Původní |. Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor |. Nan Zhi (@Assassin_Malvo)

Od loňského roku mělo několik centralizovaných burz spory o úvěrové produkty, přičemž zúčastněné strany tvrdily, že „utrpěly značné ztráty“ kvůli nejasné komunikaci podmínek. Ve skutečnosti úvěrové produkty velkých centralizovaných burz jednoduše neskládají kolaterál a půjčují, ale mají mnoho „zvláštních“ předpisů.

Za tímto účelem Odaily Planet Daily v tomto článku shrne a podrobně vysvětlí pravidla půjčování Binance, OKX a Bybit, aby čtenáři porozuměli detailům produktu.

Aktuální půjčka Binance

Vedlejší

Uživatelé mohou dát do zástavy pouze aktiva, která si upsala kapitálově zaručené a měně vydělávající běžné produkty jako zástavu, včetně celkem 137 měn včetně USDT. Pokud zajištění zaručeného kapitálu a měnových výnosů nestačí k zaručení požadované výpůjční částky, mohou uživatelé také použít digitální aktiva na spotovém účtu k předplacení aktuálních produktů se zaručeným kapitálovým a měnovým výnosem a poté je použít jako zajištění.

Podrobnosti o výpůjčce

Samostatné pozice: Existuje 218 typů aktiv, které si uživatelé mohou vypůjčit. Každý „měnový pár kolaterál – výpůjčka“ může otevřít samostatnou výpůjční pozici, například jedna pozice je „zajištění USDT + měna výpůjčky ETH“, zatímco druhá pozice je „. USDT kolaterál + ETH výpůjční měna". „USDT kolaterál + BTC výpůjční měna". Každý „měnový pár vypůjčený kolaterálem“ je nezávislý a jeho vlastní zástavní sazba, margin call a sazba nucené likvidace se počítají samostatně.

Nedochází k aktivní likvidaci vypůjčené měny: Běžná půjčka Binance je neomezený produkt. Pokud tento produkt podporuje úvěrová aktiva a kolaterál digitální aktiva a nepřekračuje odpovídající zástavní sazbu, mohou uživatelé držet pozice neomezeně dlouho.

Sazba zástavy: Počáteční sazba zástavy se liší v závislosti na zastavené měně, z nichž většina je 78 % (to znamená, že kolaterál v hodnotě 100 USD může půjčit až 78 USD aktiv).

Pravidla likvidace

Pokud některá měna dosáhne maximální míry zajištění likvidace 90 % nebo hodnota nesplacené vypůjčené měny klesne pod 200 USD, dojde k úplné likvidaci. Všechny vypůjčené mince budou splaceny prostřednictvím ekvivalentního zajištění pozice vypůjčené měny. Pokud dojde k nucené likvidaci, bude si platforma účtovat 2 % z částky vypůjčené měny jako likvidační poplatek.

Úroky z půjčování měny

Úrok z výpůjčky lze zjistit na stránce půjček Binance a je aktualizován každou minutu. Stojí za zmínku, že Binance neoznámila způsob výpočtu výpůjčních úroků pro každou měnu, ale obecně platí, že čím vyšší je celková míra zástavy určitého tokenu, tím vyšší je úrok. Když půjčka dosáhne určitého limitu, vkladatel ji nebude moci splatit, ale úrok také stoupne na určitou úroveň, aby byl dlužník povzbuzen k co nejrychlejšímu splacení.

(Poznámka Odaily: Tato klauzule je také hlavní příčinou předchozí kybernetické kontroverze. Binance v „Binance Guarantee and Earn Currency Current Products Beginner's Guide“ zdůraznila, že „pokud existuje příliš mnoho žádostí o odkup pro určitou měnu, stále může být Výsledkem je dočasný nedostatek disponibilních zůstatků, splácení bude obnoveno, jakmile budou dlužníci splácet nebo jiní uživatelé poskytnou dodatečnou likviditu.“

Po úspěšném zadání výpůjčního příkazu bude úrok vypočítán jednou za minutu a úrok generovaný každou minutu bude připočten k celkové nesplacené výpůjční částce.

zvláštní podmínky

Vzhledem k dopadu zákona EU o dohledu nad trhem s krypto aktivy si Evropský hospodářský prostor (EHP) nemůže půjčovat neregulované stablecoiny, jako jsou USDT, FDUSD atd. Podrobnosti naleznete v anglické verzi podrobností o půjčování.

Poté, co budou digitální aktiva používaná k upisování kapitálově zaručených a měně vydělávajících běžných produktů zastavena u Binance Current Loans, budou i nadále dostávat anualizovaný příjem v reálném čase a odstupňovaný anualizovaný příjem z kapitálově zaručených a měně vydělávajících běžných produktů. , ale BNB si již nemůže užívat příjmů z Launchpoolu. Jak je znázorněno na obrázku níže, původní úroková sazba pro úvěry WLD je 24,06 %. Po odečtení aktuálního příjmu ETH je půjčování založeno na sazbě zástavy 78 % a čistá úroková sazba pro úvěry je 22,9 %.

(Poznámka Odaily: Čistá anualizovaná úroková sazba zobrazená na rozhraní se vždy vypočítává na základě počáteční sazby zástavy a nemění se s částkou půjčky. Uživatelé, kteří si půjčují méně než celou částku, musí vypočítat roční úrokovou sazbu samostatně.)

Aktuální půjčka OKX

Vedlejší

Existuje celkem 149 měn včetně USDT atd. Kolaterál je jednoduše zastaven bez dalších výhod nebo požadavků.

