Autor: Jack Inabinet, Bankless Překladač: Deng Tong, Golden Finance
Na začátku roku 2024 bylo opětovné sázky v módě, když se lovci airdropů snažili profitovat z jednoduchých úkolů vkladu EigenLayer, nicméně meta se zastavila krátce poté, co EigenLayer poprvé klesla v dubnu a TVL od té doby nerostla – v ETH ceny klesly o 8 %.
Vzhledem k tomu, že služba restaking ještě není skutečně online, vklady jsou nadále motivovány slibovanými budoucími výsadky. Tento model se však změní v okamžiku, kdy se Active Verification Services (AVS), které využívají zabezpečení opětovného sčítání, objeví online, jejich aktivace bude generovat skutečné výhody pro vkladatele a ukáže, kde je poptávka po opětovném sčítání.
Dnes prozkoumáme 5 nejlepších znovu zaslíbených kapitálových AVS společnosti EigenLayer, abychom zjistili, jaké příjmy se od nich očekává.
EigenDA
Re-hypotekace ETH: 3,64 milionu (9,8 miliardy $)
Re-staking EIGEN: 71,4 milionu (odhaduje se na 247 milionů $)
Více než 10 miliard dolarů v krypto kolaterálu bylo přehodnoceno, aby bylo zajištěno EigenDA (za předpokladu, že cena EIGEN před uvedením na trh byla v době psaní tohoto článku 3,46 USD), což z něj činí největší AVS v TVL.
EigenDA je vlajkovou lodí aplikace EigenLayer, která je vyvíjena jako proof-of-concept for resaking, jedná se o síť dostupnosti dat, která L2 umožní používat operátory restakingu místo Etherea k ukládání historických transakčních dat, čímž se ušetří náklady na rollup.
Konkurent v oblasti dostupnosti dat Celestia letos v únoru ohromil kryptoinvestory plně zředěným oceněním 20 miliard dolarů, nicméně protokol získal pouze ~3,5 000 TIA (20 000 dolarů podle analýzy) od plateb za dostupnost dat v mainnetu v říjnu 2023, takže je těžké si to představit. jak může EigenDA generovat významné výnosy ze svého znovu zastaveného kapitálu v hodnotě 10 miliard USD.
eOracle
Re-hypotekace ETH: 2,91 milionu (7,8 miliardy $)
Opětovná zástava EIGEN: N/A
Oracle jsou důležitou součástí blockchainové infrastruktury, která vývojářům umožňuje integrovat informace z reálného světa do chytrých kontraktů, a tím zlepšit programovatelnost v řetězci. Jedna z nejběžnějších aplikací Oracle je na úvěrových trzích, kde se extrahují cenové informace z centralizovaných burz a používají se k informování o automatizovaných likvidacích v řetězci.
eOracle využívá reskladování ke zlepšení kapitálové efektivity operací oracle a vytvoření konkurenčního trhu oracle, kde může kdokoli nezávisle poskytovat nebo využívat data.
Konkurenční síť Oracle Chainlink generuje 98 % svých příjmů z cenových kanálů, a přestože se od června výrazně snížily, protokol vygeneroval v prvních šesti měsících roku 2024 výnosy z cenových kanálů ve výši 36,7 milionů USD. podíl stakeholderů je těsně pod 1 %, což se pravděpodobně nestane, pokud to Chainlinku odebere veškerý podíl na trhu.
Řetěz svědků
Re-hypotekace ETH: 2,6 milionu (7 miliard $)
Opětovná zástava EIGEN: N/A
Witness Chain se staví jako „DePIN-coordinated EigenLayer AVS“. Tento systém umožňuje off-chain sítím DePIN převést jejich fyzické vlastnosti (tj. umístění a výpočetní výkon) na ověřitelné důkazy v řetězci.
Udržováním fyzického úložiště informací Witness Chain doufá, že umožní projektům DePIN, aby se vzájemně propojily a vytvořily „end-to-end dodavatelský řetězec decentralizované infrastruktury“.
