Slabá ekonomická data z minulého týdne reprezentovaná americkými nezemědělskými mzdami a výrobním indexem vyvolala obavy trhu z ekonomického zpomalení, což vedlo k pokračování celosvětových výprodejů aktiv vyvolaných „černým pondělím“. Směnný kurz USD/JPY krátce klesl pod 142 a smazal tak téměř všechny zisky z minulého roku. Akciové indexy v Japonsku, Jižní Koreji a Turecku spustily jističe. Tři hlavní americké akciové indexy uzavřely kolem 3 % a „Magnificent Seven“ zaznamenala při otevření vypařování jejich tržní hodnoty o 1,3 bilionu dolarů. Termínový trh byl plně oceněn při snížení sazby o 50 bazických bodů Federálním rezervním systémem v září a výnos 2letého amerického ministerstva financí krátce ukončil svou inverzi s 10letým výnosem, který aktuálně vykazuje 3,957 %.
Zdroj: TradingView
Výprodejový sentiment na tradičních trzích se rozšířil i na digitální aktiva. Jako vysoce korelované rizikové aktivum s indexem S&P 500 se BTC včera propadl pod 50 000 USD, což vyvolalo na trhu paniku. Krátkodobá implikovaná volatilita (IV) prudce vzrostla do trojciferných čísel, likvidita byla stlačena a výchylka volatility klesla spolu s cenami. Poptávka po křídlech prudce vzrostla, což způsobilo, že ocenění Butterflies rychle vzrostlo.
Jak se však cena postupně odrazila na 55 000 USD, likvidita na opčním trhu se pomalu vrátila, IV klesla z místních maxim a high tail Vol Premium byl přehodnocen, což vedlo k celkovému poklesu hodnot Butterfly. Pro Vol Skew, navzdory mírnému odrazu v negativním sklonu front-endu, je významnější změnou, kterou je třeba sledovat, další podstatný pokles na vzdáleném konci Vol Skew. Ve skutečnosti na včerejší propad ceny reagoval pouze přední konec, zatímco nelikvidní vzdálený Risky byl přehodnocen až dnes.
Zdroj: Deribit （K 6. 8. 8: 00 UTC）
Zdroj: SignalPlus，ATM Vol
Zdroj: SignalPlus, 25 dRR, Vol Skew na vzdáleném konci byl přehodnocen.
Zdroj: SignalPlus, 25 dFly
Zdroj dat: Deribit, Celková distribuce obchodování ETH
Zdroj dat: Deribit, Celková distribuce obchodování s BTC
Zdroj: Deribit Block Trade
Zdroj: Deribit Block Trade
