souhrn
Izolovaná marže a křížová marže jsou dva různé typy marží dostupných na mnoha platformách pro obchodování s kryptoměnami.
V izolované marži se investoři rozhodnou, kolik prostředků alokují jako zajištění pro konkrétní pozici, a zbytek zůstatků na účtech není tímto obchodem ovlivněn.
Cross margin využívá všechny dostupné prostředky na vašem účtu jako kolaterál pro všechny obchody. Pokud máte ztrátovou pozici, ale máte jinou, která je vítězná, zisk lze použít ke krytí ztráty, což vám umožní udržet vaši pozici otevřenou déle.
Volba mezi izolovanou marží a křížovou marží závisí na obchodní strategii jednotlivce, toleranci k riziku a na tom, jak moc chtějí aktivně řídit své pozice.
Co je obchodování s marží?
Než se ponoříme do izolované marže a křížové marže, pojďme se krátce podívat na to, co je obchodování s marží. Při obchodování s marží si investoři půjčují finanční prostředky od burzy nebo makléře, aby nakoupili nebo prodali více aktiv, než by si mohli dovolit sami. Aktiva, která mají na svých účtech, používají jako zástavu, aby se zadlužili a uskutečnili větší obchody v naději, že dosáhnou větších zisků.
Řekněme, že máte 5 000 $ a myslíte si, že cena bitcoinu poroste. Můžete si přímo koupit bitcoiny za 5 000 $ nebo využít svou pozici k obchodování s vypůjčenými prostředky. Předpokládejme, že cena bitcoinu vzroste o 20 %. Pokud byste investovali svých 5 000 $ bez pákového efektu, vaše investice by nyní měla hodnotu 6 000 $: počáteční zisk 5 000 $ + 1 000 $. To představuje 20% zisk z vaší počáteční investice.
Pokud byste však na svých 5 000 USD použili pákový efekt 5:1, půjčili byste si čtyřnásobek částky, kterou máte, a měli byste 25 000 USD na investování: 5 000 USD vašeho původního kapitálu a 20 000 USD jako půjčku. S 20% nárůstem ceny bitcoinu by vaše investice ve výši 25 000 USD nyní měla hodnotu 30 000 USD: počáteční zisk 25 000 USD + 5 000 USD. Po splacení půjčky 20 000 USD by vám zbylo 10 000 USD. To představuje 100% návratnost vaší počáteční investice ve výši 5 000 USD.
Pamatujte, že obchodování s marží je vysoce riziková činnost. Pojďme si nyní rozebrat opačnou situaci, kdy cena bitcoinu klesne o 20 %. Při 20% poklesu by vaše investice ve výši 5 000 USD bez pákového efektu měla hodnotu 4 000 USD: počáteční ztráta 5 000 USD mínus 1 000 USD. Ale s pákovým efektem 5:1 by vaše investice ve výši 25 000 USD měla hodnotu 20 000 USD: počáteční ztráta 25 000 USD mínus 5 000 USD. Po splacení půjčky 20 000 USD by vám nezbylo nic a přišli byste o 100 % své počáteční investice.
Tento zjednodušený příklad nezahrnuje poplatky za obchodování nebo úroky, které mohou být splatné z vypůjčených prostředků, což by ve skutečných obchodních situacích snížilo vaše zisky. Je důležité si uvědomit, že trh se může pohybovat velmi rychle a způsobit ztráty, které mohou dokonce převýšit vaši počáteční investici.
Jaká je izolovaná marže?
Izolovaná marže a křížová marže jsou dva různé typy marže dostupné na mnoha platformách pro obchodování s kryptoměnami. Každý režim má svou vlastní užitečnost a rizika. Pokusme se pochopit, co jsou a jak fungují.
V režimu izolované marže je výše marže omezena na konkrétní pozici. To znamená, že se rozhodnete, kolik svých finančních prostředků chcete alokovat jako zajištění pro konkrétní pozici, a zbytek vašich prostředků není tímto konkrétním obchodem ovlivněn.
