Prager Metis to pay $745K to Settle SEC charges over FTX audit misconduct

Cointelegraph · 2024-09-17T17:20:32.000Z

Accounting firm Prager Metis has agreed to settle with Securities and Exchange Commission (SEC) charges of misconduct related to audits of the now-defunct crypto exchange FTX. According to a Sept. 17 announcement, the firm will pay $745,000 in penalties to settle to resolve two actions. The SEC claims that Prager misrepresented compliance with auditing standards and failed to assess risks tied to FTX’s connection with its sister hedge fund, Alameda Research. The final agreement is subject to court approval. The regulator alleges that Prager issued two audit reports for FTX between February 2021 and April 2022 that falsely represented they met Generally Accepted Auditing Standards (GAAS). The company failed to follow GAAS and its own policies by not determining whether it had the competence and resources to conduct the audits on FTX. According to the complaint, the regulator charged Prager with negligence-based fraud. The company neither admitted nor denied the findings, said the SEC, agreeing to pay a $745,000 civil penalty and take remedial actions, including retaining an independent consultant to review and evaluate its audit, review, and quality control policies and procedures, and adhering to certain restrictions regarding the acceptance of new audit clients. Related: Sam Bankman-Fried files appeal for felony conviction “Effective investor protection requires a collaborative approach that includes both regulators and gatekeepers such as auditors. To fulfill their role, auditors must, among other things, be independent, exercise due professional care and skepticism, and comply with all applicable professional standards. As we allege in these enforcement actions, Prager Metis fell short in all of these areas,” said in an announcement Gurbir Grewal, director of the SEC’s division of enforcement. According to Grewal, because Prager’s audits of FTX were conducted without due care, investors “lacked crucial protections when making their investment decisions,” he continued: “By limiting Prager’s ability to take on new business and by requiring it to retain an independent compliance consultant, today’s resolutions not only enhance investor protection, they also serve as a warning to audit professionals that are not appropriately meeting their gatekeeping obligations.” FTX, once one of the largest crypto exchanges, collapsed in November 2022 due to a severe liquidity crisis and allegations of fraud. The downfall was triggered by revelations that FTX had been using its native token, FTT, as collateral to back risky loans, mainly to its sister company, Alameda Research. When FTT’s value plummeted, the exchange faced a massive gap in customer funds, leading to a run on withdrawals it could not cover. The company filed for bankruptcy, and Sam Bankman-Fried — its founder and CEO — was convicted of fraud in November 2023. “Once more we see an entity, lured by the siren song of the crypto asset markets, cutting corners on its obligations to comply with the law. As we have seen time and time again, these shortcuts do not pay,” said Jorge Tenreiro, the SEC’s acting chief of Crypto Assets and Cyber unit. Magazine: ‘Less flashy’ Mashinsky set for less jail time than SBF: Inner City Press, X Hall of Flame

Účetní firma Prager Metis souhlasila, že se s Komisí pro cenné papíry (SEC) vypořádá s obviněními z pochybení souvisejících s audity dnes již neexistující kryptoburzy FTX.
Podle oznámení ze 17. září firma zaplatí 745 000 dolarů jako pokuty, aby vyřešila dvě akce. SEC tvrdí, že Prager zkreslil soulad s auditorskými standardy a nedokázal vyhodnotit rizika spojená se spojením FTX se sesterským hedgeovým fondem Alameda Research. Konečná dohoda podléhá schválení soudu.
Regulátor tvrdí, že společnost Prager vydala v období od února 2021 do dubna 2022 dvě zprávy o auditu pro FTX, které nepravdivě uváděly, že splňují obecně uznávané auditorské standardy (GAAS). Společnost nedodržela GAAS a své vlastní zásady tím, že nezjistila, zda má kompetence a zdroje k provádění auditů na FTX. 
Regulátor podle stížnosti obvinil Pragera z podvodu z nedbalosti. Společnost tato zjištění ani nepřiznala, ani nepopřela, uvedla SEC a souhlasila s tím, že zaplatí občanskoprávní pokutu 745 000 USD a podnikne nápravná opatření, včetně toho, že si ponechá nezávislého konzultanta, aby přezkoumal a vyhodnotil její zásady a postupy auditu, revize a kontroly kvality, a dodržuje určité zásady. omezení týkající se přijímání nových auditorských klientů.

Související: Sam Bankman-Fried podal žádost o odsouzení za těžký zločin
„Účinná ochrana investorů vyžaduje přístup založený na spolupráci, který zahrnuje jak regulátory, tak správce brány, jako jsou auditoři. Ke splnění své role musí být auditoři mimo jiné nezávislí, s náležitou odbornou péčí a skepsí a musí dodržovat všechny platné profesní standardy. Jak tvrdíme v těchto vynucovacích opatřeních, Prager Metis zaostával ve všech těchto oblastech,“ uvedl v oznámení Gurbir Grewal, ředitel divize pro vymáhání SEC. 
Podle Grewala, protože Pragerovy audity FTX byly prováděny bez náležité péče, investoři „postrádali zásadní ochranu při rozhodování o investicích,“ pokračoval:
„Tím, že omezují Pragerovu schopnost přijímat nové obchody a požadují, aby si ponechala nezávislého konzultanta pro dodržování předpisů, dnešní usnesení nejen zlepšují ochranu investorů, ale slouží také jako varování pro auditorské profesionály, kteří řádně neplní své povinnosti v oblasti gatekeepingu.“
FTX, kdysi jedna z největších krypto burz, zkolabovala v listopadu 2022 kvůli vážné krizi likvidity a obvinění z podvodu. Pád byl vyvolán odhalením, že FTX používala svůj nativní token FTT jako kolaterál k zajištění rizikových půjček, hlavně své sesterské společnosti Alameda Research.
Když hodnota FTT prudce klesla, burza čelila obrovské propasti v zákaznických prostředcích, což vedlo k velkému množství výběrů, které nemohla pokrýt. Společnost ohlásila bankrot a Sam Bankman-Fried – její zakladatel a generální ředitel – byl v listopadu 2023 odsouzen za podvod.

„Znovu vidíme entitu, která je zlákána písní sirén trhů s krypto aktivy, jak omezuje své povinnosti dodržovat zákon. Jak jsme znovu a znovu viděli, tyto zkratky se nevyplácejí,“ řekl Jorge Tenreiro, úřadující šéf SEC pro Crypto Assets and Cyber ​​unit.

Magazín: „Méně okázalý“ Mashinsky je nastaven na kratší dobu vězení než SBF: Inner City Press, X Hall of Flame

Prozkoumat více od tvůrce

Nejnovější zprávy