Původní název: "Snížení úrokových sazeb se blíží, může býčí trh být daleko pozadu?" 》
Původní autor: Viee, Biteye
Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell nedávno řekl, že „nadešel čas upravit politiku“, čímž naznačil, že snížení sazeb je bezprostřední. Povede snížení úrokových sazeb Fedu definitivně nahoru cenu bitcoinu?
Bude kryptotrh rozhodně těžit ze snížení úrokových sazeb?
Tento článek se ponoří do tohoto problému a analyzuje, jak snížení úrokových sazeb Fedu ovlivňuje růst cen bitcoinů, stejně jako rizika, kterých je třeba si být vědomi.
01 Účel a pozadí snížení úrokových sazeb
Hlavním účelem snížení úrokových sazeb Fedu je snížit výpůjční náklady a stimulovat ekonomickou aktivitu. Faktory jako inflační tlak, globální obchodní třenice a nová epidemie koronaviru způsobily, že Federální rezervní systém je v posledních letech opatrnější v měnové politice, když se ekonomický růst zpomaluje nebo čelí riziku recese. Abychom to mohli udělat, musíme pochopit následující dva pojmy:
· Ekonomický růst se zpomaluje: Když se ekonomický růst zpomaluje, důvěra podniků a spotřebitelů klesá a investiční a spotřební záměry slábnou. Federální rezervní systém snižuje výpůjční náklady snížením úrokových sazeb, povzbuzením investic a spotřeby, čímž podporuje hospodářské oživení.
· Inflační očekávání: Snížení úrokových sazeb může vyvolat zvýšení inflačních očekávání. Když investoři čelí riziku inflace, často hledají protiinflační aktiva, jako jsou kryptoměny, jako je bitcoin.
02 Pozitivní faktory snížení úrokových sazeb pro růst cen bitcoinů
Historická data ukazují, že snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému obvykle pomáhá zvýšit ceny bitcoinů.
Důvod je jednoduchý, snížení úrokových sazeb snižuje náklady na kapitál a motivuje investory investovat do vysoce rizikových aktiv s vysokým výnosem, jako je bitcoin.
Mezi pozitivní faktory pro bitcoiny ze snížení úrokových sazeb proto patří především:
· Stimulovat investice: V prostředí s nízkými úrokovými sazbami mají investoři tendenci usilovat o vyšší výnosy, což zvyšuje cenu bitcoinu.
· Zlepšit náladu na trhu: Snížení úrokových sazeb má stimulovat hospodářský růst a podporovat hospodářské oživení, což vysílá pozitivní politický signál od Federálního rezervního systému. Vyzývá investory k větší ochotě riskovat a přivádí do bitcoinu více finančních prostředků.
· Podporujte protiinflační vlastnosti bitcoinu: Snížení úrokových sazeb může vést k nižším výnosům tradičních bezpečných aktiv a zvýšit inflační očekávání, díky čemuž budou protiinflační vlastnosti bitcoinu jako digitálního zlata zjevnější. Mnoho investorů může bitcoin považovat za zajištění proti inflaci, které zvyšuje jeho poptávku a cenu.
· Zvyšte likviditu trhu: Uvolnění měnové politiky způsobené snížením úrokových sazeb zvyšuje likviditu trhu, usnadňuje investorům vstup na trh a zvyšuje cenu bitcoinu.
03 Historické případy Federálního rezervního systému ovlivňující ceny bitcoinů
Nejprve se podívejme na nedávné cykly snížení/zvýšení úrokových sazeb.
Od prosince 2018 do července 2019 zaznamenala cena BTC nárůst z 3 000 USD na 13 000 USD. Federální rezervní systém začal snižovat úrokové sazby v červenci 2019 a trh začal reagovat na očekávání snížení úrokových sazeb v dubnu 2019.
Během období od července 2019 do března 2020, navzdory tomu, že Federální rezervní systém začal snižovat úrokové sazby, ceny bitcoinů nejprve klesly a poté vzrostly. Po snížení sazeb cena bitcoinu klesla z 13 000 USD na 7 000 USD, což je pokles o více než 30 %. Cenové výkyvy během tohoto období odrážejí různé interpretace snížení úrokových sazeb trhem, což ukazuje, že snížení úrokových sazeb ne vždy přináší okamžitou pozitivní reakci trhu.
V březnu 2020, zasažený epidemií COVID-19, Federální rezervní systém rychle snížil úrokové sazby a zahájil rozsáhlé kvantitativní uvolňování Trh mírně zaostával a na konci roku 2020 a na začátku 21. Tento cyklus zaznamenal nárůst ceny bitcoinu z 3 000 USD na 65 000 USD.
Během cyklu zvyšování úrokových sazeb od března 2022 do července 2023 klesla cena bitcoinu z minima 45 000 USD na 15 000 USD, přičemž zaznamenala devítiměsíční pokles. Výkon v této fázi ukazuje, že trh je citlivější na zvyšování úrokových sazeb a očekávání snížení úrokových sazeb se neobjeví dříve, než se ceny zotaví.
Proto v závislosti na historických okolnostech může být reakce trhu po snížení sazeb brzká nebo pozdní a ve většině případů je pozitivní, že Bitcoin roste. Je třeba poznamenat, že v několika případech může trh čelit prodejnímu tlaku vedoucímu k poklesu, který může nejprve klesnout a poté stoupat.
04 Na Bitcoin je prodejní tlak
Pokud je snížení sazeb způsobeno známkami recese, může se trh stát pesimistickým ohledně budoucích ekonomických vyhlídek. V tomto případě si investoři mohou místo bitcoinu vybrat bezpečná aktiva. Přestože je bitcoin považován za digitální zlato, během ekonomické recese mohou investoři preferovat tradiční bezpečná aktiva, jako je zlato, což vede k poklesu poptávky po bitcoinu. Navíc nejistota regulační politiky a rozšířené události černé labutě ovlivní účinek snížení úrokových sazeb. Tyto situace mohou vést k prodejnímu tlaku na trhu.
05 Shrnutí
Po spuštění spotových ETF bude dopad likvidity v amerických dolarech na kryptotrh stále patrnější, ale dopad snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému na ceny bitcoinů je komplikovaný.
Reakce trhu na snížení úrokové sazby může být brzká nebo opožděná a je ovlivněna řadou faktorů. Je třeba poznamenat, že za určitých okolností, jako jsou obavy z ekonomické recese, nejistota ohledně regulačních politik, obrácení sentimentu na trhu atd., to může vést k určitému prodejnímu tlaku na bitcoiny.
A co víc, měnová politika Federálního rezervního systému je důležitým faktorem ovlivňujícím cenu bitcoinu, ale není to jediný faktor. Proto je třeba věnovat velkou pozornost různým tržním faktorům, aby bylo možné činit racionální investiční rozhodnutí.