Řekněme, že máte na účtu celkový zůstatek 10 BTC. Rozhodnete se otevřít pákovou dlouhou pozici v etheru (ETH) a předpokládáte, že cena ETH poroste. Pro tento konkrétní obchod přidělujete 2 BTC jako izolovanou marži s pákou 5:1. To znamená, že obchodujete ether v hodnotě 10 BTC (2 BTC vašich peněz + 8 BTC páková pozice).
Pokud cena etheru vzroste a vy se rozhodnete pozici uzavřít, jakýkoli zisk, který dosáhnete, se připočte k vaší původní marži 2 BTC z tohoto obchodu. Pokud ale cena etheru prudce klesne, nejvíce můžete ztratit vaše izolovaná marže 2 BTC. I když je vaše pozice zlikvidována, zbývajících 8 BTC na vašem účtu zůstane nedotčeno. Odtud jeho název „izolovaný“ okraj.
Co je křížový okraj?
Cross margin využívá všechny dostupné prostředky na vašem účtu jako kolaterál pro vaše obchody. Pokud máte ztrátovou pozici, ale máte jinou, která je vítězná, zisk lze použít ke krytí ztráty, což vám umožní udržet vaši pozici otevřenou déle.
Podívejme se, jak to funguje na příkladu. Na vašem účtu máte celkový zůstatek 10 BTC. Rozhodnete se otevřít dlouhou pákovou pozici v etheru (ETH) a další krátkou pákovou pozici v kryptoměně, kterou budeme nazývat Z, pomocí režimu křížové marže. Za ether obchodujete v hodnotě 4 BTC s pákou 2:1; a za Z obchodujete v hodnotě 6 BTC, také s pákou 2:1. Celý váš zůstatek 10 BTC na účtu je použit jako kolaterál na obou pozicích.
Předpokládejme, že cena éteru klesne a způsobí potenciální ztrátu a zároveň klesne i cena Z a vytvoří zisk pro vaši krátkou pozici. Zisk z obchodu Z lze použít na pokrytí ztráty z etherového obchodu. Tímto způsobem zůstanou obě pozice otevřené.
Pokud však cena éteru klesá a cena Z roste, mohou být obě pozice ve ztrátě. Pokud tyto ztráty překročí váš celkový zůstatek na účtu, mohou být obě pozice zlikvidovány a můžete přijít o celých 10 BTC zůstatku na účtu. To je velmi odlišné od izolované marže, kde by byly ohroženy ztráty pouze 2 BTC, které jste alokovali do obchodu.
Pamatujte, že se jedná o velmi zjednodušené příklady a neberou v úvahu obchodní provize a další náklady. Skutečné obchodní situace jsou navíc obecně mnohem složitější.
Klíčové rozdíly mezi izolovaným rozpětím a křížovým rozpětím
Ze zmíněných příkladů jasně vidíme podobnosti a rozdíly mezi izolovaným margin tradingem a cross margin tradingem. Jejich hlavní rozdíly můžeme shrnout takto:
Garanční a vypořádací mechanismy
V izolované marži je vyhrazena a ohrožena pouze určitá část vašich prostředků na konkrétní obchod. To znamená, že pokud budete obchodovat 2 BTC v režimu izolované marže, budou ohroženy likvidací pouze tyto 2 BTC.
V křížové marži však všechny prostředky na vašem účtu fungují jako kolaterál pro vaše obchody. Pokud pozice začne ztrácet, systém může použít celý zůstatek na vašem účtu, aby zabránil likvidaci pozice. A pokud se něco pokazí v několika obchodech, riskujete ztrátu celého zůstatku.
Řízení rizik
Izolovaná marže umožňuje podrobnější řízení rizik. Můžete alokovat konkrétní částky, které jste ochotni riskovat na jednotlivé obchody, aniž by to ovlivnilo zbytek vašeho účtu. Křížová marže na druhé straně kombinuje riziko napříč všemi vašimi otevřenými pozicemi. Může být výhodné, když spravujete více pozic, které se mohou vzájemně kompenzovat, ale kombinované riziko také přináší potenciálně větší ztráty.