Zatímco potenciál příjmů ze sítě, která slibuje revoluci v decentralizovaném sdílení infrastruktury, je jistě obrovský, přijetí v širším prostoru decentralizované infrastruktury bylo ve srovnání s centralizovanými alternativami omezené. Vzhledem k tomu, že DePIN je stále ve fázi ověřování konceptu, potenciální příjmy, které může Witness Chain generovat, zůstávají záhadou.
Hyperlane AVS
Re-hypotekace ETH: 2,32 milionu (6,3 miliardy $)
Opětovná zástava EIGEN: N/A
Hyperlane je vrstva nebo most bez povolení interoperability, který umožňuje inteligentním kontraktům přenášet libovolné informace mezi různými blockchainy. Protokol je v současné době nasazen na více než 35 řetězcích, včetně EVM, Cosmos a Sealevel.
Vývojáři mohou přizpůsobit zabezpečení Hyperlane svým konkrétním potřebám tím, že vyberou sadu validátorů, nastaví limity rychlosti a upraví sázky, které chrání jejich aplikace pomocí programovatelných modulů Interchain Security Modules (ISM).
Od začátku roku společnost Across Network vygenerovala poplatky za překlenovací službu ve výši 5,43 milionů USD, s ohledem na množství ETH, které jsou v současné době znovu sázky, což odpovídá ročnímu výnosu 0,1 % pro nové sázky Hyperlane AVS.
Síť Lagrange ZK Prover
Re-hypotekace ETH: 2,27 milionu (6,1 miliardy $)
Opětovná zástava EIGEN: N/A
Síť prověřovatelů Lagrange ZK generuje důkazy ZK z libovolných datových sad blockchainu a ukládá pakety pomocí decentralizované sítě „bránových“ uzlů, které přenášejí požadované informace do prokazatele, aby je převedly na čitelná data. Síť může zpracovávat informace o inteligentních smlouvách v jakémkoli řetězci založeném na EVM a odpovídat na dotazy týkající se smluv v jiném řetězci, aniž by bylo potřeba překlenovací řešení třetí strany.
Ve spojení s Lagrange Governance Council, nezávislým EigenLayer AVS zajištěným 2,02 miliony re-zajištění ETH (5,5 miliardy USD), může společnost Lagrange poskytnout rychlá potvrzení pro optimistická kumulace, což jim umožní obejít standardní 7denní období výzvy k podvodům a eliminovat cross-chain překlenutí zpoždění.
Pokud se Lagrange v budoucnu stane de facto meziřetězcovým komunikačním standardem ve více řetězcích, jeho masivní využití by mohlo restakerům vést k astronomickým ziskům. Protokol musí nejprve získat přijetí a k dosažení tohoto cíle bude nucen soutěžit se stávajícími překlenovacími řešeními a nadcházejícími alternativami, jako je Polygon AggLayer.
Udržitelnost opětovného závazku
Re-staking není jen o výnosovém potenciálu jedné platformy, aby byl EigenLayer úspěšný, musí být velký úspěch i jeho základní AVS.
I když se to vezme jednotlivě, nezdá se, že by očekávaný příjem z AVS byl dostatečný k uspokojení stávajících vkladů, volitelný sdružený re-staking umožňuje operátorům získat více AVS současně se stejným kapitálem, což je základní prvek EigenLayer, který bude k dispozici v Create unprecedented capital účinnost v kryptoekonomické bezpečnosti.
Kromě tohoto skutečného zisku budou vkladatelé, kteří znovu vsadí, kompenzováni nativními tokeny, ačkoli hodnota těchto inflačních pobídek a širšího ekosystému EigenLayer bude opět zcela záviset na dlouhodobém přijetí podkladového AVS.
Stále jsme v začátcích re-hypingu, a přestože konkurenční služby jako Symbiotic přitahují vklady ve snaze o znovu-hypování nadvlády, zůstává mnoho otázek o dlouhodobé udržitelnosti tohoto odvětví a jeho současného molocha.