Očekává se, že příští týden budou zveřejněna nová data o inflaci v USA, která potenciálně ovlivní přístup Federálního rezervního systému k úrokovým sazbám. Vzhledem k tomu, že ekonomové pozorně sledují čísla, vzrůstá očekávání, že data by mohla podpořit argumenty pro možné snížení sazeb.
Očekává se, že preferovaný ukazatel inflace Federálního rezervního systému, cenový index výdajů na osobní spotřebu, bez potravin a energií, vzroste v červenci již druhý měsíc po sobě pouze o 0,2 %. Tento konzistentní, mírný nárůst naznačuje, že inflace se stabilizuje, což by mohlo hrát klíčovou roli při formování budoucích politických rozhodnutí Fedu.
Trendy jádrové inflace signalizují potenciální posun
Tříměsíční anualizovaná míra jádrové inflace je významným faktorem v připravované zprávě. Předpokládá se, že tato sazba klesne na 2,1 %, čímž se přiblíží cíli Federálního rezervního systému ve výši 2 %. Ačkoli ještě nedosáhla cíle, blízkost by mohla být dostatečná k tomu, aby vyvolala diskuse mezi tvůrci politik o uvolnění měnové politiky. Očekávání tohoto mírného poklesu již vedlo některé analytiky k úvahám o možném brzkém snížení sazeb.
Zpráva také zdůrazní spotřebitelské výdaje, u nichž se očekává, že v červenci vzrostou o 0,5 %. To představuje nejvýraznější zisk za čtyři měsíce, což odráží odolnost spotřebitelského chování. Pokračující robustní spotřebitelské výdaje jsou zásadní pro udržení ekonomického růstu, zvláště když Fed prochází křehkou rovnováhou mezi kontrolou inflace a vyhýbáním se recesi.
Síla spotřebitelských výdajů naznačuje, že navzdory inflačním tlakům ekonomika nepokulhává. Tato odolnost může poskytnout Federálnímu rezervnímu systému větší flexibilitu v jeho politických rozhodnutích, když se snaží udržet ekonomickou stabilitu při řízení inflace.
Dvojí mandát Fedu pod drobnohledem
Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell se nedávno během sympozia v Jackson Hole zabýval dvojím mandátem Fedu řídit inflaci a podporovat zaměstnanost. Se známkami ochlazování inflace se pozornost přesouvá na trh práce. Powell uznal, že i když bylo dosaženo pokroku v oblasti inflace, zdraví trhu práce bude hrát zásadní roli při určování dalších kroků Fedu.
Powell také uvedl, že Federální rezervní systém se připravuje na svůj první formální přezkum od prudkého nárůstu inflace během pandemie. Zdůraznil, že je důležité porozumět výzvám, kterým čelili v posledních letech, a zmínil potřebu pokory a ochoty poučit se z minulých chyb. Cílem tohoto přezkumu je zjistit, co se během pandemie pokazilo a jak se lépe připravit na budoucí narušení ekonomiky.
Federální rezervní systém pokračuje ve vyhodnocování příchozích dat; připravovaná zpráva o inflaci by se mohla ukázat jako klíčová při utváření jejího přístupu k úrokovým sazbám. Vzhledem k tomu, že inflace vykazuje známky zmírnění a spotřebitelské výdaje zůstávají stabilní, je připravena půda pro potenciálně významná politická rozhodnutí v nadcházejících měsících.
Příspěvek Nadcházející data o inflaci v USA by mohla podpořit očekávání snížení sazeb se poprvé objevil na Coinfea.