Za posledních 7 dní cena bitcoinu vzrostla o 4,61 %, zatímco Ethereum zaznamenalo omezený nárůst o 0,34 %, v kontextu, kdy makroanalýza zdůrazňuje silnou nejistotu ohledně krátkodobé budoucnosti trhů.
Zdá se, že investoři v tuto chvíli preferují méně riziková aktiva než kryptoměny, jako jsou dluhopisy nebo akcie, v důsledku obav z recese v USA.
Navzdory tomu budoucí vyhlídky na škrty FED a dostatečná dostupnost likvidity velkých technologických společností naznačují možná budoucí rally.
Pojďme analyzovat situaci níže tím, že se podíváme na odvozená data a cenové trendy pro bitcoiny a ethereum.
Ekonomická nejistota v USA: kontrastní trendy pro bitcoiny
Nejistota se zdá být termínem, který nejlépe popisuje současnou makroekonomickou analýzu situace na trzích, zatímco cena akcií, bitcoinů a etherea se pohybuje nezávisle pro každý typ aktiva.
V současné době makroindikátory naznačují, že operátoři se stále více vzdalují hotovostním pozicím, což odráží výrazný zájem o nástroje s nízkým rizikem. Navzdory poklesu výnosů amerických státních dluhopisů poptávka po tradičně bezpečných produktech neochabuje a investoři jsou přesvědčeni o dalším kroku FEDu.
Mezitím index S&P 500 za poslední 3 týdny zaznamenal růst o 9,5 %, čímž se zotavil z nedávného poklesu trhu a vrátil se do vzdálenosti asi 1 % od historického maxima.
Bitcoin a Ethereum se místo toho pohybují pod silně kontrastními trendy. Celkově grafická analýza naznačuje fázi akumulace a rozpětí, zatímco obavy z recese v USA zdůrazňují křehkost kryptoaktiv.
Tyto dvě digitální měny jsou pozastaveny v limbu, akcie nabízejí větší zisky a dluhopisy, které jsou atraktivnější a bezpečnější.
Zdroj: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Zejména pro bitcoiny se zdá obtížné získat představu o možných krátkodobých pohybech cen, přičemž americký kalendář označuje velmi důležité události na obzoru.
Dne 18. září se očekává jedno z nejdůležitějších zasedání FEDu roku, kde se očekává snížení sazeb alespoň o 50 bazických bodů.
Dále je třeba poznamenat, jak by velká pozice v likviditě amerických technologických společností mohla působit jako palivo pro kryptoměnu, pokud se vrátí k nákupům na spekulativních trzích.
V této souvislosti připomínáme, že Berkshire Hathaway miliardáře Warrena Buffeta drží rekordní hotovostní pozice ve výši 277 miliard dolarů.
Tohle je neuvěřitelné:
Hotovostní pozice Berkshire Hathaway Warrena Buffetta v poměru k celkovým aktivům vzrostla ve 2. čtvrtletí 2024 na 25,0 %, což je nejvíce za nejméně 24 let.
Podíl společnosti na hotovosti se za pouhé 2 roky více než Zdvojnásobil.
Abychom to uvedli do perspektivy, hotovost společnosti… pic.twitter.com/LgMklJ5HcQ
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 14. srpna 2024
Na finančních trzích se termíny „býk“ a „medvěd“ používají k popisu obecného trendu trhu. „Býčí“ trh je charakterizován rostoucími cenami, zatímco „medvědí“ trh je charakterizován klesajícími cenami. Investoři se často snaží předpovědět, zda bude trh „býčí“ nebo „medvědí“, aby mohli činit informovaná investiční rozhodnutí.
Mezitím index amerického dolaru (DXY) padá na nejnižší úroveň od prosince 2023, aniž by vyvolal jakýkoli tlak na cenu bitcoinu.
Slabost dolaru obvykle koreluje s růstem kryptoměny právě proto, že zvláštnost bitcoinu spočívá v jeho nezávislých platebních schopnostech na úkor tradiční fiat alternativy.
V každém případě v poslední době inverzní korelace mezi těmito dvěma aktivy postupně slábne, což situaci dále komplikuje.
