Původní text: "Těšíme se na rok 2023, bude šifrovací průmysl lepší nebo horší (část 1)"

Autor: Five Fireball Leader, Lidový blockchain

Kruh zažil pekelný rok 2022. Bude rok 2023 lepší?

Myslím, že je velká pravděpodobnost, že to bude lepší.Koneckonců je pro vás těžké si představit, jak bude v roce 2023 "bouřka" + "deleveraging". I FTX zkolabovalo. O kolik horší to může být? Jediné, co mě napadá, je, že „epická“ událost, jako je uzavření předního CEX, by zhoršila životní prostředí v tomto odvětví.

Po recenzi se stále těšíme na to, na co se za 23 let z makro, veřejného řetězce, Defi, NFT a dalších aspektů vyplatí těšit.

Nejprve vysvětlím, že se prostě vyplatí mít se na co těšit. Pokud to považujete za hlavní investiční linii pro příští rok, pravděpodobně vás přepadne facka, když se podíváte zpět na vyhlídky a očekávání různých institucí a KOL pro nadcházející rok v průběhu let je přesnost ve skutečnosti poměrně nízká.

To je také zábavná část tohoto trhu, vždy se vyvíjí směrem, který neočekáváte. Stejně jako na konci roku 2020, kdy se všichni těšili na další novinky v Defi, Polkadot a Layer 2, nečekali, že nejoblíbenějšími v roce 21 budou Alt Layer 1 Solana, Luna, GameFi Axie a Cryptopunks Monkey NFT Obávám se, že do konce roku 21 nikdo nečekal, že Luna v roce 2022 zkrachuje, zkrachuje 3AC, zkrachuje FTX...

Ale také se nebojte, že dostanete facku, stále musíme dělat předpovědi a předpovědi!

 

01. Makroskopický pohled

 

Super velké vlákno 22 let přinutilo každého účastníka stát se ekonomem, zvýšení úrokových sazeb, zmenšování rozvahy, tečkové grafy, CPI a další klamavé termíny jsou snadno dostupné.

Pokud však tuto skupinu lidí (včetně mě) požádáte, aby předpověděli, jaké bude makroprostředí příští rok, většina z nich oněmí úžasem i pro polovičaté ekonomické nadšence a jen stěží to dokážou vysvětlit prostřednictvím přezkumu trhu. Zapomeňte na předpovídání budoucnosti... Vždyť ani profesionální profesoři ekonomie často nevidí budoucí směřování jasně, kdyby jasně viděli, žádná ekonomická krize jako v roce 2008 by nebyla.

Existuje však alespoň několik relativně jistých věcí, kterým stále můžete porozumět:

  • zvýšení úrokových sazeb

    Nyní se zvýšení úrokových sazeb dostalo do rozmezí 4,25-4,50 %. Podle tečkového grafu bude růst sazeb pokračovat i v příštím roce a zastaví se až kolem 5. Tato událost bude pravděpodobně 1. nebo 2. čtvrtletí příštího roku slovy, zvýšení sazeb bude Úrokové sazby budou stále pokračovat, ale tempo se zpomalí, ale nepředstavujte si, že příští rok bude voda a bitcoin raketově poroste.

  • Recese a snižování úrokových sazeb

    Mnoho lidí nyní věří, že v příštím roce dojde k hospodářské recesi Nikdo neví, zda k recesi dojde a jak vážná bude. Pokud se to ale stane, pak současná cena krypto aktiv nemusí být tímto očekáváním ovlivněna, je tedy možné, že Bitcoin bude v příštím roce nadále klesat? Samozřejmě ještě nějaké jsou.

    Pokud jde o snižování úrokových sazeb, je vysoká pravděpodobnost, že budeme muset počkat, až bude dosaženo 2% inflačního cíle stanoveného Federálním rezervním systémem nebo se bude blížit k jeho dosažení. Nebo to může být přespříští V té době bude samozřejmě dobré ceny v oboru podpořit, ale je velká pravděpodobnost, že se to promítnou v předstihu, tedy v předchozích měsících snížení úrokových sazeb, až se objeví náznaky a známky snížení úrokových sazeb, bude to Začne až v den, kdy dojde ke skutečnému snížení úrokových sazeb. Na finančním trhu se spekuluje o slovu „očekávání“.

 

02. Veřejný řetěz

 

Za 23 let veřejného řetězce jsou dva vynikající učenci povinni být „nejhůře zasaženými oblastmi“ pro spekulace a investice.

