Stručně
Izolovaná marže a křížová marže jsou dva různé typy marže dostupné na mnoha platformách pro obchodování s kryptoměnami.
S izolovanou marží investoři rozhodují o tom, kolik peněz alokují jako kolaterál na konkrétní pozici, a zbytek zůstatku na účtu není touto transakcí ovlivněn.
Cross margin využívá všechny dostupné prostředky na vašem účtu jako kolaterál pro všechny obchody. Pokud jedna pozice jde proti vám, ale jiná pozice je zisková, lze zisky použít ke krytí ztrát, což vám umožní udržet vaši pozici otevřenou déle.
Volba mezi izolovanou marží a křížovou marží závisí na obchodní strategii jednotlivce, toleranci rizika a na tom, jak aktivně si přeje řídit svou pozici.
Co je obchodování s marží?
Než pokryjeme izolovanou marži a křížovou marži, udělejme si stručný přehled obchodování s marží. Při obchodování s marží si investoři půjčují finanční prostředky od burzy nebo makléře, aby nakoupili nebo prodali více aktiv, než by si mohli dovolit sami. Používají aktiva na svých účtech jako zástavu k půjčování peněz a uzavírání větších sázek v naději, že vydělají větší zisky.
Řekněme, že máte 5 000 $ a myslíte si, že cena bitcoinu poroste. Můžete si koupit 5 000 USD bitcoinů přímo nebo využít svou pozici k obchodování s vypůjčenými penězi. Řekněme, že cena bitcoinu vzroste o 20 %. Pokud jste právě investovali 5 000 USD bez použití pákového efektu, vaše investice má nyní hodnotu 6 000 USD (počáteční 5 000 USD + zisk 1 000 USD). To je 20% navýšení vaší počáteční investice.
Pokud byste však na svých 5 000 USD použili pákový efekt 5:1, půjčili byste si čtyřnásobek částky, kterou máte, a drželi byste 25 000 USD na investování (5 000 USD z vašeho počátečního kapitálu a 20 000 USD jako půjčka). S 20% nárůstem ceny bitcoinů má vaše investice ve výši 25 000 USD nyní hodnotu 30 000 USD (počáteční 25 000 USD + zisk 5 000 USD). Po splacení půjčky ve výši 20 000 USD vám zbývá 10 000 USD. To je 100% návratnost vaší počáteční investice 5 000 USD.
Pamatujte, že obchodování s marží je velmi riskantní. Zvažte opačný scénář, kdy cena bitcoinu klesne o 20 %. Vaše investice ve výši 5 000 USD bez pákového efektu by měla hodnotu 4 000 USD (5 000 USD počáteční kapitál – ztráta 1 000 USD), s 20% ztrátou. Ale s pákovým efektem 5:1 by vaše investice ve výši 25 000 USD měla hodnotu 20 000 USD (25 000 USD počáteční kapitál – ztráta 5 000 USD). Po splacení půjčky ve výši 20 000 USD vám nezbude nic a ztratíte 100 % své počáteční investice.
Tento jednoduchý příklad nezahrnuje poplatky za obchodování nebo úroky, které mohou být splatné z vypůjčené částky, což sníží vaše zisky v reálných obchodních situacích. Je důležité si uvědomit, že trhy se mohou rychle měnit, což vede k potenciálním ztrátám, které mohou dokonce převýšit vaši počáteční investici.
Izolovaný okraj – Co je izolovaný okraj?
V režimu izolované marže je výše vkladu omezena na konkrétní pozici. To znamená, že se rozhodnete, kolik chcete přidělit jako kolaterál na konkrétní pozici, a vaše zbývající prostředky nejsou tímto konkrétním obchodem ovlivněny.
Řekněme, že máte celkový zůstatek na účtu 10 BTC. Rozhodnete se otevřít pákovou dlouhou pozici na Ethereum (ETH) s vírou, že cena ETH poroste. Pro tento obchod alokujete 2 BTC jako izolovanou marži s pákou 5:1. To znamená, že efektivně obchodujete Ethereum v hodnotě 10 BTC (2 BTC vašich vlastních peněz + 8 BTC páková pozice).
