Autor: Wu Tianyi
Se schválením bitcoinového ETF v letošním roce a s tím, jak bitcoin prolomil historická maxima, se od začátku roku 2019 opět stalo žhavým tématem, zda bitcoin dokáže prorazit 100 000 amerických dolarů. Na kryptotrhu je však konstantní pouze volatilita. Po rekordním maximu investoři čekají největší korekci trhu od roku 2020. Celková tržní hodnota kryptoměny klesla z 2,44 bilionu USD 2. srpna na 1,99 bilionu USD 6. srpna, největší pokles za jediný den dosáhl 8,4 %. .
Důvody této korekce jsou složité Za prvé, propadly se japonské a americké akcie a Japonská centrální banka zvýšila úrokové sazby. Za druhé, americká ekonomika vykazovala známky recese a údaje o zaměstnanosti mimo zemědělství výrazně slabší než očekávání trhu Konečně, obchodní skupina JUMP „rozbila trh“, zvýšené napětí v palestinsko-izraelském regionu a další faktory ovlivňují trh.
Během cyklu půlení v roce 2020 byl model S2F analytika Twitteru PlanB oceněn za svou přesnou předpověď vysokých bodů, avšak od té doby princip nedostatku odvozený z modelu prostřednictvím vysokého poměru zásob k toku opakovaně selhal. Tato oprava opět potvrdila pravdu – cena bitcoinu úzce souvisí s makroekonomickými a politickými faktory a již nemusí být tím finančním „bezpečným přístavem“, jakým bývala.
V současnosti se očekávání snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému, americké volby, globální trhy, geopolitika atd. stanou důležitými faktory ovlivňujícími budoucí býčí trh. Až se perspektiva vrátí běžným investorům, fenomén „neakvizice“ se tak nestane se rozplynuly a kryptotrh stále čeká na původní Hnací síla, kterou přinesla inovace. Uprostřed různých faktorů bude trh i nadále volatilní.
Je snížení úrokových sazeb stále dobrou zprávou?
Přestože očekávání snížení úrokových sazeb stimulovala kryptotrh již dříve, když snížení sazeb skutečně přijde, vše se zdá být trochu jinak. Podle údajů CME Fed Watch se pravděpodobnost, že Federální rezervní systém 24. září sníží úrokové sazby, zvýšila na 100 %. Z makro pohledu sníží snížení úrokových sazeb sazby vkladů a výpůjční náklady, což podnítí odliv kapitálu z bank a investoři budou více inklinovat k vysoce rizikovým investicím, jako jsou kryptoaktiva.
Od druhé poloviny roku 2022 však očekávání snížení úrokových sazeb dominuje sentimentu na trhu a stalo se jedním z klíčových katalyzátorů prudkého růstu ceny bitcoinu, takže skutečné snížení sazeb může způsobit pouze mírnou reakci trhu. Bitcoin často zaznamená největší zisky, když Federální rezervní systém pozastaví cyklus zvyšování úrokových sazeb, ale reakce na první snížení sazeb je obvykle vlažná a pokud snížení sazeb pramení z ekonomické nejistoty, může to mít negativní dopad na ceny BTC.
Kritičtější je tedy pozadí snížení úrokových sazeb Pokud k němu dojde v období nízké inflace a ekonomické prosperity, může být stimulační účinek na ceny aktiv zřetelnější, ale pokud dojde ke snížení úrokové sazby, když je ekonomika křehké, může vyslat negativní signál a způsobit přesun finančních prostředků z toku vysoce rizikových aktiv k bezpečnějším aktivům.
A pesimismus ohledně blížící se recese v USA se šíří. Údaje o trhu práce v USA zveřejněné 2. srpna ukázaly, že míra nezaměstnanosti dosáhla nejvyšší úrovně od října 2021, zatímco růst pracovních míst byl slabší, než se očekávalo. Je možné, že americká ekonomika zůstane slabá i v budoucnu a dopad snížení úrokových sazeb na kryptotrh bude slábnout spolu s ekonomickým pozadím a trh bude i nadále krátkodobě kolísat.
Od roku 2008 se Spojené státy pustily do modelu hospodářského růstu založeného na dluhu a periodické hospodářské krize jsou nevyhnutelné. Dokud však může kapitál volně proudit, přechod z fiat měn na kryptoměny, jako je bitcoin, zůstane jednou z dlouhodobých možností uchování bohatství.