  • První zřejmé učení je ZK

Není divu, že v první polovině roku uvidíme mainnet spuštění čtyř hlavních ZK sérií L2: Starknet, Zk-sync, Scroll a Polygon ZKEVM.

Naštěstí jsou jen dvě řady OP (Arb a OP, ano, automaticky jsem ignoroval Metis, Boba, tyhle vidlice a Copycat si nezaslouží být na seznamu) a řady ZK jsou čtyři... Takže nás těší vidět Již tak fragmentovaná likvidita L2 je nyní dále fragmentována.

Kromě problému fragmentace likvidity existují také úvahy o výkonnosti. Celkové náklady na systém ZK jsou ve skutečnosti vyšší než na OP I když při zaplnění bloku má ZK teoreticky vyšší a levnější TPS než OP (protože ZK potřebuje nahrát méně transakčních dat než OP, OP chce tuto výzvu usnadnit. ověřovatele je třeba nahrát některé přechodné informace o stavu, ale ZK potřebuje nahrát pouze důkazní informace pro dávky transakcí).

Ale na začátku je nepravděpodobné, že by byl první blok plně vytížen, a v optimalizaci druhého okruhu a hardwarové akceleraci je stále velký prostor pro zlepšení. Proto v tuto dobu příštího roku výkon a náklady řady ZK jsou ve skutečnosti v nevýhodě oproti řadě OP. Pokud jde o to, zda budou uživatelé platit za zabezpečení této „matematické > hry“, uvidíme v té době výkonnost trhu.

  • Druhou zjevnou lekcí je přirozeně termín modulární blockchain.

Populární mainnet Celestia bude uveden na trh v příštím roce. Předchozí čtyřvrstvý model rozložil různé rollupy do květin.

Je čas, aby mezek a kůň vyšli na procházku.

Nicméně v tuto dobu příštího roku mám osobně pocit, že je to trochu nejisté, a to ze dvou důvodů:

Za prvé, DA vrstva, jako je Celestia, spoléhá na velké množství aplikací založených na Rollup, jako jsou série Arb, Op a ZK. Je vysoká pravděpodobnost, že nebudou používat vrstvy DA třetích stran vytvořit vlastní řešení jako Validuim, takže skutečným objektem služby DA vrstvy je Appchain. Appchain exploduje příští rok, což se zdá být ještě o 1–2 roky dříve;

Druhým je, jakou hodnotu může vrstva DA zachytit. Koneckonců, i když se ETH použije jako vypořádání + DA, hodnota získaná z L2 je spíše na ekologické a ideologické úrovni že přispěla L2 Poplatek za manipulaci s plynem je ve skutečnosti mnohem nižší než u super DAPP na L1, jako je Uniswap a Opensea Po nasazení Proto-DankSharding a poplatek za L2 bude snížen o další řád, bude ještě nižší. . V tuto chvíli znovu vytáhnete DA, Hmm... může zachycená hodnota stát za ocenění miliard čistého jmění?

Samozřejmě, že náš okruh není jako Web2, kde často dominuje poměr cena/výdělek. Stejně jako manipulační poplatek zachycený tehdy uzlem Solana, myslíte si, že je hodný tržní hodnoty v řádu desítek miliard ne, vyprávění + emoce jsou často lepší než poměr cena-výdělek a podobně Je to hodně Pokud tomu nevěříte, podívejte se na Uni's Token, který má 0 záchytů, ale stále má tržní hodnotu. miliardy.

Podle projektu je situace následující:

  • ETH

    Upgrade Shanghai v první polovině roku zrušil EIP4844 (Proto Danksharding) a zaměřil se pouze na výběry z POS Je to stále stejný styl prokrastinace ETH... Myslíte, že EIP4844 lze nasadit hladce v druhé polovině roku? Hehe, abych byl upřímný, nebudu mít žádné překvapení, pokud se tato „superdůležitá aktualizace sloužící L2“ odloží do roku 2024. ETH, všechno je v pořádku, pokud jste na zpoždění plně mentálně připraveni, je rozhodně „. Blizzard“ mezi veřejnými řetězci – lídr z hlediska kvality, ale také lídr v prokrastinaci.

  • Kosmos

    Návrh Atom 2.0 byl nakonec zamítnut kvůli modelu dodatečného vydávání a komunita se nyní dohaduje o nových návrzích, ale bez ohledu na to, několik technických řešení v Atom 2.0, jako je sdílená bezpečnost, bude pravděpodobně spuštěno příští rok . 2023–2024 mohou být pro Cosmos nejdůležitější dva roky, zda se narativ Appchain může rozjet a zda model sdíleného zabezpečení 2.0 dokáže získat dostatečnou hodnotu pro Atom, závisí na těchto dvou letech.