Pokud se cena Etherea zvýší a vy se rozhodnete pozici uzavřít, jakýkoli zisk, který jste dosáhli, bude přidán k vašemu počátečnímu vkladu 2 BTC pro tento obchod. Ale pokud cena Etherea prudce klesne, maximum, co můžete ztratit, je vaše izolovaná marže 2 BTC. I když je vaše pozice zlikvidována, zbývajících 8 BTC na vašem účtu zůstává nedotčeno. Proto se tomu říká „izolovaná“ úschova.
Cross Margin - Co je to cross margin?
Cross Margin využívá všechny dostupné prostředky na vašem účtu jako kolaterál pro vaše obchody. Pokud jedna pozice jde proti vám, ale jiná pozice se ukáže jako zisková, zisky lze použít ke krytí ztrát, což vám umožní udržet vaši pozici otevřenou déle.
Podívejme se, jak to funguje na příkladu. Na účtu máte celkový zůstatek 10 BTC. Rozhodnete se otevřít pákovou dlouhou pozici na Ethereum (ETH) a další pákovou krátkou pozici na kryptoměně, kterou budeme nazývat Z, pomocí Cross Margin. U Etherea obchodujete 4 BTC pomocí páky 2:1 a u Z obchodujete 6 BTC, rovněž s pákou 2:1. Celý zůstatek na vašem účtu 10 BTC je použit jako kolaterál pro obě pozice.
Předpokládejme, že cena Etherea klesne, což způsobí potenciální ztrátu, ale zároveň klesne i cena Z, což vede k zisku vaší krátké pozice. Zisky z obchodování na Z lze použít k vyrovnání ztrát z obchodování na Ethereu, přičemž obě pozice zůstanou otevřené.
Pokud však cena Etherea klesne a cena Z vzroste, obě vaše pozice by mohly utrpět ztráty. Pokud tyto ztráty překročí váš celkový zůstatek na účtu, mohou být obě pozice zlikvidovány a můžete přijít o celý zůstatek na účtu ve výši 10 BTC. To je velmi odlišné od Separate Margin, kde pouze 2 BTC, které přidělíte k obchodování, jsou ohroženy ztrátou.
Pamatujte, že se jedná o velmi jednoduché příklady a nezahrnují transakční poplatky ani jiné náklady. Skutečné obchodní situace jsou navíc často mnohem složitější.
Hlavní rozdíl mezi izolovanou marží vs. Křížový okraj
Z výše uvedených příkladů jasně vidíme podobnosti a rozdíly mezi obchodováním s izolovanou marží a křížovou marží. Jejich hlavní rozdíly můžeme shrnout následujícím způsobem:
Hypotéka a likvidační mechanismus
V izolované marži je izolovaná a ohrožená pro konkrétní obchod pouze určitá část vašich prostředků. To znamená, že pokud obchodujete se 2 BTC v režimu izolované marže, hrozí likvidace pouze těmto 2 BTC.
Ale v křížové marži budou všechny peníze na vašem účtu fungovat jako kolaterál pro vaše obchody. Pokud jde pozice proti vám, systém může použít celý zůstatek na vašem účtu, aby zabránil likvidaci pozice. Ale riskujete ztrátu celého zůstatku, pokud se při provádění více transakcí opravdu zhorší.
Řízení rizik
Izolovaná marže umožňuje podrobnější řízení rizik. Každému obchodu můžete přidělit konkrétní částku, kterou jste ochotni riskovat, aniž by to ovlivnilo zbytek vašeho účtu. Naproti tomu Cross margin bude kombinovat riziko napříč všemi vašimi otevřenými pozicemi. Může těžit ze správy více pozic, které se vzájemně kompenzují, ale sdružování rizik může také znamenat vyšší šanci na ztrátu.
Flexibilita
Při obchodování s izolovanou marží musíte ručně přidat prostředky do této samostatné maržové pozice, pokud chcete zvýšit úroveň marže. Cross margin na druhé straně automaticky využívá disponibilní zůstatek na vašem účtu, aby se zabránilo likvidaci jakýchkoli pozic, což usnadňuje udržování marže.