Flexibilita
V izolovaném obchodování s marží musíte přidat další prostředky do pozice ručně, pokud chcete zvýšit marži. Na druhou stranu cross margin automaticky využívá disponibilní zůstatek na vašem účtu, aby se vyhnul likvidaci jakékoliv pozice, díky čemuž je méně intervenční z hlediska údržby marže.
Případy užití
Izolovaná marže je vhodná pro obchodníky, kteří chtějí řídit riziko na obchod, zvláště když mají vysoké přesvědčení o konkrétních obchodech a chtějí držet rizika odděleně. Křížová marže je nejvhodnější pro obchodníky, kteří provádějí více pozic, které se mohou navzájem hedgovat, nebo pro ty, kteří chtějí využít celý zůstatek svého účtu a mají méně intervenční přístup k údržbě marže.
Výhody a nevýhody izolovaného okraje
Podívejme se jeden po druhém:
Výhody izolovaného okraje
Kontrolované riziko: Vy rozhodujete, jakou část svých prostředků chcete alokovat a riskovat v dané pozici. Pouze tato částka je ohrožena a zbytek svých finančních prostředků uchováváte v bezpečí před možnými ztrátami na tomto konkrétním obchodu.
Jasnější zisk a ztráta (PnL): Je snazší vypočítat zisk a ztrátu jednotlivé pozice, když znáte přesnou výši finančních prostředků na ni navázaných.
Předvídatelnost: Díky segregaci fondů mohou obchodníci předvídat maximální ztrátu, kterou mohou utrpět v nejhorším případě, což pomáhá lépe řídit riziko.
Nevýhody izolovaného okraje:
Vyžaduje pečlivé sledování: Vzhledem k tomu, že pozici kryje pouze určitá část prostředků, možná budete muset obchod pečlivěji sledovat, abyste se vyhnuli likvidaci.
Omezená páka: Pokud se obchod začne pohybovat proti vám a blíží se likvidaci, nemůžete automaticky čerpat zbytek prostředků na vašem účtu, abyste tomu zabránili. K izolované marži byste museli přidat další prostředky ručně.
Správní poplatky za správu: Správa více izolovaných marží pro různé obchody může být složitá, zejména pro začátečníky nebo ty, kteří spravují více pozic.
Stručně řečeno, zatímco izolovaná marže poskytuje kontrolované prostředí pro řízení rizik při obchodování s pákovým efektem, vyžaduje aktivnější správu a někdy může, pokud není využívána moudře, omezit potenciál zisku.
Výhody a nevýhody izolovaného okraje
Toto jsou výhody a nevýhody cross margin:
Výhody Cross Margin
Flexibilita při alokaci marže: Křížová marže automaticky využívá veškerý dostupný zůstatek na účtu, aby se zabránilo likvidaci jakýchkoli otevřených pozic, což poskytuje větší plynulost ve srovnání s izolovanou marží.
Kompenzace pozic: Zisky z jedné pozice mohou pomoci kompenzovat ztráty z jiné pozice, což je užitečné pro zajišťovací strategie.
Snížené riziko likvidace: Sloučením celého zůstatku se sníží riziko předčasné likvidace na jakékoli pozici, protože požadavky na marži může pokrýt větší fond finančních prostředků.
Jednodušší správa pro více obchodů: Zjednodušuje proces správy více obchodů současně, protože nemusíte upravovat marži každého obchodu jednotlivě.
Nevýhody křížového okraje
Zvýšené riziko úplné likvidace: Pokud se všechny pozice pohybují nepříznivě a kombinované ztráty překročí celkový zůstatek účtu, hrozí ztráta celého zůstatku na účtu.
Menší kontrola nad jednotlivými obchody: Jelikož je marže sdílena mezi všechny obchody, je obtížnější přiřadit konkrétní poměr rizika a odměny k jednotlivým obchodům.
Možné nadměrné zadlužení: Díky snadnému využití celé rozvahy mohou být obchodníci v pokušení otevřít větší pozice, než by tomu bylo s izolovanou marží, což může vést k větším ztrátám.
