové sazby o 50 bazických bodů v letošním roce a o dalších 100 bazických bodů v příštím roce může klesnout až na 3,4 %. Jaký je za tím význam? Pojďme si dobře popovídat.
Za prvé, ne všichni s tímto snížením úrokových sazeb souhlasí. Guvernér Bowman hlasoval proti a řekl, že snížení o 25 základních bodů by stačilo. Je to poprvé za více než dva roky, kdy došlo k rozdílům v názorech. Fed ve svém prohlášení zmínil, že růst pracovních míst se zpomalil a inflační rizika se začala vyrovnávat, což naznačuje, že přehodnotil ekonomickou situaci.
Při pohledu na data Federální rezervní systém očekává pokles úrokových sazeb na 4,4 % do konce letošního roku a na 3,4 % v příštím roce. Míra nezaměstnanosti pravděpodobně poroste a do konce roku dosáhne 4,4 %. Pokud jde o inflaci, je naděje, že se vrátí na 2,3 %. Powell také zdůraznil, že snížení úrokových sazeb tentokrát nebylo kvůli nějakým velkým problémům v ekonomice, ale kvůli „přenastavení“ politiky tak, aby se přizpůsobila aktuálním ekonomickým podmínkám.
Promluvme si o Bank of Japan Situace je také velmi choulostivá. Zatímco většina lidí neočekává, že zvýší úrokové sazby vysoko, nedávné zvýšení mezd v Japonsku může poskytnout určitou podporu pro budoucí zvyšování sazeb. Investoři to však nemohou brát na lehkou váhu. Japonská ekonomika se snaží najít rovnováhu mezi ekonomickým růstem a inflací, což může v budoucnu přinést na trh určité výkyvy.
Pokud jde o americké akcie, nedávná zpráva od JPMorgan Chase poukázala na to, že roční výnos S&P 500 v příštích deseti letech může být pouze 5,7 %, což je mnohem méně než historický průměr. Hlavním důvodem je, že současné ocenění akciového trhu je příliš vysoké. Ve spojení s faktory, jako jsou problémy se stárnutím, ekonomické výkyvy, geopolitická rizika a de-dolarizace, přinesou tyto faktory na trh v budoucnu výzvy. Navíc zvýšená emise státních dluhopisů může také tlačit výnosy výše a stlačit ocenění akcií.
Ale ačkoli před námi stojí mnoho výzev, technologický pokrok, zejména vývoj umělé inteligence, může výrazně zvýšit ziskovost podniků, což je dobré pro budoucí výnosy na trhu. Investoři by se proto neměli soustředit pouze na současné vysoké zhodnocení, ale také se podívat na potenciální pozitivní faktory.
Obecně platí, že budoucí trh je plný nejistot každý musí zůstat ostražitý a mít rozumná očekávání ohledně výnosů amerických akcií.Věnujte pozornost politickým trendům Federálního rezervního systému a Bank of Japan
