Včera (1. srpna 2004) byl vrchol týdne zveřejněním údajů o CPI v USA. Údaje ukázaly, že neočištěný meziroční CPI za červenec v USA činil 2,9 %, klesl již čtvrtý měsíc v řadě a poprvé od března 2021 se vrátil do pásma „2“, což je mírně pod očekáváním trhu. 3 %. Meziroční jádro CPI bylo 3,2 %, což je v souladu s očekáváním trhu. Digitální měny však po zveřejnění dat zaznamenaly výrazný pokles, BTC klesl z 61 000 na 58 000, což je pokles o více než 5 %. Ethereum zpočátku vykazovalo silnou odolnost, stabilizovalo se po krátkodobém poklesu na 2 650, ale v posledních hodinách dne opět kleslo mírně nad 2 600, přičemž intradenní pokles se blížil 5 %. Někteří obchodníci tuto reakci zpochybnili a tvrdili, že to nebyla očekávaná reakce na „inline“ data CPI. Poznamenali, že jako vysoce korelovaný pár ETH obvykle kolísá prudčeji než BTC, takže jsou poněkud překvapeni včerejším chováním trhu. Tomu se budeme věnovat dále.

Zdroj: Ekonomický kalendář SignalPlus; TradingView

Po oznámení CPI výnos z amerického 10letého státního dluhopisu zpočátku rostl, pak klesal a postupně v průběhu dne opět rostl. Zdá se, že po zveřejnění PPI předchozího dne byla očekávání trhu ohledně CPI obecně nižší než skutečné výsledky, takže výsledek byl pro holubičí trh zklamáním. Bližší pohled na zprávu naznačuje, že zrychlený růst cen nájmů mohl vyvolat zklamání trhu: v červnu dosáhlo „ekvivalentní nájemné“ nejnižší úrovně od roku 2021, ale v červenci tento ukazatel zrychlil na 0,36 % a ceny bydlení vzrostly o 0,4 % ve srovnání s 0,2 % v červnu, což vyvolalo pochybnosti na trhu. Protože však tento ukazatel má v preferovaném indexu PCE Fedem mírně nižší váhu, bude PCE o něco nižší než CPI. Investiční ředitel společnosti Orion Rusty Vanneman uvedl, že stále existuje značná pravděpodobnost snížení sazeb v září, ale aktuální problém s inflací je problematičtější, než Fed očekával, což vedlo k přehodnocení možnosti snížení sazby o 50 bazických bodů v roce Září.

S inflací úspěšně klesající pod 3 % mohou investoři přesunout svou pozornost od inflace k hospodářskému růstu a zaměstnanosti. Investiční manažer Brandywine Global Jack McIntyre řekl: „Údaje o CPI v USA jsou důležité, ale pokud jde o dopad na trh, mohou být na třetím místě mezi ekonomickými údaji — čísly zaměstnanosti, maloobchodní tržby a inflace, takže to není tak kritické.“ Dnes večer budou zveřejněna maloobchodní data a volatilita na předním konci opční křivky zůstává plochá, což naznačuje tuto nejistotu.

Zdroj: Investing

Další zprávou je, že americká vláda převedla 10 000 bitcoinů na Coinbase Prime, což vyvolalo obavy trhu z potenciálních výprodejů a vedlo k poklesu cen bitcoinů. Pokud jde o opční transakce, existuje značná poptávka po ochraně BTC ve střednědobém až krátkodobém horizontu, což vedlo k celkovému poklesu rizikových prémií na frontendu. Když se podíváme na celkovou úroveň volatility, front-end implikovaná volatilita (IV) pro ETH ukončila svůj jasný pokles po zveřejnění CPI, zatímco BTC si udržoval rostoucí trend kvůli vyšší skutečné volatilitě a potenciálním nejistotám prodejního tlaku. Dnešní americká maloobchodní data opět otestují trh s digitálními měnami.

Zdroj: SignalPlus, Celkové snížení BTC RR

Zdroj: SignalPlus, Distribuce obchodování s BTC

Zdroj: Deribit （K 16. 8. 8: 00 UTC）

Zdroj: SignalPlus