Opatrně! Spousta textu.
Izolovaná marže a křížová marže jsou dva typy marží dostupných na mnoha platformách pro obchodování s kryptoměnami.
Investoři využívající izolovanou marži rozhodují o tom, kolik peněz zaručí jako kolaterál pro konkrétní pozici. Výsledky transakce však nemají vliv na zůstatek na účtu.
Cross margin využívá všechny dostupné prostředky na účtu jako kolaterál pro všechny obchody. Pokud se ukáže, že jedna pozice je ztrátová a druhá zisková, pak lze zisk z ní použít na krytí ztrát, čímž se oddálí likvidaci nerentabilní pozice.
Volba mezi izolovanou a křížovou marží závisí na obchodní strategii, toleranci rizika a na tom, jak aktivně chce obchodník řídit své pozice.
Co je obchodování s marží
Dále se blíže podíváme na izolovanou a křížovou marži, ale nejprve si krátce promluvme o obchodování s marží obecně. Při obchodování s marží si investoři půjčují finanční prostředky od burzy nebo makléře, aby nakoupili nebo prodali více aktiv, než by si mohli dovolit se svými vlastními prostředky. Používají aktiva na svém účtu jako kolaterál a přebírají dluhové závazky, přičemž sázejí velké sázky na pohyb ceny aktiv v naději, že vydělají významný zisk.
Řekněme, že máte 5 000 $ a myslíte si, že cena bitcoinu poroste. Můžete buď přímo koupit bitcoiny v hodnotě 5 000 $, nebo použít pákový efekt k obchodování s vypůjčenými prostředky. Řekněme, že cena bitcoinu skutečně vzroste o 20 %. Pokud byste investovali pouze svých 5 000 $ bez použití pákového efektu, skončili byste s 6 000 $ (počáteční 5 000 $ + zisk 1 000 $). V tomto případě byste získali 20% zisk z vaší počáteční investice.
Pokud jste se však rozhodli využít páku 5:1 na svých 5 000 USD, mohli byste si půjčit čtyřikrát tolik a investovat 25 000 USD (původních 5 000 USD a 20 000 USD vypůjčených). V tomto případě, pokud by cena bitcoinu vzrostla o 20 %, vaše investice ve výši 25 000 USD by nyní měla hodnotu 30 000 USD (původních 25 000 USD + zisk 5 000 USD). Po splacení půjčky ve výši 20 000 USD by vám stále zbylo 10 000 USD. V tomto případě by zisk činil 100 % počáteční investice 5 000 USD.
Pamatujte, že obchodování s marží zahrnuje vysoké riziko. Uvažujme opačný scénář, kdy cena bitcoinu klesne o 20 %. Vaše investice ve výši 5 000 USD bez pákového efektu by nyní měla hodnotu 4 000 USD (původní ztráta 5 000 USD – 1 000 USD), což je ztráta 20 %. S pákovým efektem 5:1 by však investice 25 000 USD měla hodnotu 20 000 USD (počáteční ztráta 25 000 USD – 5 000 USD). Po splacení půjčky ve výši 20 000 USD vám nezbude nic, protože jste ztratili 100 % své počáteční investice.
Toto je jen zjednodušený příklad: nebere v úvahu obchodní provize a úroky placené z vypůjčených prostředků, což sníží vaše zisky při reálném obchodování. Pamatujte, že trh je v neustálém pohybu a můžete zaznamenat ztráty, které dokonce převyšují vaši počáteční investici.
Co je to izolovaná marže?
Izolovaná marže a křížová marže jsou dva typy marží dostupných na mnoha platformách pro obchodování s kryptoměnami. Každý režim marží má své výhody a rizika. Podívejme se na každý z nich a povíme si o principech jejich fungování.
V režimu izolované marže je částka marže omezena na konkrétní pozici. Obchodník sám rozhoduje, jakou část svých prostředků alokuje jako zajištění pro konkrétní pozici. Výsledky transakce však nemají vliv na zůstatek na účtu.
