Cena bitcoinu (BTC) se za posledních 12 hodin rychle zotavila a znovu získala úroveň 61 000 USD poté, co index S&P 500 dosáhl nového historického maxima.
Trh se v současné době připravuje na volatilitu před zasedáním Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC) a oznámením o snížení sazeb, což pravděpodobně ovlivní jak akciový trh v USA, tak průmysl kryptoměn.
V současné době existuje rostoucí korelace mezi bitcoiny a hlavními americkými akciemi, což nám může poskytnout výhled na to, co můžeme očekávat, když vezmeme v úvahu historickou výkonnost po předchozím snížení sazeb.
S&P 500 může být „krátkodobý“ medvědí po FOMC
Index S&P 500 je považován za klíčové kritérium pro pochopení trendu celkového trhu v USA. Zastupuje široký počet společností v různých sektorech a index byl v červnu 2024 oceněn na 45,84 bilionu dolarů.
Index je v současnosti ve vzestupném trendu a dosáhl nového historického maxima 5670, den před zasedáním FOMC. Současné spekulace naznačují, že obchodníci „naceňují“ 0,50 bazického bodu nebo 0,5% snížení sazby.
Historicky však vždy, když došlo ke snížení úrokových sazeb, index SPX po většinu času zaznamenal krátkodobý pokles.
Od roku 1984 Federální rezervní systém snížil sazby 10krát, z čehož návratnost investic SPX (ROI) během 1 měsíce byla záporná v 60 % případů. Předchozí dvě snížení sazeb v letech 2019 a 2020 také vyvolala okamžité korekce.
SPX se vrací po snížení sazeb v předchozích letech. Zdroj: X.com
Existuje tedy velká šance, že jakékoli snížení sazeb by mohlo být pro SPX krátkodobě negativní. Opatrné snížení o 0,25 % by mohlo vyvolat prudší stažení, protože trh se obchoduje s 0,5 % „přiceněno“.
Bitcoin, akciový korelační koeficient stoupá na 0,88
Bitcoin a index S&P 500 byly v posledních několika letech svědky záchvatů silné korelace, zvláště patrné během býčího trhu v roce 2021. Během 1. čtvrtletí 2024 byl korelační koeficient (CC) vysoký, protože SPX i BTC zaznamenaly nová roční maxima.
V současné době CC opět stoupá zpět na vysoké úrovně.
Jak je vidět v grafu, aktuální korelace mezi BTC a SPX je 0,88. Vzhledem k tomu, že se obě aktiva pohybují v tandemu, lze očekávat, že se budou pohybovat jednotně i po zasedání FOMC.
Bitcoin, SPX korelační koeficient a srovnávací graf. Zdroj: Trading View
Pokud tedy SPX zažije pokles, BTC pravděpodobně postihne stejný osud, protože bitcoin nezlomil svůj víceměsíční sestupný trend.
Vzhledem k tomu, že po snížení úrokových sazeb by mohla následovat korekce BTC, je bezprostřední cílové rozpětí 54 000 USD, kde se na začátku září vytvořila mezera na futures CME.
Bitcoinový 1denní graf. Zdroj: Trading View
Pokles by však mohl být hlubší, protože by se jednalo o významnou makroekonomickou událost. V takovém scénáři je tedy možné vymýtit předchozí minima na úrovni 48 880 USD.
Zdá se, že bitcoin ve 4. čtvrtletí roste
Navzdory medvědímu scénáři výše je založen výhradně na kratším časovém rámci pro bitcoiny a index S&P 500. Jak je znázorněno v předchozím grafu, SPX zaznamenala kladné výnosy za období 3 měsíců, 6 měsíců a 12 měsíců, kdykoli trhy neprošly recesí, jak tomu bylo v letech 1990, 2001 a 2007.
Parametry rizika recese v USA. Zdroj: Franklin Templeton
Údaje od Franklin Templeton naznačují, že riziko recese zůstává ve srovnání s březnem 2024 relativně nízké, což naznačuje, že americká ekonomika se pomalu zlepšuje, pokud jde o spotřebitele, obchodní aktivitu a likviditu.
Pokud se tedy lze vyhnout recesi, měl by SPX setřást jakoukoli krátkodobou volatilitu ze snížení sazeb a pokračovat v býčím trhu. To by byl pravděpodobně býčí scénář pro riziková aktiva, jako je bitcoin ve 4. čtvrtletí.
Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní krok zahrnuje riziko a čtenáři by si měli při rozhodování provést vlastní průzkum.