Menší jasnost ohledně vystavení se riziku: Je obtížnější změřit celkovou expozici riziku na první pohled, zejména pokud existuje více otevřených pozic s různým stupněm zisků a ztrát.
Příklad, který používá izolovaný okraj i křížový okraj
Integrace strategií izolovaných marží a křížových marží může být nuancovaným způsobem, jak maximalizovat výnosy a minimalizovat rizika při obchodování s kryptoměnami. Podívejme se na to na příkladu.
Řekněme, že s nadcházejícími aktualizacemi Etherea (ETH) máte na tuto kryptoměnu býčí výhled, ale zároveň chcete zajistit potenciální rizika z celkové volatility trhu. Myslíte si, že ačkoli ether může stoupat, bitcoin (BTC) může klesat.
Můžete zvážit alokaci určité části svého portfolia, řekněme 30 %, k otevření dlouhé pozice s pákovým efektem v etheru pomocí izolované marže. Tímto způsobem pokryjete možné ztráty na těch 30% v případě, že éter nebude fungovat tak, jak očekáváte. Pokud však ether z vašeho pohledu ocení, můžete na této části svého portfolia vydělat značný zisk.
U zbývajících 70 % portfolia používáte křížovou marži k otevření krátké pozice v bitcoinu a dlouhé pozice v jiném altcoinu, Z, o kterém jste přesvědčeni, že bude fungovat dobře bez ohledu na pohyby bitcoinu.
Tímto způsobem využijete potenciální zisky z jedné pozice k vyrovnání potenciálních ztrát z jiné. Pokud bitcoin klesne (jak jste předpověděli), vaše zisky by mohly kompenzovat případné ztráty Z a naopak.
Po ustavení těchto pozic byste měli pokračovat ve sledování obou strategií. Pokud ether zahájí sestupný trend, zvažte snížení izolované maržové pozice, abyste omezili ztráty. Podobně, pokud Z ve strategii cross-margin začne výrazně podléhat výkonu, můžete zvážit úpravu pozic.
Integrací izolované a křížové marže se proaktivně snažíte profitovat ze svých tržních předpovědí a zároveň se chránit před riziky. Ale i když kombinace těchto strategií může pomoci s řízením rizik, nezaručuje zisky ani ochranu před ztrátami.
Závěry
Maržové obchodování se svým potenciálem zvýšit zisk také nese stejnou, ne-li větší míru rizika. Volba mezi izolovanou marží a křížovou marží závisí na obchodní strategii jednotlivce, toleranci k riziku a na tom, jak moc chtějí aktivně řídit své pozice.
Při obchodování s kryptoměnami, kde často převládá volatilita, je nezbytné porozumět složitosti obou typů marží. Dobře informované rozhodnutí ve spojení s pečlivými postupy řízení rizik může obchodníkům pomoci orientovat se v turbulentních vodách kryptotrhu. Jako vždy je nezbytné provést důkladný průzkum a pokud možno konzultovat s odborníky, než se pustíte do činnosti obchodování s marží.
Další čtení
Co je obchodování s marží?
Co je pákový efekt v obchodování s kryptoměnami?
Jak funguje hedging v kryptoprostoru a sedm hedgingových strategií, které byste měli vědět
Právní upozornění a varování před riziky: Tento obsah je prezentován „tak, jak je“ pouze pro obecné informace a vzdělávací účely, bez zastoupení nebo záruky jakéhokoli druhu. Nemělo by být vykládáno jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství, ani není určeno k doporučení nákupu jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste vyhledat individuální radu od vhodných profesionálních poradců. Vzhledem k tomu, že do tohoto článku přispěly třetí strany, vezměte prosím na vědomí, že vyjádřené názory jsou názory přispěvatele třetí strany a nemusí nutně odrážet názory Binance Academy. Pro více informací si přečtěte naše úplné právní upozornění zde. Ceny digitálních aktiv mohou být kolísavé. Hodnota investice může klesat i stoupat a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Pouze vy jste zodpovědní za svá investiční rozhodnutí. Binance Academy nezodpovídá za žádné ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být vykládán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace naleznete v našich podmínkách použití a varování před riziky.