Řekněme, že máte 10 BTC. Rozhodnete se zaujmout dlouhou pozici s pákovým efektem v Etheru (ETH) a vsadit, že cena ETH poroste. Pro tento obchod alokujete 2 BTC jako izolovanou marži s pákou 5:1. Jinými slovy, efektivně obchodujete ether v hodnotě 10 BTC (vaše původní 2 BTC + 8 BTC pákového efektu).
Pokud cena Etheru vzroste a vy se rozhodnete uzavřít svou pozici, výsledný zisk se připočte k vaší počáteční marži 2 BTC na tomto obchodu. Pokud však cena prudce klesne, vaše maximální ztráta nepřesáhne 2 BTC izolovanou marži. Ani likvidace pozice nebude mít vliv na zbývajících 8 BTC na účtu. Proto se takové rozpětí nazývá „izolované“.
Co je křížový okraj
Křížová marže používá všechny dostupné prostředky na účtu jako kolaterál pro všechny pozice. Pokud se ukáže, že jedna pozice je ztrátová a druhá zisková, pak lze zisk z ní použít na krytí ztrát, čímž se oddálí likvidaci nerentabilní pozice.
Podívejme se na to na příkladu. Řekněme, že zůstatek na vašem účtu je 10 BTC. Rozhodnete se vzít pákovou dlouhou pozici na Ether (ETH) a pákovou krátkou pozici na další kryptoměnu (říkejme jí Z) pomocí křížové marže. Pro pozici Ether obchodujete 4 BTC s pákou 2:1 a pro Z obchodujete 6 BTC se stejnou pákou 2:1. Celý zůstatek účtu ve výši 10 BTC je použit jako kolaterál pro obě pozice.
Řekněme, že cena etheru klesá, což má za následek potenciální ztrátu, ale zároveň klesá i cena Z, což má za následek zisk na krátké pozici. Zisk z obchodu Z lze použít na pokrytí ztrát z obchodu Ether, přičemž obě pozice zůstanou otevřené.
Pokud však cena Etheru klesá a cena Z roste, pak budou obě pozice ztrátové. Pokud tyto ztráty překročí celkový zůstatek účtu, pak budou obě pozice zlikvidovány a vy přijdete o celý zůstatek 10 BTC. Zde jsou patrné rozdíly oproti izolované marži, kde jsou potenciální ztrátě vystaveny pouze 2 BTC alokované na transakci.
Mějte prosím na paměti, že toto jsou pouze zjednodušené příklady a nezahrnují obchodní provize ani jiné výdaje. V reálném obchodování je zpravidla vše mnohem složitější.
Rozdíly mezi izolovaným a křížovým okrajem
Výše uvedené příklady demonstrují podobnosti a rozdíly mezi izolovaným a křížovým maržovým obchodováním. Zejména lze rozlišit následující rozdíly:
Zástavní a likvidační mechanismy
V rámci izolované marže je alokována pouze určitá část prostředků a je vystavena riziku pro daný obchod. Pokud například obchodujete 2 BTC na izolované marži, pak hrozí likvidace pouze těmto 2 BTC.
Při použití křížové marže slouží všechny prostředky na účtu jako zajištění transakcí. Pokud se jedna pozice ukáže jako ztrátová, systém může použít celý zůstatek účtu k zabránění likvidaci. Zároveň riskujete ztrátu celého zůstatku v případě ztrát na několika transakcích.
Řízení rizik
Izolovaná marže poskytuje větší kontrolu nad rizikem. Můžete přidělit konkrétní částky jednotlivým obchodům, aniž byste ohrozili zbytek svého zůstatku. Křížová marže na druhé straně kombinuje riziko napříč všemi otevřenými pozicemi. Lze jej použít k ovládání více pozic, které se mohou navzájem rušit. Kumulativní riziko však také znamená vyšší ztráty.
