Během několika posledních měsíců se myšlenka snížení sazeb o 50 bazických bodů ze strany Federálního rezervního systému (FED) zdála velmi nepravděpodobná. Většina krypto trhu měla cenu snížit o 25 bps. 

Včera se však dynamika trhu posunula. Pravděpodobnost snížení sazby o 50 bazických bodů náhle vzrostla ze 14 % na 47 %. 

Tato překvapivá změna otřásá globálními finančními trhy. Výjimkou logicky není ani kryptotrh.

Důvod včerejší pumpy

Když se objevila možnost většího snížení sazeb, bitcoin a širší kryptotrh se okamžitě shromáždily. 

Důvod je zřejmý: nižší úrokové sazby stimulují ekonomický růst a povzbuzují k riskování na trzích, jako jsou akcie a kryptoměny. 

V souladu s tím bitcoin již zaznamenal cenový nárůst, protože obchodníci začínají zdražovat v možnosti snížení sazby o 50 bps. 

Co řídí posun v sentimentu?

K rostoucím očekáváním výraznějšího snížení sazeb přispělo několik faktorů. Pojďme si je projít:

  • Údaje Indexu cen výrobců (PPI) za srpen vykázaly jen mírný nárůst, zatímco meziroční růst klesl na nejnižší úroveň od února. 

  • Žádosti o podporu v nezaměstnanosti byly vyšší, než se očekávalo, což signalizovalo určité trhliny na trhu práce.

  • Tyto faktory naznačují, že inflace může být pod kontrolou, což otevírá dveře Federálnímu rezervnímu systému, aby se zaměřil na ekonomickou stimulaci prostřednictvím snížení sazeb.

  • Wall Street Journal a Financial Times navíc také naznačily, že by mohlo dojít k výraznějšímu snížení. Bývalý poradce Fedu Jon Faust poznamenal, že snížení o 50 bps je stále na stole. Věří, že výraznější snížení sazeb by bylo efektivnější při nastartování ekonomiky.

Okamžitý dopad na krypto a bitcoiny

Krátkodobě, před oznámením Federálního rezervního systému příští týden, můžeme očekávat zvýšenou volatilitu a zhodnocení ceny bitcoinu a dalších kryptoměn. 

Býčí scénář: Snížení rychlosti o 50 bps

Snížení sazeb o 50 bps by pravděpodobně podpořilo silnou rally v kryptoprostoru, což by signalizovalo, že Fed je připraven agresivně stimulovat ekonomiku.

Pro bitcoiny by to mohlo znamenat prolomení klíčových úrovní odporu a posun směrem k vyšším cílům (70 000). 

Příliv likvidity a příznivé podmínky pro riziková aktiva by mohly bitcoiny a altcoiny tlačit do býčího trendu po zbytek září a možná i ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024.

Toto snížení by znamenalo významný klíčový bod v měnové politice a zastihlo mnoho obchodníků, kteří nacenili pouze mírné omezení. Vzhledem k faktoru překvapení by reakce na kryptotrhu mohla být rychlá a rozhodná.

Medvědí scénář: Snížení rychlosti o 25 bps

Na druhou stranu, pokud se Fed bude držet snížení sazeb o 25 bps, které trh původně očekával, můžeme být zklamáni. 

Po nedávné pumpě by menší snížení sazeb mohlo vyvolat výprodej bitcoinu a dalších kryptoměn, protože obchodníci, kteří očekávali agresivnější krok, by mohli získat zisky. 

V tomto scénáři by kryptotrh mohl reagovat negativně a ceny by se stáhly zpět, protože obchodníci upravují své pozice na základě konzervativnějšího postoje Fedu.

Další rizika ke zvážení: Role Carry Trades

Rostou také obavy, že snížení sazeb o 50 bazických bodů by mohlo neočekávaně ovlivnit globální trhy, a to především prostřednictvím obchodů typu carry trade. Jedná se o investiční strategie, kdy si investoři půjčují v měnách s nízkým úrokem, jako je jen, aby investovali do aktiv s vyšším výnosem, jako jsou americké akcie a dluhopisy (tyto obchody vyvolaly masivní výprodej na začátku srpna).

S poklesem úrokových sazeb v USA by se carry trades mohly začít uvolňovat, protože investoři chtějí pokrýt své pozice splácením půjček ve stále dražších měnách, jako je jen. Pokud se Fed rozhodne pro agresivní snížení o 50 bps, mohli bychom zaznamenat další volatilitu trhu kvůli dopadu těchto obchodů, což by mohlo zasáhnout kryptotrh.

Moje závěrečné myšlenky

Trh se nachází v kritickém bodě. Zatímco snížení sazby o 50 bps by mohlo poslat bitcoiny a kryptotrh prudce nahoru, snížení o 25 bps by mohlo obchodníky zklamat a vést ke stažení. 

S oznámením Federálního rezervního systému se všechny oči upírají na Fed a na to, jak vyváží kontrolu inflace s ekonomickými stimuly. Jedna věc je jasná: Příští týden bude vzrušující!