  • Solana

    Hluboké zapojení do FTX a SBF způsobilo, že Solana utrpěla velké ztráty při FTX thunder incidentu a celý ekosystém DEFI den za dnem upadal. a projekty šly do těchto Nový veřejný řetězec „otevře pobočku“. Ale z dobrého hlediska „unbundling“ od SBF dává Solaně příležitost přejít od „těžkého kapitálového řetězce“ ke komunitnímu řetězci, jako je Serum, kapitálový projekt s ultra nízkým oběhem a ultra vysokým FDV některé komunitní projekty mohou mít jinou budoucnost. Ostatně Solana v posledních letech významně přispěl k technologické inovaci na základní úrovni veřejných řetězců.

  • Vše vrstva 1

    Dá se říci, že drtivá většina Alt Layer 1 nemusí mít příští rok dobré období Vzhledem k tomu, že Arbitrum je momentálně v plném proudu, inovativní projekty se objevují v nekonečném proudu a čtyři králové řady ZK budou spuštěni příští rok. Konkurenty Alt Layer 1 již nejsou ETH, ale skupina Layer 2s. Zkušenost je přibližně stejná, zabezpečení není tak dobré jako Layer 2 a vývojářský ekosystém není srovnatelný. Opravdu mě nenapadá východisko pro většinu Alt Layer 1. Fading away může být konec většiny Alt Vrstva 1, stejně jako EOS a NEO. Jediný, kdo má naději na průlom, jsou projekty Aptos založené na Move. Soutěžit mohou pouze projekty jako Sui, které mají jak základní inovační příběhy, tak projekty poháněné kapitálem.

 

03. Kapitola Defi-Spot

 

Inovace Defi na úrovni spotů vstoupila do relativně úzkého období V roce 2022 v podstatě neexistují žádné poutavé projekty. Jediný, který lze použít, je výpůjční projekt Euler? Izolované fondy a žádná povolení nejsou ve skutečnosti „inovací“. Nejde o nic jiného, ​​než o obsazení prohlubně na relativně vyspělém trhu, který je nadále segmentován, spolu se silou kapitálu, který jej podporuje.

Ve spotovém poli jsou tři směry, na které se v roce 2023 vyplatí těšit:

První je Dex a půjčování, které se liší od současného stylu Vzhledem k tomu, že se on-chain infrastruktura neustále zlepšuje, nemůže vždy ovládnout AMM Order Book dříve nebo později Book on Solana už nějaké pokusy provedl Co se týče vysokorychlostních řetězců Defi s vestavěným Clobem jako Sei, stejně jako Dex založených na Aptos, Sui atd., určitě bude jeden nebo dva typy Order Book soutěžit o typ Order Book. trh AMM. Pokud jde o trh výpůjček, Mars založený na víceřetězcovém nasazení Cosmos je dalším výpůjčním produktem s odlišným stylem od AAVE a Compound. Tento druh výpůjčního projektu, který si půjčuje IBC, zahrnuje více řetězců a může být řízen centrálně, může mít dobrý vývoj po vzniku konceptu aplikačního řetězce.

Druhým směrem jsou pomocné projekty založené na existující infrastruktuře, jako je Arrakis Finance, která spravuje LPToken Uniswap V3 za účelem optimalizace návratnosti LP. Nebo Morpho, optimalizátor výpůjčního fondu postavený na výpůjčních protokolech, jako je Compound/AAVE, převádí půjčky z kapitálového fondu do mechanismu peer-to-peer, aby poskytoval lepší úrokové sazby pro dlužníky i dlužníky (dolní úroková sazba fondu) , Curve již má mnoho ekologických pomocných projektů zastoupených CVX a nebudu překvapen, když v roce 2023 uvidím několik nových.

Posledním směrem jsou přirozeně stablecoiny Po krachu Luny je na trhu na jedné straně nadšenější touha po nativních stablecoinech a na druhé straně jeho nedůvěra k tomuto „stabilnímu“ stylu dosáhla vrcholu. Naštěstí AAVE GHO a Curve crvUSD, které se mají objevit v roce 2023, jsou přezájmovaného typu Půjčování lídra a leadera stablecoinů Dex pro vytváření stablecoinů, doufám, že dokážou udělat „lepší“ DAI ", protože abych byl upřímný, v oblasti stablecoinů kruh trpí MakerDAO již dlouhou dobu...

V příštím článku si povíme o vyhlídkách derivátů Defi, NFT, GameFi a dalších směrech.