Flexibilita
S izolovanou marží musíte ručně přidat další prostředky do příslušné pozice, abyste zvýšili marži. Cross margin zase automaticky využívá disponibilní zůstatek, aby se zabránilo likvidaci jakékoli pozice. Jinými slovy, nevyžaduje účast obchodníka k udržení marže.
aplikace
Izolovaná marže je vhodná pro obchodníky, kteří chtějí řídit riziko na jednotlivých obchodech, zejména pokud mají důvěru v konkrétní pozice nebo chtějí sdílet riziko. Křížová marže je nejvhodnější pro obchodníky s více pozicemi, kteří by jimi chtěli zajistit svou expozici, a pro ty, kteří chtějí využít celý svůj zůstatek, aniž by se museli starat o udržení marže.
Klady a zápory izolovaného okraje
Nyní se podívejme na výhody a nevýhody izolované marže.
Výhody izolovaného okraje:
Kontrola rizika: obchodníci se sami rozhodují, kolik ze svého zůstatku alokují a kolik jsou ochotni riskovat pro konkrétní pozici. V ohrožení bude pouze přidělená částka a zbývající prostředky na účtu zůstanou nedotčeny, bez ohledu na výsledek transakce.
Přesnější výpočet zisku a ztráty (PnL): je mnohem snazší vypočítat zisk a ztrátu pro jednotlivou pozici, protože je známa přesná výše finančních prostředků na ni navázaných.
Předvídatelnost: oddělení prostředků vám umožňuje předvídat maximální ztráty v nejhorším případě a podle toho efektivněji řídit rizika.
Nevýhody izolovaného rozpětí:
Vyžaduje pečlivé sledování: Vzhledem k tomu, že pozice je podporována pouze určitou částí finančních prostředků, musí obchodník pečlivě sledovat obchod, aby se vyhnul likvidaci.
Limited Leverage: Pokud se obchod stane ztrátovým a přiblíží se likvidaci, obchodník nebude moci automaticky použít zbývající prostředky na účtu k udržení pozice. V tomto případě budete muset ručně přidat prostředky do izolované marže.
Obtížnost správy: Správa více izolovaných maržových pozic může být docela náročná, zejména pro nové obchodníky nebo obchodníky s více pozicemi.
I když tedy izolovaná marže poskytuje větší kontrolu nad rizikem při obchodování s pákovým efektem, vyžaduje větší zapojení obchodníka, a pokud není řízena moudře, omezuje potenciální zisky.
Klady a zápory izolovaného okraje
Nyní se podívejme na výhody a nevýhody cross margin.
Výhody křížového okraje:
Flexibilita v alokaci marže: Křížová marže automaticky využívá veškerý dostupný zůstatek na účtu, aby se zabránilo likvidaci jakékoli otevřené pozice, což poskytuje větší flexibilitu než izolovaná marže.
Kompenzace pozice: Zisky na jedné pozici lze použít k vyrovnání ztrát na jiné pozici. To znamená, že křížová marže může být použita v zajišťovacích strategiích.
Snížené riziko likvidace: Sloučením celého zůstatku se sníží riziko předčasné likvidace jednotlivých pozic, protože velké množství finančních prostředků je schopné pokrýt požadavky na marži.
Pohodlná správa více transakcí: pro obchodníka bude pohodlnější spravovat několik transakcí současně, protože nebude muset upravovat marži pro každou transakci zvlášť.
Nevýhody křížového okraje:
Zvýšené riziko úplné likvidace: pokud se všechny pozice ukáží jako ztrátové a celkové ztráty překročí celkový zůstatek účtu, obchodník může přijít o všechny své prostředky.
Menší kontrola nad jednotlivými obchody: Vzhledem k tomu, že marže je rozložena mezi všechny obchody, je obtížnější kontrolovat konkrétní poměr rizika a odměny jednotlivých obchodů.
Riziko zneužití pákového efektu: Použití pákového efektu na celý zůstatek je poměrně snadné a obchodníci mohou být v pokušení otevírat větší pozice než při použití izolované marže, což může vést k velkým ztrátám.
Obtížnost posouzení míry rizika: Na první pohled je obtížné posoudit celkovou míru rizika, zvláště pokud je otevřeno více pozic s různým potenciálem zisku a ztráty.