Zdroj: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Pohled na derivátové trhy pro bitcoiny a ethereum
Ani analýza odvozených dat pro bitcoiny a ethereum nenabízí cenové podněty, na které se lze spolehnout, a skutečně přispívá ke zvýšení nejistoty v krátkodobém horizontu.
V současné době se ve skutečnosti ceny BTC a ETH futures obchodují s roční prémií nižší, než jsou typické kotace těchto nástrojů.
Obvykle by se měsíční futures měly obchodovat s kladným rozdílem oproti spotovým burzám mezi 5 % a 10 %.
Na neutrálním území, jako je toto, však cenová nerovnováha drasticky klesla pod 6 %, což je nejnižší úroveň od roku 2023, což ukazuje na slabý zájem kupujících s pákovým efektem. To je v příkrém rozporu s koncem července, kdy prémie přesáhla 10 %, když cena bitcoinu vzrostla nad 68 000 dolarů.
Zároveň míra financování a otevřený úrok futures na bitcoiny a ethereum zůstávají v kladném pásmu pro cenové trendy.
Sazby financování jsou kladné, zatímco součet otevřených kontraktů zůstává blízko jedné z nejvyšších úrovní roku 2024. Odráží tak solidní základnu obchodování.
Co se týče opčního trhu, nerovnováha call a put kontraktů je ve prospěch bezprostředního nárůstu obou aktiv.
Opce BTC a ETH na Deribitu, jejichž platnost vyprší kolem prezidentských voleb v USA; odráží optimismus investorů.
Nejsledovanější cenové cíle podle hovorů jsou 80 000 dolarů za bitcoiny a 4 000 dolarů za ethereum.
Zejména u Etherea se býčí nálada jeví výraznější s celkovým počtem call kontraktů ve výši 29 779 ve srovnání s celkovým počtem 11 321.
Maximální cena za bolest je stanovena na 3 000 dolarů, zatímco nejpříznivější cena 8. listopadu 2024 se zdá být 4 000 dolarů
Zdroj: https://www.deribit.com/statistics/ETH/metrics/options
Analýza ceny krypto BTC a ETH
Po představení obecného makroekonomického rámce a ponoření se do situace derivátů se nyní zaměřme na cenovou analýzu pro bitcoiny a ethereum.
Jak již bylo zmíněno, zdá se, že bitcoin se v posledních dnech pohybuje o něco lépe ve srovnání s druhou mincí podle tržní kapitalizace.
Po posledním krachu koncem července/začátkem srpna se BTC rychleji zotavil z části ztracené půdy a vrátil se zpět na +25 % z medvědího nárůstu.
Cenám stále dominuje EMA 50 v denním časovém rámci, zatímco makro rozsah 55 000-70 000 drží většinu krypto obchodníků ve svém sevření.
Než bude možné provést budoucí předpověď, bylo by vhodné vidět, jak graf prolomí jeden ze dvou extrémů. Potenciálně ne dříve než v září a s doprovodnými svazky.
Trend bitcoinu v blízkosti prezidentských voleb by mohl určovat směr trhu v posledním čtvrtletí roku.
Očekáváme velkou volatilitu a četné pokusy o manipulaci s falešnými pohyby a velkými likvidacemi.
U Etherea je cenová analýza podobná jako u bitcoinu, ale se zdůrazněním medvědího stavu. I zde je nejpříznivější scénář, který se pohybuje mezi 2 300 a 4 000 dolary. Zejména s tím, že se kryptoměny snaží přiblížit průměru těchto dvou hodnot.
Ceny zůstávají denně stlačeny pod EMA 50, ale s větším tlakem medvědů.
Než budeme předpokládat jakýkoli pohyb pro nadcházející měsíce, musíme pozorovat prolomení dvou extrémů. Tím se prolomila monotónnost, která v posledních měsících podmiňovala kryptotrhy.
Stojí za zmínku, že už jsou to téměř 2 roky, co Ethereum zaostává za Bitcoinem, pokud jde o výkon. Pravděpodobně v nadcházejících měsících uvidíme obrat této situace v souladu s cykličností vztahu mezi dvěma krypto aktivy.
Věnujte proto pozornost dalším pohybům ETH, protože by mohly překvapit i ty nejzkušenější obchodníky na trhu.
