Toto kolo napodobování se nedokázalo rozjet. Kromě nedostatku nových příběhů by tu měl být ještě jeden důvod: je méně drobných investorů. Na býčím trhu byli v roce 2017 především drobní investoři v Číně a Jižní Koreji Na býčím trhu v roce 2021 byli především drobní investoři ve Spojených státech (do roku 2024 se očekává, že budou mít drobní investoři ve Spojených státech). mají velké kreditní karty, čínští retailoví investoři nemohou vkládat finanční prostředky a na trh nevstupují žádní noví drobní investoři; Síla bitcoinu závisí na institucionálním chování po přijetí ETF.