Původní název: Očekává se, že tokenizované americké státní pokladny do konce roku 2024 překonají 3 miliardy dolarů

Původní autor: Toghrul A

Původní zdroj: cointelegraph.com

Sestavil: Mars Finance, Daisy

Popularita kryptoměn a přitažlivost vysokých výnosů z amerických státních dluhopisů by mohla do konce roku 2024 posunout tržní kapitalizaci tokenizovaných amerických státních dluhopisů na 3 miliardy dolarů. Globální držitelé kryptoměn se od roku 2023 zvýšili o 34 %, což zvyšuje poptávku po stabilních digitálních aktivech s nízkým rizikem. Tokenizované americké státní pokladny umožňují uživatelům získat výnosy ze státních dluhopisů v rámci krypto ekosystému. Níže uvedený graf ukazuje rychlý růst tokenizovaných produktů od ledna 2023, přičemž celková tržní kapitalizace vzrostla meziročně o více než 150 %.

K predikci tržní kapitalizace sektoru na konci roku 2024 použila analýza společnosti Cointelegraph tři statistické modely: autoregresní integrovaný model klouzavého průměru (ARIMA), zobecněný autoregresní model podmíněné heteroskedasticity (GARCH) a model lineární regrese. Níže uvedený graf ukazuje prognózu celkové tržní kapitalizace pro 12 tokenizovaných produktů US Treasury.

Model ARIMA předpovídá tržní hodnotu 2,12 miliardy USD, model GARCH předpovídá 3,93 miliardy USD a model lineární regrese odhaduje 2,47 miliardy USD, což odpovídá scénářům medvědího trhu, býčího trhu a základního scénáře. Po vážené kombinaci těchto tří modelů se očekává, že tržní hodnota do konce roku 2024 bude 2,66 miliardy USD.

Nedávný nárůst zájmu o tokenizované americké státní pokladny ze strany decentralizovaných autonomních organizací (DAO) by mohl sloužit jako zdroj přílivu kapitálu pro tyto produkty. Dvě DAO, Arbitrum a MakerDAO, oznámily plány investovat do tokenizovaných státních dluhopisů USA. Arbitrum plánuje investovat přibližně 25 milionů USD (přibližně 1 % své pokladny), zatímco MakerDAO plánuje alokovat 1 miliardu USD (přibližně 19 % své pokladny). Většina DAO postrádá stabilní coinové rezervy, které lze snadno přeměnit na výnosové dluhopisy, ale některé DAO nyní zajišťují dlouhodobou stabilitu integrací reálných aktiv.

Pokladnice DAO se obvykle skládá především z jejich vlastních tokenů. Není jasné, jak DAO převede své pokladniční tokeny na tokenizované dluhopisy. Namísto prodeje těchto nelikvidních tokenů na otevřeném trhu mohou spolupracovat s emitenty dluhopisů, aby se pokusili zastavit tokeny jako kolaterál nebo získat tokenizované dluhopisy v průběhu času. To pomůže zmírnit volatilitu a vyhnout se cenovým šokům z velkých prodejů.

Pokud bude více DAO následovat tento příklad a přidělit část své pokladny tokenizovaným americkým státním pokladnám, mohlo by to vést k významnému přílivu peněz. K 30. červenci činila celková pokladna DAO 24,3 miliardy dolarů. Alokace do tokenizovaných amerických státních dluhopisů ve výši 1 % (medvědí trh), 5 % (základní hodnota) a 10 % (býčí trh) by mohly přinést potenciální dodatečné přílivy ve výši 243 milionů USD, 1,22 miliardy USD a 2,43 miliardy USD. Celkově vzato by to představovalo 13% až 31% nárůst oproti současné tržní kapitalizaci tokenizovaného trhu amerických státních dluhopisů ve výši 1,85 miliardy USD.

Celkově vzato, Cointelegraph očekává, že poptávka po tokenizovaných amerických státních dluhopisech poroste, protože investoři do kryptoměn hledají způsoby, jak generovat příjem s nízkým rizikem. Brzy však mohou nastat problémy, protože se očekává, že Federální rezervní systém začne snižovat úrokové sazby v září a v prosinci by mohl sazby snížit na 4,25 % až 4,5 % ze současného rozpětí 5,25 % až 5,5 %. Jak trh vstupuje do prostředí, kde jsou úrokové sazby nižší, ale inflace zůstává tvrdohlavá, americké státní dluhopisy se stanou jako investice méně atraktivní.