Uspořádání a kompilace: Shenchao TechFlow
Hosté: Imran Khan, zakladatel, podpora @alliancedao, Wang Qiao, zákaznická podpora @alliancedao
Host: Michael Ippolito
Zdroj podcastu: Bell Curve
Původní název: Finding Consumer Gems in Crypto |
Datum vysílání: 3. září 2024
Základní informace
V této epizodě zveme Qiao a Imrana z AllianceDAO, aby diskutovali o slabé infrastruktuře v krypto, Fat App Thesis a kulturních rozdílech mezi blockchainy. Zvažujeme také, zda má L1 dlouhodobý býčí potenciál a kde jsou vývojáři spotřebitelských aplikací. Nakonec poskytujeme hloubkovou analýzu toho, jak se TikTok integruje s kryptoměnami a jak mají kryptoměny potenciál vyřešit potíže s obchodním modelem tradičních médií.
Slabá infrastruktura v kryptoprostoru
Michael vyjádřil obavy ze současné slabé infrastruktury v kryptoprostoru. Zmínil, že ačkoli kryptoměny existují již mnoho let, praktických aplikací je málo a trh je zaplaven infrastrukturními tokeny, které často postrádají zákaznickou základnu a je těžké jim porozumět. Doufá, že se objeví více praktických aplikací, nejen diskuse o infrastruktuře.
Výzvy při budování infrastruktury a aplikací
Qiao sdílel názor zakladatele, že infrastrukturní projekty lze relativně snadno budovat, protože jsou spíše čistě inženýrskými projekty, zatímco aplikace vyžadují hluboké pochopení psychologie uživatelů a bolestivých bodů. Zdůraznil, že je snazší vybudovat infrastrukturu (například spustit řetězec), než tomu bylo před několika lety, zatímco vybudovat spotřebitelský produkt, který dokáže přilákat miliony uživatelů, je stále obtížné.
Rizikový kapitál se zaměřuje na infrastrukturní a spotřebitelské projekty
Imran poukázal na to, že navzdory poptávce trhu po infrastrukturních a spotřebitelských projektech je stále ohlašováno mnoho infrastrukturních projektů. Zmínil, že mnoho zakladatelů nepřišlo při hledání investic do kontaktu s rizikovým kapitálem, který se zaměřoval na spotřebitelské projekty, a tito investoři rizikového kapitálu mohou při hodnocení postrádat porozumění spotřebitelskému trhu, což vede k negativnímu postoji ke spotřebitelským projektům.
Adaptabilita ekosystému VC
Michael věří, že ekosystém VC se musí této změně přizpůsobit a začít se soustředit na to, jak hodnotit a podporovat konstrukci spotřebních produktů. Zmínil, že se příliš zaměřuje na infrastrukturu, aukce a design mechanismů, zatímco se poměrně málo diskutuje o tom, jak uvést produkty na trh. Upozornil, že investoři rizikového kapitálu by měli při hodnocení startupů věnovat větší pozornost tržní strategii a získávání uživatelů.
Relativní ocenění aplikací vs. infrastruktura
Michael vznesl otázku o relativním ocenění infrastruktury versus aplikací. Poznamenal, že infrastrukturní společnosti jsou často považovány za obchodní model „lopata a krumpáč“ a pravděpodobně budou mít vyšší ocenění kvůli své trvanlivosti. Zpochybnil však, zda je toto vysoké ocenění oprávněné, pokud není dostatek aplikací jako zákazníků, protože zákazníky infrastruktury jsou v konečném důsledku aplikace.
Historická zkušenost a zachycení hodnoty
Qiao vysvětlil, že historicky byly aplikace obecně schopny zachytit větší hodnotu. Zatímco například infrastrukturní společnosti jako Intel a kabelové společnosti si vedly dobře z hlediska tržní kapitalizace během dot-com bubliny, o deset let později to byly produkty orientované na spotřebitele jako Amazon, Apple a Google, které získaly skutečnou hodnotu. Věří, že se tento trend v kryptoprostoru znovu objeví, a přestože budou infrastrukturní tokeny krátkodobě stále oceněny výše než spotřebitelské produkty, v dlouhodobém horizontu hodnota spotřebitelských aplikací infrastrukturu překoná.