Podrobnosti o výpůjčce

Volitelný režim: Existuje 127 typů aktiv, které si uživatelé mohou půjčit, a lze je libovolně kombinovat a vytvářet „multi-kolaterál-půjčování měnových párů Jak je znázorněno na obrázku níže, BTC+ORDI+BCH se používá jako kolaterál vypůjčené předměty jsou mezi 127 vybranými žetony. Pokud existuje úvěrová pozice, zajištění lze libovolně upravovat v rámci bezpečnostní linie.

Míra zástavy: Počáteční míra zástavy OKX je relativně nízká, v podstatě 70 %.

Pravidla likvidace

Likvidační zástavní sazba OKX se vypočítá jako = (hodnota zajištění × diskontní sazba měny – hodnota úvěru × sazba udržovací marže – likvidační poplatek) / hodnota zástavy. Sazba zástavy nucené likvidace je v podstatě 98,5 %, ale diskontní sazba každého tokenu se velmi liší. Nejvyšší je BTC, ETH, USDT a USDC. Diskontní sazba se pohybuje mezi 0,9-1 v závislosti na částce a nejnižší je jedna U řady altcoinů jako NOT, 1INCH, ACE atd. je diskontní sazba 0,5 pro méně než 50 000 amerických dolarů a 0 pro více než 50 000 amerických dolarů, což znamená, že limit výpůjčky je pouze poloviční. BTC a další měny a maximální limit půjčky je 50 000 amerických dolarů.

Kromě toho je třeba poznamenat, že poté, co bude současná měna půjčky nucena být zlikvidována, zbývající prostředky vstoupí do rezervy rizik platformy ke krytí případných ztrát z likvidace a nebudou vráceny.

Úroky z půjčování měny

Úroková sazba aktuální půjčky OKX se obnovuje každou hodinu a úrok se odečítá každou hodinu. Mechanismus úrokových sazeb je poměrně speciální. Tržní úroková sazba je generována porovnáním úrokové sazby zaslané uživateli Yubibao a množstvím vypůjčené měny. Příklady jsou následující:

Uživatel A vloží 1 000 USDT a nastaví minimální zápůjční úrokovou sazbu na 1 %. Uživatel B vloží 1 000 USDT a nastaví minimální úrokovou sazbu zápůjčky na 10 %. Pokud si uživatel na platformě půjčí 1 500 USDT, bude uživateli A půjčeno 500 USDT s úrokovou sazbou 10 % a zbývající část bude bezúročná „kritické“ příjmy z půjčování měny na platformě OKX.

zvláštní podmínky

Kromě vlastního zdravého poměru půjček uživatele má OKX také mechanismus automatické směny měny pro půjčování, když výše půjček platformy/výše vkladu dosáhne 100 %, aby se co nejdříve snížilo riziko všech uživatelů půjčování platformy. bude podle měny, ve které si uživatel půjčuje Částka je odstupňována od velké po malou a skupina uživatelů s nejvyšší půjčenou částkou bude upřednostněna systémem pro automatickou směnu měny. Stručně řečeno, to, zda budou uživatelské výpůjčky likvidovány, také souvisí s celkovou úrokovou sazbou na trhu.

(Poznámka Odaily: Oficiálním relevantním dokumentem jsou „Pravidla pro automatickou směnu měn“.)

Výše uvedená pravidla odpovídají tomu, že vkladatelé OKX mohou vkládat a vybírat peníze kdykoli, což je zcela odlišné od modelu Binance „spuštění horního limitu a vyzvání dlužníků ke splácení prostřednictvím vysokých úrokových sazeb“. Podle oficiálních oznámení se nepočítá s úpravou tohoto modelu v blízké budoucnosti.

Pro dlužníky je tedy potřeba kromě zdravého podílu vlastních pozic dbát také na celkovou výpůjční sazbu na trhu, aby však na základě těchto údajů zabránili zlomyslným útokům útočníků, na celkovou výpůjční sazbu trhu nebudou zveřejněny a uživatelé budou dostávat upozornění na rizika a likvidace prostřednictvím echelonu.

Bybit zastavená půjčka v mincích (běžná verze půjčky)

Vedlejší

Existuje celkem 153 měn včetně USDT atd. Kolaterál je jednoduše zastaven bez dalších výhod nebo požadavků.

Podrobnosti o výpůjčce

Samostatné pozice: Existuje 157 typů aktiv, která si uživatelé mohou půjčit. Každý „pár zajištění-výpůjčka“ může otevřít samostatnou výpůjční pozici, což je v zásadě v souladu s modelem přijatým Binance.

Míra zástavy: Počáteční míra zástavy společnosti Bybit je 80 % a míra vynucených zástav je 95 % (několik je 93 %), což je mnohem více než u jiných platforem.

Pravidla likvidace

Hypoteční majetek uživatele bude použit k automatickému splacení v plné výši a bude účtován 2% likvidační poplatek. Likvidační poplatek bude odečten z částky zajištění a veškeré zbývající zajištění po úplném splacení bude vráceno na účet, který si uživatel předtím vybral pro srážku zajištění.

Úroky z půjčování měny

U aktuálních půjček není pevně stanoveno datum splacení a úroková sazba se nemění každou hodinu podle podmínek na trhu a úrok se bude počítat každou hodinu, dokud nebude půjčka splacena nebo nebude spuštěna nucená likvidace.

na závěr

Většina DEX používá depozitní coiny, které vydělávají úroky, jakmile je dosaženo limitu výpůjčky, nelze jej vybrat a úroková sazba se výrazně zvýší, což přiměje dlužníky ke splacení.

Binance a OKX zavedly složitější pravidla pro půjčování než jiné burzy V případě extrémních nárůstů a platformy, která je půjčována, vkladatelé Binance nemohou měnu vybrat a prodat, což je pro dlužníky relativně výhodné a flexibilní vkladatelé.