V případě použitého
Izolovaná marže je vhodná pro obchodníky, kteří chtějí řídit riziko na základě jednotlivých obchodů, zvláště když mají vysoké přesvědčení o konkrétních obchodech a chtějí izolovat riziko. Křížová marže je vhodnější pro obchodníky, kteří zaujímají více pozic, které se mohou navzájem zajistit, nebo pro ty, kteří chtějí plně využít zůstatek na svém účtu a zároveň mít snazší přístup k udržení marže.
Výhody a nevýhody Izolované marže - Samostatná marže
Zde jsou výhody a nevýhody samostatné úschovy:
Výhody izolovaného okraje - Oddělený okraj
Kontrolované riziko: Vy rozhodujete, kolik peněz chcete alokovat a riskovat na konkrétní pozici. Pouze tato částka je ohrožena, což pomáhá udržet zbytek vašich prostředků v bezpečí před potenciálními ztrátami na tomto konkrétním obchodu.
Jasnější zisk a ztráta (P&L): Výpočet zisku a ztráty pro jednotlivou pozici je jednodušší, když znáte přesnou částku vázanou na tuto pozici.
Předvídatelné: Oddělením fondů mohou obchodníci předvídat maximální ztrátu, které mohou čelit v nejhorším scénáři, což podporuje lepší řízení rizik.
Nevýhody samostatné úschovy:
Vyžaduje přísné monitorování: Pouze určitá část prostředků je kryta pozicí, takže musíte obchod pečlivěji sledovat, abyste se vyhnuli likvidaci.
Omezení pákového efektu: Pokud se obchod začne pohybovat proti vám a je blízko k likvidaci, nemůžete automaticky použít zbývající prostředky na vašem účtu k zastavení tohoto obchodu. Další prostředky budete muset přidat ručně do samostatného vkladu.
Náklady na správu: Manipulace s více samostatnými úrovněmi marží pro různé obchody může být komplikovaná, zejména pro začátečníky nebo ty, kteří spravují více pozic.
Stručně řečeno, i když segregovaná marže poskytuje kontrolované prostředí pro řízení rizik při obchodování s pákovým efektem, vyžaduje aktivnější správu a někdy může omezit potenciální zisky, pokud se nepoužívá opatrně.
Výhody a nevýhody Izolované marže - Samostatná marže
Zde jsou výhody a nevýhody cross margin:
Výhody křížového okraje
Flexibilita při alokaci marže: Křížová marže automaticky využívá veškerý dostupný zůstatek na účtu, aby se zabránilo likvidaci jakýchkoli otevřených pozic, což poskytuje větší flexibilitu než samostatná marže.
Offsetting pozice: Zisky v jedné pozici mohou pomoci kompenzovat ztráty vzniklé v jiné pozici, což je potenciálně užitečné pro zajišťovací strategie.
Snížené riziko likvidace: Sloučením celého zůstatku je riziko předčasné likvidace jakékoli pozice nižší, protože požadavky na marži může splnit větší skupina finančních prostředků.
Jednodušší správa více obchodů: Zjednodušuje proces při správě více obchodů současně, protože nemusíte upravovat marži každého obchodu jednotlivě.
Nevýhody křížového okraje
Vyšší riziko totální likvidace: Pokud všechny pozice půjdou nepříznivě a celková ztráta přesáhne celkový zůstatek účtu, hrozí ztráta celého zůstatku na účtu.
Menší kontrola nad jednotlivými obchody: Vzhledem k tomu, že marže je sdílena napříč všemi obchody, je obtížnější přidělit konkrétní poměry zisků a ztrát k jednotlivým obchodům.
Nadměrný potenciální pákový efekt: Se snadností pákového efektu celého zůstatku mohou být obchodníci v pokušení otevřít větší pozice, než by mohli s izolovanou marží, což potenciálně vede ke ztrátám větší díry.
Úroveň rizika je méně jasná: Je obtížné posoudit celkovou úroveň rizika na první pohled, zvláště pokud existuje mnoho otevřených pozic s různými úrovněmi zisků a ztrát.