Kruhový vztah mezi aplikacemi a infrastrukturou
Citujíc článek Nicka Grossmana „The Myth of the Infrastructure Phase“ Imran zdůrazňuje, že vývoj aplikací stimuluje budování infrastruktury, která zase podporuje nové aplikace. Věří, že tento cyklický vztah bude existovat i nadále a v současnosti můžeme být na dně infrastruktury a postupně přecházet do vzestupné fáze aplikací.
Výzvy pro zakladatele budování infrastruktury
Michael diskutoval o fenoménu zakladatelů budování aplikací a zároveň vývoje potřebné infrastruktury. Jako příklad toho, jak někteří zakladatelé budují infrastrukturu, aby uspokojili své vlastní potřeby, uvedl AWS společnosti Amazon.
Qiao věří, že zakladatelé by se v raných fázích neměli soustředit na dva směry současně, ale měli by se zaměřit na jednu oblast a poté zvážit expanzi, až dozraje.
Udržitelnost a rovnováha zdrojů
Qiao zdůraznil, že zakladatelé musí udržovat rovnováhu ve zdrojích a zaměření, zejména ve fázi rozjezdu. Nejlepší je zaměřit se nejprve na vývoj aplikace a po jejím úspěchu uvažovat o výstavbě infrastruktury.
Fat App Thesis (teorie aplikace tuku)
Michael vyvolal diskusi o „teorii aplikace tuku“ a citoval koncept „křivky úsměvu“, který navrhl Stan Shih v roce 1992. Tato křivka popisuje hodnotový řetězec osobních počítačů a zdůrazňuje zachycení hodnoty ve fázi nápadu a marketingu, zatímco hodnota ve fázi výroby je relativně nízká. Poukázal na to, že zachycení hodnoty moderních aplikací je podobné tomuto modelu, a zmínil aplikační teorii navrženou Joelem Manegrem v roce 2017 s tím, že aplikace zachytí větší hodnotu, zatímco meziprotokoly a primitiva v řetězci mohou být vytlačováním.
Definice a zachycení hodnot střední vrstvy
Qiao věří, že definice střední vrstvy je zásadní. Zmínil, že pokud považujeme protokoly decentralizovaných financí (DeFi) za střední vrstvy, souhlasí s tím, že aplikace získají větší hodnotu. Uvedl příklad Uniswap s tím, že Uniswap Labs vlastní uživatele, nejen samotný protokol, což jí dává dominantní postavení na trhu. Zdůraznil, že klíčem k úspěchu je mít schopnosti koncového uživatele.
Transakční náklady a uživatelská zkušenost
Michael zmínil rozdíl v transakčních nákladech, konkrétně mezi Ethereem a Solanou. Poukázal na to, že na Ethereu mohou transakční náklady výrazně ovlivnit volbu uživatele, zatímco na Solaně jsou transakční náklady relativně nízké, díky čemuž jsou transakce prostřednictvím agregátorů atraktivnější. Qiao souhlasil a poznamenal, že MetaMask vydělává obrovské zisky z účtování transakčních poplatků, přičemž zdůrazňuje důležitost vlastnictví uživatele.
Vertikální integrace aplikací
Imran nabídl jiný pohled a tvrdil, že aplikace mohou postupně vlastnit celou infrastrukturu, zejména s vertikální integrací DeFi protokolů a primitiv. Uvedl Friend Tech V2 jako příklad toho, jak aplikace spojuje všechny funkce dohromady a nutí uživatele provádět transakce v rámci aplikace, čímž zachycuje všechny poplatky a hodnotu. Věří, že pokud lze aplikaci efektivně vertikálně integrovat, může představovat hrozbu pro tradiční decentralizované burzy (DEX).
Má L1 dlouhodobý býčí potenciál?
Michael vznesl otázku, zda má L1 (vrstva jedna blockchain) dlouhodobý býčí potenciál. Domnívá se, že s možnou výjimkou bitcoinu mohou další L1 blockchainy dlouhodobě čelit konkurenci, protože potřebují zachovat peněžní tok generovaný ekosystémem. Poznamenal, že jak se vývojáři aplikací stále více zaměřují na snižování těžby hodnoty z L1, mohou aplikace nakonec zachytit peněžní toky, jako je MEV (Miner Extractable Value).