Dvě strany a kryptoměna
Jak se kryptoměna postupně přesouvá do středu politické scény v USA, staly se důležitými faktory ovlivňujícími trh také americké volby a postoje obou stran ke kryptoměně. Ve stejné době také kryptotrh přivítal svého dočasného „zachránce“ – Donalda Trumpa. V roce 2019 na konferenci o bitcoinech prohlásil, že po svém zvolení bude udržovat „národní strategickou bitcoinovou rezervu“ a formulovat „komplexní“ politiku šifrování, od regulace stablecoinů až po vlastní správu bitcoinů.
Na rozdíl od Republikánské strany má Demokratická strana více nejednoznačný postoj ke kryptoměně poté, co Biden vypadl z voleb. Generální ředitel společnosti Circle již dříve uvedl, že kryptoprůmysl se snaží vyjasnit záměry Harrisové hospodářské politiky a její postoj ke kryptoměnám.
Přestože Trumpova schvalovatelnost po jeho zavraždění vzrostla, bitcoin se také vrátil k hranici 60 000 dolarů. Jelikož však nominant velké politické strany poprvé klade důraz na kryptoměnu, trh se dále zapojí do politického víru mezi demokratickou a republikánskou stranou a míra volatility se zesílí.
V nedávném případu SEC v. Ripple soudce určil, že výše pokut byla mnohem nižší než v předchozím odvolání SEC. Je vidět, že postoj Spojených států se postupně zlepšil Bez ohledu na to, kdo se stane prezidentem, obě strany mít větší ochotu vytvořit jasný regulační rámec a chránit spotřebitele a podporovat inovace, které povedou k podnikatelské činnosti.
Demokratická strana se přiklání k levici, zdůrazňující roli vlády a sociální spravedlnosti, republikánská strana se kloní doprava, zdůrazňující malé podniky a korporátní zájmy. Odpor vůči implementaci politiky závisí hlavně na vlastnictví dvou komor Kongresu, pokud Demokratická strana ovládá většinu křesel, v opačném případě bude odpor vůči implementaci větší.
Pokud jde o kryptoměny, demokraté prosazují silnější regulaci, zatímco republikáni jsou otevřenější. Pokud tedy Demokratická strana zvítězí, bude trh s kryptoměnami čelit regulačnímu tlaku, což nemusí být příznivé pro růst trhu v krátkodobém až střednědobém horizontu, nicméně z dlouhodobého hlediska zdravý a regulovaný trh podpoří jeho rozvoj a integraci do mainstreamový finanční trh, který bude prospěšný pro trh s kryptoměnami.
Pokud republikánská strana vyhraje, trh s kryptoměnami může krátkodobě až střednědobě těžit, ale v dlouhodobém horizontu je nezbytný dohled pro mainstreamové finanční trhy, aby kryptoměny akceptovaly.
Je zlato lepší uchovatel hodnoty než BTC?
Kryptoměny se poprvé objevily na světové scéně během hospodářské krize na Kypru v roce 2008, během níž lidé nakupovali bitcoiny ve velkém množství, aby se zajistili proti znehodnocení měny. Současný trh s šifrováním se však postupně váže na globální politickou a ekonomickou situaci.
Jak se očekávalo, napětí na Blízkém východě a řada neuspokojivých údajů o americké ekonomice přinese na trh více nejistoty a trh zůstane volatilní. Kromě toho na trh vstoupily všechny prostředky dříve nashromážděné v bitcoinovém ETF, takže je obtížné pokračovat v přinášení výrazného růstu v krátkodobém horizontu.
Nejen to, v srpnu byl „zákon o strategických rezervách bitcoinů“ předložen Kongresu a předložen bankovnímu výboru Senátu k posouzení. Zakladatel Cardano Charles Hoskinson řekl, že zatímco strategické rezervy bitcoinů mohou být přínosem pro cenové trendy, pokud ministerstvo financí USA bude kontrolovat 19 % nabídky BTC, jak si přeje, bude to pro bitcoiny představovat značné riziko centralizace.
Uprostřed napětí se zdá, že kapitál dává přednost zlatu, které překonalo bitcoin od ostré korekce trhu minulé pondělí a oddělilo se od širších tržních indexů, jako je SPX a Nasdaq, ale z údajů se podívejte, za poslední desetiletí, mezi třídy aktiv včetně akcií , dluhopisy, komodity, zlato a nemovitosti, bitcoin byl nejlepším aktivem osm z posledních deseti let s desetiletým výnosem 18 719 %.
Ve skutečnosti krátkodobá brilantnost zlata odráží pouze nedávné výkyvy trhu, ale stále nemůže změnit zákony globální ekonomiky. Základní býčí prvky kryptotrhu zůstávají pevné. První je, že globální ekonomika je na začátku monetárního uvolňování a zvýšená globální likvidita byla historicky katalyzátorem vzestupu Bitcoinu.