Příklad využívající režimy Izolovaný okraj a Křížový okraj
Integrace obou režimů oddělené marže a křížové marže může být elegantním způsobem, jak maximalizovat zisky a minimalizovat riziko při obchodování s kryptoměnami. Podívejme se, jak to funguje na příkladu.
Řekněme, že máte býčí výhled na Ethereum (ETH) kvůli nadcházejícím upgradům, ale také se chcete zajistit proti potenciálnímu riziku z celkové volatility trhu. Myslíte si, že zatímco Ethereum může zdražit, bitcoin (BTC) může zaznamenat pokles ceny.
Můžete zvážit alokaci konkrétní části svého portfolia, například 30 %, k získání pákové dlouhé pozice na Ethereum pomocí izolované marže. Tímto způsobem omezíte svou potenciální ztrátu na těchto 30 % v případě, že cena Etherea nebude fungovat tak, jak jste očekávali. Pokud ale Ethereum zdraží, budete mít z této části svého portfolia značný zisk.
U zbývajících 70 % vašeho portfolia využíváte křížovou marži otevřením krátké pozice v bitcoinu a dlouhé pozice na jiném altcoinu Z, o kterém si myslíte, že bude fungovat dobře bez ohledu na volatilitu bitcoinu.
Tímto způsobem využíváte potenciální zisky z jedné pozice k vyrovnání potenciálních ztrát z druhé. Pokud bitcoin klesne (jak jste předpověděli), zisky z toho by mohly kompenzovat případné ztráty ze Z a naopak.
Po ustavení těchto pozic je potřeba obě strategie průběžně sledovat. Pokud cena Etherea začne klesat, zvažte snížení své samostatné maržové pozice, abyste omezili ztráty. Podobně, pokud Z ve strategii křížové marže začne výrazně podléhat výkonnosti, možná budete chtít zvážit úpravu pozic.
Kombinací oddělené marže a křížové marže se aktivně snažíte těžit z vašich tržních předpovědí a zároveň zajistit své riziko. Ale i když kombinace těchto strategií může pomoci řídit rizika, nezaručuje zisky ani vás nechrání před ztrátami.
souhrn
Maržové obchodování se svým potenciálem zvýšit zisk přináší stejnou, ne-li vyšší míru rizika. Volba mezi křížovou marží a samostatnou marží závisí na obchodní strategii jednotlivce, toleranci vůči riziku a na tom, jak aktivně chtějí svou pozici řídit.
V obchodování s kryptoměnami, kde je volatilita často název hry, je pochopení složitosti obou typů marží prvořadé. Moudré rozhodnutí ve spojení s vyhrazenými opatřeními pro řízení rizik může obchodníkům pomoci orientovat se v bouřlivých vodách trhu s kryptoměnami. Jako vždy je nezbytné provést důkladný průzkum a pokud možno konzultovat s odborníky, než se pustíte do obchodování s marží.
Přečtěte si více:
Zřeknutí se odpovědnosti a varování před riziky: Tento obsah je vám prezentován „tak, jak je“, pouze pro účely obecných informací a pokynů a nepředstavuje žádné vyjádření ani záruku v této podobě. Tento obsah by neměl být vykládán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství, ani není zamýšlen jako doporučení ke koupi jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste vyhledat radu od příslušných profesionálních poradců. V případech, kdy články přispívají přispěvatelé třetích stran, mějte na paměti, že vyjádřené názory patří přispěvateli třetí strany a nemusí nutně odrážet názory Binance Academy. Pro více podrobností si prosím přečtěte naše úplné prohlášení o vyloučení odpovědnosti zde. Ceny digitálních aktiv mohou kolísat. Hodnota vaší investice může klesat i stoupat a nemusíte dostat zpět částku, kterou jste investovali. Jste výhradně odpovědní za svá investiční rozhodnutí a Binance Academy nenese odpovědnost za jakékoli ztráty, které můžete utrpět. Tento materiál by neměl být vykládán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace naleznete v našich podmínkách použití a varování před riziky.