MEV a zachycení hodnoty
Michael věří, že teorie zachycení hodnoty MEV je na papíře správná, ale v praxi může být hodnota L1 časem narušována. Zmínil se, že nárůst aktivity L2 (layer 2 blockchain) neznamená, že lidé budou kupovat Ethereum (ETH), protože motivací pro L2 je umožnit uživatelům platit v jakékoli měně, kterou chtějí.
Qiao dále dodal, že se méně zajímá o dlouhodobé (např. 10 až 20 let) prognózy, ale spíše se zaměřuje na vítěze na konci aktuálního cyklu. Věří, že zatímco teorie zachycení MEV je teoreticky správná, existuje mnoho dalších faktorů, které ovlivní budoucí výkon L1. Zdůraznil, že úložiště hodnoty jsou nejdůležitější z dlouhodobého hlediska, což by mohlo z platforem jako Bitcoin, Ethereum nebo Solana učinit potenciální úložiště hodnoty.
krátkodobý vs dlouhodobý výhled
Imran věří, že trh je stále plný nejistot a jakákoli L1 pravděpodobně v budoucnu vzejde z konkurence. Zmínil, že zatímco Solana si v současné době vede dobře, každé Ethereum L2 může dohnat, jakmile se objeví průlomová aplikace.
Michael zmínil, že rostoucí množství ETH plovoucích na Ethereu vykazuje silné síťové efekty, které mohou být prospěšné pro rozvoj L2. Věří, že v budoucnu nemusí být L2 příliš potřeba, ale tři až čtyři velké rámce L2, které mohou dosáhnout dobré interoperability v rámci aplikačního ekosystému, budou stačit.
Budoucí rámec L2
Když mluvil o budoucnosti L2, Michael zmínil projekty jako Arbitrum, Base a ZK Sync jako pravděpodobně důležité v budoucnu. Imran zmínil Polygon CDK a věřil, že jeho architektonické řešení je velmi slibné.
Kde jsou vývojáři spotřebitelských aplikací?
Michael otevřel diskusi o současných vývojářích spotřebitelských aplikací a zeptal se Imrana a Qiao na jejich názory na to, kde nová generace zakladatelů staví a na jaké typy aplikací se zaměřují. Imran poznamenal, že v současné době na trhu stále dominují Solana a Ethereum, zatímco platforma Base také získala významné investice do své nedávné zakladatelské šarže. Zmínil se o nějakém vývoji on-chain her, i když většina projektů je stále zaměřena na Base a Solana.
Distribuční výhody Telegram a TON
Michael zmínil TON (Telegram Open Network) a její vztah s Telegramem, diskutoval o její potenciální uživatelské základně a distribučních možnostech. Imran se podělil o zajímavý případ o zkušenostech vývojáře s publikováním hry na Telegramu. Řekl, že vývojář utratil spoustu peněz za reklamu na hru Web 2 a trvalo rok a půl, než získal 1500 aktivních uživatelů měsíčně, ale po vydání stejné hry na Telegramu to trvalo jen tři dny, než dosáhl 15 milionů měsíčně. aktivní uživatelé. To ukazuje silné síťové efekty Telegramu.
Imran dále poznamenal, že Telegram nabízí jedinečný distribuční kanál podobný dřívějším příležitostem Zynga na Facebooku. Věří, že vývojáři vytvářející aplikace na Telegramu by mohli rychle získat uživatelskou základnu a stát se dominantními aplikacemi na platformě.
Typy uživatelů a výzvy aplikací
Navzdory výhodám distribuce vznesl Imran několik problémů, které je třeba zvážit, včetně typu uživatelů a jejich motivace pro použití. Zeptal se, zda byli tito uživatelé motivováni k používání aplikace nebo z jiných důvodů. Kromě toho zmínil problémy s rychlostí a náklady, kterým může síť TON čelit při zpracovávání aktivit v řetězci. Výsledkem bylo, že mnoho zakladatelů začalo budovat hybridní infrastruktury, které oddělily většinu herní logiky a zároveň ponechaly některé funkce v řetězci, aby bylo možné využít distribuční možnosti Telegramu.
