DOPAD NA TRH
Snížení sazeb Federálního rezervního systému (Fed) má několik potenciálních důsledků pro kryptotrh, převážně kvůli jejich dopadu na makroekonomické podmínky a chování investorů. Některé z nich zahrnují:
1. Zvýšení chuti k riziku
- Nižší úrokové sazby snižují atraktivitu tradičních investic s nízkým rizikem, jako jsou spořicí účty, dluhopisy a státní pokladny, protože nabízejí nižší výnosy. To často nutí investory hledat vyšší výnosy u rizikovějších aktiv, včetně akcií a kryptoměn.
- Kryptoměny jako bitcoin a ethereum, považované za rizikovější aktiva, mohou zaznamenat zvýšenou poptávku, protože investoři hledají lepší výnosy v prostředí, kde jsou tradiční výnosy nižší.
2. Slabší dolar a příběh o zajištění proti inflaci
- Snížení sazeb Fedem často oslabuje hodnotu amerického dolaru, protože nižší sazby mohou snížit poptávku po aktivech denominovaných v dolarech. Slabší dolar by mohl vést investory k hledání alternativ, jako je bitcoin, který je někdy vnímán jako uchovatel hodnoty nebo zajištění proti inflaci a znehodnocení měny.
- Pokud trh očekává, že inflace poroste kvůli monetárnímu uvolnění, bitcoin, který má pevnou zásobu (21 milionů), by mohl získat přízeň jako zajištění inflace, podobně jako zlato.
3. Zvýšení likvidity a přístup ke kapitálu
- Snížení sazeb obvykle signalizuje expanzivnější měnovou politiku, což znamená více likvidity na trhu. Se zvýšeným přístupem k levnějšímu kapitálu mohou institucionální investoři alokovat více prostředků do kryptoměn a dalších spekulativních aktiv.
- V dobách snazší měnové politiky se půjčování zlevňuje, což může vést ke spekulativnějším investicím plošně, z čehož profituje krypto sektor.
4. Pozitivní nálada pro technologická a růstová aktiva
- Kryptoměny, stejně jako mnoho technologických akcií, jsou často považovány za investice orientované na růst. Snížení sazeb je obecně dobré pro růstová aktiva, protože nižší sazby snižují náklady na kapitál, díky čemuž je pro společnosti (a ekosystémy jako kryptoprojekty) levnější expandovat a rozvíjet se. To může zvýšit optimismus pro blockchainovou technologii a inovace v tomto sektoru.
5. Dopad na institucionální zapojení
- Nižší sazby povzbuzují institucionální investory (hedgeové fondy, banky, penzijní fondy atd.) k diverzifikaci do alternativních aktiv, jako jsou kryptoměny. S tradičními výnosy pod tlakem se kryptoměna může stát atraktivnější alternativou, která povede k větší účasti institucí.
- Mnoho institucí považuje bitcoiny a další kryptoměny za nekorelované aktivum nebo diverzifikační nástroj. V prostředí s nízkými úrokovými sazbami mohou kryptoměny vidět přílivy jako součást diverzifikovaných portfolií.
6. Potenciál pro zvýšenou volatilitu
- Kryptoměny jsou již známé svou vysokou volatilitou a změny sazeb Fedu by to mohly ještě posílit. Jak trhy interpretují účinky snížení sazeb na inflaci, ekonomiku a investiční toky, ceny kryptoměn mohou zaznamenat výraznější výkyvy v důsledku spekulativního obchodování, chování risk-on/risk-off a celkového sentimentu na trhu.
7. Korelace s tradičními trhy
- Historicky existovala období, kdy se kryptoměny pohybovaly v tandemu s tradičními trhy, jako jsou akcie. V prostředí s nízkými úrokovými sazbami, pokud akciové trhy fungují dobře, mohou vedle nich růst i kryptoměny. V dobách extrémního ekonomického stresu se však korelace mezi tradičními aktivy a kryptoměnami může zhroutit, přičemž kryptoměny působí spíše jako nezávislé nebo spekulativní aktivum.
8. Riziko nadhodnocení
- Jednou z nevýhod dlouhodobě nízkých úrokových sazeb je možnost bublin aktiv, kdy by se kryptoměny (stejně jako jiné třídy aktiv) mohly stát nadhodnocenými kvůli nadměrné likviditě a spekulativním nákupům. To může vést k neudržitelnému růstu cen, případně následovanému prudkými korekcemi.
