Bitcoin (BTC) byl skvělým uchovatelem hodnoty, ale strašným výnosovým aktivem. Naštěstí dny výnosů pod 0,5 % BTC končí. Vznikající příležitosti v ekosystémech bitcoinových vrstev 2 (L2) a decentralizovaných financí (DeFi) mění hru. Zde je návod, jak se připravit na nadcházející boom výnosů BTC.
Těžba bitcoinů bývala jediným způsobem, jak získat smysluplné odměny BTC. Pravidelní držitelé se museli spokojit s útržkovitými platformami centralizovaného financování (CeFi) – jako jsou dnes již neexistující Celsius a Voyager – nebo žalostnými výnosy DeFi. Od 5. září platila půjčovací platforma DeFi Aave vkladatelům Wrapped Bitcoin (WBTC) ubohých 0,04 % dubna.
to se mění. Po letech tichého vývoje bitcoinové L2 škálovací sítě – jako Lightning Network, Core Chain, Rootstock (RSK) a Stacks – získávají na síle. Celková hodnota uzamčených (TVL) bitcoinových L2 vzrostla k 5. září na přibližně 1,4 miliardy dolarů, podle údajů DeFiLlama. To je téměř o 275 % meziročně více a od roku 2023 desetinásobně.
5. září Brendon Sedo z L2 vývojáře CoreDAO řekl Cointelegraphu, že očekává, že bitcoiny L2 zachytí v nadcházejících letech významnou část tržní kapitalizace bitcoinu nad 1 bilion $.
Nativní sázky bitcoinů
Některé L2 – včetně Core Chain, Babylon a Spiderchain – zkoumají sázky nativní bitcoiny. Podobně jako u sítí proof-of-stake (PoS), jako je Ethereum (ETH), stakereři bitcoinů L2 uzavírají BTC jako kolaterál k zabezpečení sítí výměnou za odměny.
Mezitím protokoly s deriváty tekutých sázek (LSD) přinášejí výnos BTC sázek ještě více L2. Tyto protokoly vydávají tokenizované nároky na sázkové fondy a zahrnují Core Earn, Bedrock, Stroom a Pell Network.
Ekosystémy bitcoinové vrstvy 2 a DeFi od 12. dubna 2024. Zdroj: DIA DAO
je ještě brzy. Spiderchain je stále v testovací síti a Babylon nezačal vydávat odměny. Ale CoreChain LSD, stBTC, je aktivní – a nabízí 8,8% odměnu.
To je podstatně více než u PoS sítí Solana (SOL) nebo Avalanche (AVAX) – které vynášejí 6,85 % a 7,83 %, v tomto pořadí – a mnohem více než 3,4 % APR Etherea k 5. září, podle StakingRewards.com.
Rozhodující je, že Core Chain vyplácí sázkaře v CORE, svém nativním tokenu, nikoli v BTC. Pamatujte, že si vždy proveďte svůj vlastní průzkum a pečlivě zvažte, zda je pro vás kryptoměnová strategie správná, než se do ní dostanete – nebo přijdete o peníze!
Bitcoin L2 nejsou jen o sázkách. Některé – včetně RSK, Merlin a Stacks – již hostí bitcoinové nativní ekosystémy DeFi, včetně decentralizovaných burz (ALEX, Bitflow), půjčovacích protokolů (MoneyOnChain, Zest) a platforem vše v jednom, jako je Sovryn. Merlin dokonce nabízí derivátový protokol nativní bitcoinů, Surf.
Platební protokol Lightning Network byl spuštěn v roce 2018 a zůstává úctyhodný, s téměř 300 miliony dolarů v TVL, podle DeFiLlama. Operátoři uzlů – kteří poskytují platebním kanálům Lightning likviditu BTC výměnou za poplatky – vydělávají v průměru 5,62 % APR v BTC, podle Magma, tržiště pro kanály Lightning.
Podobně jako u těžby bitcoinů, uzlům Lightning dominují profesionální obchody – jako LQWD Technologies Corp – nikoli maloobchodní držitelé.
Institucionální zájem
Tyto BTC sázkové protokoly nezůstanou pod radarem dlouho. Institucionální stakingové služby, včetně Kiln a Figment, již podporují nativní token Stacks STX, který vyplácí odměny v BTC ze síťových poplatků. Brzy mohou přidat další sítě.
V květnu spustil správce aktiv Valor Valor Bitcoin Staking (BTC) SEK ETP, produkt obchodovaný na burze (ETP) kótovaný na skandinávské burze Nordic Growth Market. Sází BTC na Core Chain. Valor v červnu spustil uzel validátoru Core Chain.
3. září spustil správce aktiv 21.co svůj regulovaný obal BTC, 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC). Očekávejte, že bude následovat více institucionální likvidity.
Zabalený bitcoin
Nejpřesvědčivější možnosti pro BTC v DeFi jsou na Ethereu. Spuštění protokolu EigenLayer v roce 2023 změnilo hru pro kryptoměny a BTC není výjimkou.
EigenLayer podporuje rostoucí konstelaci „aktivně ověřených služeb“ (AVS) – protokolů, které se samy zajišťují pomocí fondu EigenLayer v hodnotě téměř 12 miliard dolarů znovu sázených ETH. V listopadu začnou AVS platit za toto privilegium z výnosů z protokolu, což bude generovat výnos pro restakery.
EigenDA, první a největší AVS společnosti EigenLayer, přidala v srpnu nativní obnovení tokenu L2. Toto efektivně rozšířilo resaking z ETH a nativního tokenu EIGEN společnosti EigenLayer na prakticky jakékoli virtuální aktivum – včetně zabalených BTC.
V srpnu spustil likvidní protokol Swell swBTC, aby vyplatil výnos z WBTC. Očekávejte, že EigenLayer brzy přidá zabalený resaking BTC.
Další zajímavou možností je Synthetix, platforma odvozená od DeFi, která v červenci spustila svůj protokol nové generace V3 na Arbitrum (ARB). Na rozdíl od konkurence je Synthetix V3 navržen tak, aby přijímal prakticky jakýkoli token jako záruku. Poskytovatelé likvidity (LP) vydělávají poplatky za obchodování plus další pobídky v SNX, nativním tokenu Synthetix. Zabalené ETH LP vydělávají na Arbitrum od 5. září 7,6 %.
V současné době je aktivních pouze několik fondů a vytváření nových fondů vyžaduje odhlášení od poradce správy společnosti Synthetix. Přesto očekávejte, že fondy WBTC na Synthetix v3 uvidíte spíše dříve než později.
Jedna věc je jistá. Ať už na Ethereum scaling chain nebo Bitcoin L2, držení BTC se stává mnohem zajímavějším. Zůstaňte ve střehu, jinak vás příležitost mine.
Alex O’Donnell je vedoucí spisovatel pro Cointelegraph. Předtím založil DeFi developer Umami Labs a sedm let pracoval jako finanční novinář ve společnosti Reuters, kde se zabýval fúzemi a akvizicemi a IPO. Je také lídrem růstu kryptoměn ve startupovém akcelerátoru Expert Dojo.
Tento článek slouží pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství. Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde patří pouze autorovi a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.