Kulturní rozdíly mezi blockchainy
Michael nastolil otázku kulturních rozdílů mezi blockchainy, konkrétně rozdíly mezi komunitami Ethereum a Solana. Všiml si, že Base jako platforma působí spíše jako rozšíření kultury Ethereum, plné pozitivní a optimistické atmosféry, povzbuzující vývojáře, aby zde stavěli aplikace. Komunita Solana se zdá být pragmatičtější a zaměřená na inženýrské technologie.
Zakladatelé ovlivňují kulturu
Qiao věří, že tento kulturní rozdíl lze vysledovat až k DNA zakladatelů. Zatímco zakladatel Etherea, Vitalik Buterin, je idealistický, zakladatel Solana je pragmatičtější. Imran dále dodal, že během medvědího trhu zakladatelé Solana projevili větší jednotu a pragmatismus, zdůrazňovali sílu komunity, zatímco komunita Ethereum více šířila své myšlenky a přesvědčení.
Reakce a výzvy komunity
Michael zmínil, že reakce komunity Ethereum, když čelí kritice, jako je například Banklessovo obvinění proti komunitě Ethereum, odráží napětí uvnitř komunity. Věří, že blockchain komunita by se měla zamyslet nad sebou samým, místo aby ostrakizovala ty s odlišnými názory.
Strategie značky pro aplikační platformy
Michael také diskutuje o výzvách značky vznikajících platforem L2 a L1. Domnívá se, že mnoho řetězců se snaží odlišit omezením typů aplikací, což nemusí být moudrá volba. Navrhl, že tyto platformy by měly vítat všechny typy vývojářů aplikací, protože v současném tržním prostředí je obtížné předvídat, které aplikace skutečně uspějí.
Qiao vyjádřil frustraci ze základního týmu Ethereum a věřil, že je v některých oblastech zaujatý vůči zakladatelům a může přijít o vynikající vývojáře. Imran zmínil, že konzervativní přístup Ethereum Foundation při financování projektů, zejména pokud jde o spekulativní aplikace, může omezit inovace.
Spekulace a finanční principy
Během diskuse Michael poukázal na zajímavou věc, že mnoho lidí znovu objevuje podstatu financí, když vstoupí do kryptoměnového prostoru. Věří, že finanční trhy v podstatě spoléhají na spekulace a hazard a tato alergická reakce na spekulace může být ve skutečnosti opětovným pochopením toho, jak finance fungují.
Qiao dodal, že výkonnost amerických akcií je výjimkou na globálních finančních trzích, přičemž trhy v jiných zemích často nedosahují výkonnosti. Diskutují o složitosti finančních trhů a různých názorech lidí na spekulace a tvrdí, že to odráží různé úrovně chápání financí.
Čeho konkrétně může blockchain dosáhnout?
V této části diskuse Michael uvádí klíčový bod, který spočívá v tom, že lidé mají tendenci soustředit se na to, čeho technologie blockchain nemůže dosáhnout, zatímco ignorují to, čeho může dosáhnout jedinečně. Na příkladu mobilních zařízení ilustroval, že navzdory časné kritice omezení mobilních telefonů se díky pohodlí mobilních telefonů nakonec staly nedílnou součástí života.
Základní schopnosti blockchainu
Qiao věří, že to, v čem je blockchain nejlepší, je vytváření nových trhů a mikroplateb. Mezi výhody blockchainu patří například tokeny pro tvůrce a vznik nových trhů. Kromě toho blockchain vyniká také v přeshraničních platbách a mikroplatbách, díky čemuž jsou proveditelné malé platby, které je obtížné dosáhnout tradičními platebními metodami.
Imran dále dodal, že ačkoli technologie blockchain může dosáhnout některých specifických funkcí, jako je ochrana soukromí a ověřování dat, tyto funkce jsou obvykle součástí větší aplikace spíše než nezávislý produkt.