Příklad použití izolovaného a křížového okraje
Kombinované použití izolované a křížové marže může být efektivním řešením pro zvýšení zisků a snížení rizik při obchodování s kryptoměnami. Podívejme se na to na příkladu.
Řekněme, že vidíte vzestupný trend a očekáváte, že cena etheru (ETH) poroste kvůli nadcházejícím aktualizacím, ale chcete zajistit potenciální rizika spojená s volatilitou trhu. Očekáváte, že cena etheru poroste, ale cena bitcoinu (BTC) může klesnout.
V tomto případě můžete alokovat určitou část svého portfolia (například 30 %) na dlouhý Ether pomocí páky a izolované marže. To omezí možné ztráty na těchto 30 % v případě, že se etherová pozice ukáže jako ztrátová. Pokud Ether poroste na ceně, budete mít z této části portfolia značný zisk.
Zbývajících 70 % portfolia lze použít jako křížovou marži ke zkracování bitcoinů a dlouhých Altcoinů Z, o kterých si myslíte, že budou fungovat dobře bez ohledu na pohyby bitcoinu.
Tímto způsobem využijete potenciální zisky na jedné pozici k vyrovnání potenciálních ztrát na jiné pozici. Pokud Bitcoin klesne na ceně (jak byste očekávali), pak zisky z této pozice mohou kompenzovat ztráty z pozice Z a naopak.
Jakmile tyto pozice otevřete, budete muset obě strategie neustále sledovat. Pokud cena etheru začne klesat, můžete snížit svou izolační marži, abyste omezili ztráty. Stejně tak, pokud altcoin Z v cross-margin strategii nefunguje podle očekávání, zvažte úpravu své pozice.
Současným používáním izolované a křížové marže se obchodníci aktivně pokoušejí profitovat ze svých tržních předpovědí a zároveň zajišťovat rizika. I když je kombinace těchto strategií užitečná při řízení rizik, nezaručuje zisk ani neochrání před potenciálními ztrátami.
Závěr
Maržové obchodování umožňuje zvýšit zisky, ale zároveň vystavuje obchodníky značným rizikům. Volba mezi izolovanou a křížovou marží závisí na obchodní strategii, toleranci rizika a na tom, jak aktivně chce obchodník řídit své pozice.
Při obchodování s kryptoměnami, kde je volatilita často hlavním rizikovým faktorem, je nesmírně důležité porozumět charakteristikám obou typů marží. Činění informovaných rozhodnutí ve spojení s pečlivým řízením rizik pomáhá obchodníkům lépe se orientovat na nestabilních trzích s kryptoměnami. Před zahájením obchodování s marží si proveďte důkladný průzkum a pokud možno se poraďte s odborníky.
Doporučená četba
Co je obchodování s marží?
Co je pákový efekt v obchodování s kryptoměnami?
Zajištění v kryptoměnách a sedm užitečných strategií zajištění
Upozornění na rizika a vyloučení odpovědnosti: Následující materiály jsou poskytovány „tak, jak jsou“ bez jakékoli záruky, pouze pro obecné referenční a vzdělávací účely. Tyto informace by neměly být považovány za finanční poradenství, právní poradenství nebo doporučení ke koupi jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste vyhledat vlastní radu od příslušných odborných poradců. Protože tento článek byl napsán autorem třetí strany, vezměte prosím na vědomí, že vyjádřené názory jsou názory autora třetí strany a nemusí nutně odrážet názory Binance Academy. Pro podrobnější informace klikněte na odkaz. Hodnota digitálních aktiv může být nestálá. Hodnota investovaných prostředků může stoupat a klesat. Je možné, že své investované prostředky nedostanete zpět. Za svá investiční rozhodnutí nesete výhradní odpovědnost. Binance Academy nenese odpovědnost za vaše případné ztráty. Tyto informace nepředstavují finanční, právní ani odborné poradenství. Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si naše Podmínky použití a zveřejnění rizik.