Japonská centrální banka (BoJ) položila nohu – prozatím žádné zvyšování sazeb a žádné snižování sazeb. 

Zástupce guvernéra Shinichi Uchida nám řekl, že centrální banka nebude zvyšovat úrokové sazby, dokud jsou finanční a kapitálové trhy všude kolem. Podle něj je důležité ponechat věci na chvíli tak, jak jsou.

Měnové uvolňování zůstává v kurzu

Zatímco USA a Evropa jsou o sazbách pěší turistiky, Uchida řekl, že Japonsko nebude následovat stejné stabilní zvyšování sazeb. 

BoJ byla vždy opatrnější se svou měnovou politikou a právě teď si myslí, že zachování současné úrovně monetárního uvolňování je cesta.

Nestabilita na finančních a kapitálových trzích znamená, že zvýšení sazeb může způsobit více škody než užitku. Uchida řekl: 

"Pokud trh zůstane nestabilní, bude nutné prozatím nadále udržovat měnové uvolňování na současné úrovni."

Obavy ze zpomalení americké ekonomiky spustily rychlý pokles dolaru a celosvětový pokles cen akcií. 

Uchida poukázal na to, že směnný kurz jenu/dolaru byl extrémně volatilní kvůli odvíjení velkých krátkých pozic jenu.

Dalším středem zájmu jsou ceny akcií. Změny cen akcií ovlivňují firemní investice a spotřebitelské výdaje prostřednictvím toho, co Uchida nazývá „efektem bohatství“. Řekl:

"Budeme tyto pohyby sledovat s velkým napětím a přiměřeně reagovat."

Ekonomický výhled Japonska

Navzdory globálním ekonomickým výzvám má Uchida relativně pozitivní pohled na japonskou ekonomiku. Věří ve „vysokou možnost měkkého přistání“ pro americkou ekonomiku, což je pro Japonsko klíčové, protože obě ekonomiky jsou úzce propojeny. 

Růst cen japonských akcií také připsal „posílení ziskovosti společností. Uchida je optimistický ohledně postupného ekonomického oživení Japonska a předpovídá, že bude i nadále překonávat potenciální tempo růstu. 

Tento optimismus je poháněn silnými firemními zisky a solidními ekonomickými základy. Dokud se bude ekonomika a ceny měnit podle prognóz, bude vhodné upravit míru uvolnění měny. 

Takže i když je BoJ odhodlána k současným politikám, je také připravena provést úpravy podle potřeby. Kromě toho BoJ plánuje omezit nákupy dluhopisů s cílem dosáhnout do začátku roku 2026 přibližně 3 bilionů jenů měsíčně.

Analytici jsou rozděleni na další kroky BoJ. Někteří věří, že další zvýšení sazeb by mohlo přijít ještě před koncem roku. Fitch Solutions například očekává větší nárůst sazeb kvůli rostoucí základní inflaci.

Jiní, jako Oxford Economics, předpovídají opatrnější přístup. Očekávají, že BoJ bude svou základní úrokovou sazbu pomalu zvyšovat a do roku 2028 možná dosáhne 1 %. 

Zároveň ale dodali, že prostor pro další zvyšování je omezen riziky pro výhled cen a udržitelností růstu mezd a cenové síly.