Nové příležitosti pro staré nápady
Michael zmínil některé nápady z éry ICO v roce 2017, které by možná stálo za to znovu se podívat. Jako příklad uvedl won.com s tím, že jde o zajímavý koncept související s mikroplatbami, i když se mu nepodařilo uspět kvůli tehdejší vysoké ceně blockchainu. Věří, že jak se technologie vyvíjí a mikroplatby jsou nyní proveditelné, zbývá vyvinout mnoho nových aplikačních nápadů.
Kombinace her a mikroplateb
Během diskuse Michael upozornil na potenciál on-chain her, věřil, že není nutné převádět každou akci ve hře na on-chain transakci, ale integrace mikroplateb může být cennější. Zmínil, že když mladí hráči ve hře provádějí malé nákupy, mohou snížit tření při používání kreditních karet, což výrazně zlepší uživatelský zážitek.
Qiao dále rozvedl, že koncept hraní on-chain úzce souvisí s koncepty, jako je datová suverenita, vlastnictví dat a komposovatelnost, ale tyto ideály nejsou hlavní hnací silou v raných fázích uživatelů. Uživatelé se stále nejvíce obávají praktických aplikací, jako jsou spekulace a mikroplatby.
Spekulace a evoluce vědomí
Imran upozornil, že mnoho lidí zpočátku vstupuje na trh s kryptoměnami ze spekulativních motivů a postupem času si postupně uvědomí další výhody blockchainové technologie. Věří, že zatímco myšlenky decentralizace prosazované zakladatelem Etherea Vitalikem Buterinem a dalšími budou v budoucnu stále důležité, přijetí a načasování lidí se bude lišit.
Budoucí uživatelé a technologie
Michael nakonec navrhl, že budoucí uživatelé vstupující do pole šifrování nemusí věnovat tolik pozornosti myšlence decentralizace jako první uživatelé. Věří, že technologie by měla být dostatečně dobrá, aby se uživatelé o tyto koncepty nemuseli starat, ale mohli si přímo užívat pohodlí, které technologie přináší.
TikTok se setkává s kryptoměnou
V tomto segmentu diskuse Michael přináší potenciální průnik mezi TikTok a kryptoměnami, zejména pokud jde o to, jak nové generace uživatelů, jako jsou Gen Z a Gen Alpha, interagují s kryptoměnami.
Nová generace podnikání
Qiao a Imran diskutovali o podnikatelském duchu nové generace (Gen Z a Gen Alpha) a zdůraznili, že mají větší sklon vydělávat peníze netradičními způsoby, jako je živé vysílání a tvorba obsahu. Imran poznamenal, že mladí lidé se méně zajímají o tradiční zaměstnání, ale jsou schopni najít inovativní způsoby, jak vydělat peníze, jako je interakce s publikem prostřednictvím platforem pro živé vysílání.
Kombinace živého vysílání a mikroplatby
Qiao zmínil, že na současných platformách živého vysílání fanoušci odměňují tvůrce nákupem virtuálních dárků, což je vlastně aplikace mikroplateb. Upozornil, že klasické platby kreditní kartou nemohou podporovat převody malých částek, takže virtuální dárky se staly skrytou formou odměny. Tento model lze ve skutečnosti považovat za řešení „druhé úrovně“, které umožňuje tvůrcům vyplácet peníze poté, co nashromáždili dostatek virtuálních dárků.
Obsahové výzvy TikTok
Michael navrhl, že ačkoli existují návrhy, aby byli aktivní na TikTok, myslí si, že je problém přizpůsobit jejich obsah stylu TikTok, protože jejich obsah je více zaměřen na finanční a krypto pole, zatímco obsah na TikTok obvykle musí být odlehčenější a zábavnější formou. Obává se, že tento posun by mohl odvrátit hlavní publikum.
Budoucnost platforem pro živé vysílání
Imran pokračoval v diskusi o potenciálu platforem pro živé vysílání a zmínil některé nově vznikající aplikace pro živé vysílání, jako je Pump. Věří, že jak tvůrci obsahu stále více odhalují své pravé já, může se objevit nová forma obsahu zvaná „úplná zkaženost“, která může oslovit konkrétní publikum.
Může kryptoměna zachránit obchodní model tradičních médií?
