Kalshi's New Political Prediction Markets Halted As CFTC Appeals Loss

CoinDesk · 2024-09-13T04:43:07.000Z

A U.S. federal appeals court halted Kalshi's brand-new political prediction markets, heeding the Commodity Futures Trading Commission's request for an emergency stay after the regulator lost a similar motion to a lower-level judge. Judge Jia Cobb of the District of Columbia court ruled last week that the CFTC exceeded its authority by banning Kalshi from listing U.S. political prediction markets, basically bets on which party might control the House of Representatives or win the White House in any given term. Kalshi, the plaintiff in the case, sued the CFTC, arguing the agency was behaving arbitrarily in banning these markets. The CFTC initially asked Judge Cobb, who's overseeing the case, to still prevent Kalshi from listing any contracts while it waited for her full opinion, which she published Thursday morning. The judge denied the CFTC's request, and Kalshi listed its first U.S. political prediction markets in the afternoon. The CFTC filed an emergency motion to stay the markets to the appeals court while it considers whether to appeal the full ruling, court records showed Thursday. Trading on Kalshi's two new contracts, asking which party will win the House and Senate, was paused as of 11:30 p.m. ET Thurday (03:30 UTC Friday), with a notice on Kalshi's website citing a "pending court process." "Appellee KalshiEx LLC ('LLC'), knowing that this Court’s review was imminent, has raced to launch its election gambling contracts on the same day the District Court issued a memorandum opinion, before Appellant the Commodity Futures Trading Commission ('Commission' or 'CFTC') has had the opportunity to file this motion for stay pending appeal about the serious legal issues and public interests at stake," the CFTC said in its filing. Kalshi wouldn't be harmed much if the appeals court temporarily halted its contracts, while the public interest may be harmed more if the contracts continued, the CFTC argued. Kalshi's attorneys pushed back, saying "no administrative stay is necessary or appropriate." "Kalshi will promptly oppose the CFTC’s renewed stay motion on the merits in this Court. But in the meantime, no administrative stay is necessary or appropriate. Judge Cobb’s decision on the merits was clearly correct because the statute empowers the CFTC to block event contracts only if they involve (as relevant here) 'gaming' or 'unlawful activity,'" the company's letter said. "As Judge Cobb observed, elections are neither." The appeals court ordered Kalshi to halt its contracts while it considers the motion, and ordered Kalshi to file a response by Friday evening. The CFTC can file a reply by Saturday evening. The CFTC is also in the middle of a rulemaking process to ban political prediction markets in general from the U.S., citing concerns about policing fraud in the underlying market – namely, elections. Judge Cobb, in her Thursday opinion, said she was sympathetic to that reasoning but it was irrelevant to her assessment of the agency's case against Kalshi specifically.

Americký federální odvolací soud zastavil zcela nové trhy s politickými predikcemi společnosti Kalshi a vyslyšel žádost Commodity Futures Trading Commission o nouzový pobyt poté, co regulátor prohrál podobný návrh u soudce nižší úrovně.
Soudce Jia Cobb ze soudu District of Columbia minulý týden rozhodl, že CFTC překročila své pravomoci tím, že zakázala Kalshi vypisovat americké trhy s politickými predikcemi, v podstatě sázky na to, která strana by mohla ovládnout Sněmovnu reprezentantů nebo získat Bílý dům v daném termínu. Kalshi, žalobce v případu, zažaloval CFTC s argumentem, že agentura se při zakazování těchto trhů chovala svévolně.
CFTC původně požádala soudkyni Cobbovou, která na případ dohlíží, aby Kalshi stále bránila ve vypisování jakýchkoli smluv, zatímco bude čekat na její úplné stanovisko, které zveřejnila ve čtvrtek ráno. Soudce zamítl žádost CFTC a Kalshi odpoledne vypsal své první trhy s politickými predikcemi v USA. CFTC podala nouzový návrh na pozastavení trhů k odvolacímu soudu, zatímco zvažuje, zda se odvolat proti úplnému rozhodnutí, ukázaly ve čtvrtek soudní záznamy.
Obchodování s Kalshiho dvěma novými smlouvami s dotazem, která strana vyhraje Sněmovnu a Senát, bylo pozastaveno od 23:30. ET čtvrtek (pátek 03:30 UTC), s oznámením na webových stránkách Kalshi s odkazem na „čekající soudní proces“.
„Appellee KalshiEx LLC (dále jen „LLC“), protože věděla, že se blíží přezkum tohoto soudu, se před odvolatelem Commodity Futures Trading Commission (dále jen ‚Komise‘ nebo „CFTC“) měla příležitost podat tento návrh na setrvání do odvolání ohledně závažných právních problémů a veřejných zájmů, které jsou v sázce,“ uvedla CFTC ve svém podání.
Společnost Kalshi by nebyla příliš poškozena, pokud by odvolací soud dočasně zastavil její smlouvy, zatímco veřejný zájem může být poškozen více, pokud smlouvy pokračují, argumentovala CFTC.
Kalshiho právníci odmítli a řekli, že „žádná administrativní prodleva není nutná ani vhodná“.
"Kalshi se u tohoto soudu okamžitě postaví proti obnovenému návrhu CFTC na přerušení ve věci samé. Ale mezitím není nutné ani vhodné žádné administrativní pozastavení. Rozhodnutí soudce Cobba ve věci samé bylo jasně správné, protože statut opravňuje CFTC blokovat pouze smlouvy o událostech." pokud zahrnují (jak je zde relevantní) 'hraní' nebo 'protiprávní činnost',“ stojí v dopise společnosti. "Jak poznamenal soudce Cobb, volby nejsou ani jedno."
Odvolací soud nařídil Kalshi, aby zastavila své smlouvy, dokud návrh zvažuje, a nařídil Kalshi, aby podala odpověď do pátečního večera. CFTC může podat odpověď do sobotního večera.
CFTC je také uprostřed procesu tvorby pravidel, který má obecně zakázat trhy s politickými predikcemi v USA, přičemž uvádí obavy z policejních podvodů na základním trhu – jmenovitě ve volbách.
Soudkyně Cobbová ve svém čtvrtečním posudku uvedla, že tomuto zdůvodnění sympatizuje, ale pro její posouzení případu agentury proti Kalshi konkrétně to není relevantní.

Prozkoumat více od tvůrce

Nejnovější zprávy