Za druhé, spotový bitcoinový ETF přilákal čistý příliv $ 17 miliard a spotový Ethereum ETF také překonává problém s odlivem ETHE Robert Michnick, vedoucí digitálních aktiv ve společnosti BlackRock, uvedl, že penzijní fondy, nadační fondy, suverénní fondy a pojišťovnictví. společnosti, další správci aktiv a rodinné kanceláře také povedou novou vlnu přílivu. Zpráva SEC fill také ukázala, že BNP Paribas, druhá největší evropská banka podle aktiv, koupila akcie BlackRock Bitcoin Spot ETF.
Nejvyšší a nejnižší hodnoty na trhu s kryptoměnami byly historicky způsobeny kombinací faktorů, včetně vysokých úrokových sazeb, technologických skoků a mentality stáda investorů, spíše než jedinou událostí, a prozatím zůstávají dlouhodobé býčí faktory „Všechno je pomalu, ale určitě řídí nákup.“
Jak mohou investoři lépe využít příležitosti
Kryptotrh je rozvíjející se trh na globálním finančním trhu I když tržní trend ovlivňuje stále více makro faktorů a výkyvy mohou po určitou dobu pokračovat, jako nově vznikající nová technologie je stále plný příležitostí.
Tento býčí trh byl zahájen americkým bitcoinovým ETF a očekáváním snížení úrokových sazeb v amerických dolarech má malou korelaci s veřejnými řetězci a altcoiny, takže kromě bitcoinu se neobjevily žádné skutečně hodnotné a vysoce inovativní projekty nebo tokeny. Tokeny bez dostatečné inovace přirozeně nebudou schopny přilákat konsenzus globálních uživatelů a mohou pouze podporovat místní konsensus prostřednictvím silných komunit, čímž na povrchu vytvoří fenomén „nepřijetí“.
Trhy postrádající nativní inovace jsou zároveň náchylné ke krátkodobým výkyvům způsobeným mimořádnými událostmi, avšak pod vlivem výše zmíněné politiky uvolňování měny, Bitcoin a Ethereum ETF a změn v postojích obou stran ve Spojených státech. Ve státech je trh z dlouhodobého hlediska stále býčí.
Pokud jste běžným investorem, který má určité znalosti o krypto trhu a čeká na příležitost vstoupit na trh, fixní investice jsou z dlouhodobého hlediska dobrou volbou, když si jako příklad vezmeme strategii fixních investic OKX, investoři mohou investovat fixní částka v pevně stanoveném časovém období Strategií nákupu vybrané měnové kombinace je použití vhodné fixní investiční strategie, když trh prudčeji kolísá, a použití stejné investiční částky k nákupu více žetonů za nízké body, abyste získali výraznější výnosy. . Tato strategie je vhodná pro každého, zejména pro dlouhodobé investory, do určité míry podporuje fixní investování jedním kliknutím, splacení kdykoliv a volné kombinace měn. Jako nástrojový produkt se strategie fixního investování do určité míry vyhýbá selhání ručního zadávání příkazů.
Kryptoměny se nyní staly nedílnou součástí alokací investic, přičemž výzkum Bitwise zjistil, že alokace bitcoinů mají pozitivní dopad na celkový poměr Sharpe v každém možném tříletém tradičním portfoliu. Přidání 2,5% alokace k bitcoinu by zvýšilo kumulativní výnos portfolia na přibližně 101,6%. Pokud držení bitcoinů (BTC) tvořilo 5 % portfolia, výnos stoupl na 144,7 %.
V kontextu krátkodobých výkyvů a dlouhodobého býčího růstu by investoři měli aktuálně přiměřeně kontrolovat rizika, zlepšovat efektivitu využití kapitálu a čekat na příležitosti. Metody ke zlepšení kapitálové efektivity zahrnují používání finančních nástrojů, které vkládají peníze k vytváření nových coinů, obchodní strategie, které se zaměřují na složené úročení, postupné budování pozic a výběr vhodných strategií lovu výhodných nabídek a výběr spolehlivé šifrovací platformy.
Ať už se jedná o kryptotrh nebo tradiční finanční trh, klíč k ziskovosti spočívá ve vědecké analýze uživatelů o tržních trendech a alokaci kapitálu s vědomím rizika. Obchodní nástroje jsou pouze pomocné a jejich hlavní výhodou je úspora času a nákladů. Přestože jsou obchodní nástroje na trhu stále více diverzifikované, investoři stále potřebují vytvářet dlouhodobé plány založené na vlastních potřebách, aby efektivně zlepšili kapitálovou efektivitu a dosáhli ziskovosti.