V tomto segmentu diskuse Michael odvážně předpovídá, že mezi kryptoměnami a médii může vzniknout nějaký druh manželství. Věří, že s kolapsem tradičních mediálních obchodních modelů se kryptoměny mohou stát novým řešením.
Dilema tradičních médií
Michael poukázal na to, že obchodní model tradičních médií byl vážně ovlivněn, zejména vzestup sociálních sítí, který způsobil, že velké množství příjmů z reklamy proudilo na Facebook a Google. Majitelé stránek ztrácejí přístup k datům první strany, což jim brání v efektivním porozumění a zapojení publika. Relativně lze na adresy kryptoměn pohlížet jako na nový zdroj dat první strany, který poskytuje přesnější cílení reklamy.
Kryptoměna se setkává s médii
Michael upozornil na zajímavou věc, že některé vlastnosti kryptoměn by mohly být použity k přetvoření obchodního modelu médií. Tokeny mohou například sloužit jako nástroje pro interakci s publikem a inzerenti mohou cílit efektivnější reklamy na základě chování uživatelů na blockchainu, jako jsou záznamy transakcí na decentralizovaných burzách. Kromě toho zmínil, že „tokeny jsou novým obsahem a tržní kapitál je novou metrikou zapojení“, což naznačuje, že ekonomický model kryptoměny může přinést nové pobídky k vytváření obsahu.
Živé vysílání a interakce s komunitou
Imran dále diskutoval o potenciálu kryptoměn v prostoru živého vysílání. Zmínil, že na některých platformách živého vysílání lze interakci mezi publikem a tvůrci tokenizovat, takže zpětná vazba a potřeby publika mohou přímo ovlivňovat obsahové směřování tvůrců. Tato interakce nejen posiluje soudržnost komunity, ale také poskytuje nové zdroje příjmů pro tvůrce.
Vznik fenoménů nových médií
Qiao zmínil nový fenomén, totiž že se mění způsob šíření některých virových internetových memů. Zjistil, že mnoho nově vznikajících memů se nyní šíří spíše prostřednictvím decentralizovaných burz, jako je Dex Screener, než tradičních sociálních médií, jako je TikTok nebo Twitter. Tento fenomén ukazuje, že blockchain a kryptoměna se mohou v budoucnu stát důležitými kanály pro šíření nového mediálního obsahu.
Jak se změní zakladatelé v příštích deseti letech?
V této části diskuse Micheal a další účastníci zkoumají, jak se vlastnosti a pozadí zakladatelů změní v průběhu příštího desetiletí, zejména v oblasti kryptoměn a technologií.
Vývoj charakteristik zakladatele
Micheal zmínil, že jak se kryptoměny a technologie vyvíjejí, může se pozadí a charakteristiky zakladatelů výrazně změnit. Věří, že tradiční zakladatelé z elitních škol už nemusí být jedinými úspěšnými příběhy a objeví se také další lidé z netradičního prostředí nebo neelitních institucí. Tato změna může přinést různé způsoby myšlení a podnikatelské styly.
Rozdíl mezi infrastrukturou a aplikacemi
Qiao dále analyzoval rozdíl mezi zakladateli infrastruktury (infra) a aplikací (aplikací). Poukázal na to, že infrastruktura se obvykle buduje s méně častými iteracemi, zatímco aplikace vyžadují rychlé iterace a časté aktualizace. Zakladatelé aplikací proto potřebují mít lepší uživatelské porozumění a přizpůsobivost trhu.
Psychologické rysy zakladatele
Imran zmínil některé společné psychologické rysy úspěšných zakladatelů aplikací, jako je to, že často mají „motivaci dokázat se“, která může pramenit z jejich výchovy nebo původu. Mají určitý pocit odmítnutí vůči technickým zakladatelům, protože věří, že zakladatelé aplikací jsou schopni lépe porozumět potřebám uživatelů a trendům na trhu.
emoční odolnost
Micheal také zmínil, že zakladatelé musí být schopni ustát extrémní emocionální výkyvy. Věří, že úspěšní zakladatelé musí být nejen chytří a kreativní, ale také musí zůstat klidní a houževnatí tváří v tvář nejistotě a tlaku.
