Proč má krok Japonska ke zvýšení úrokových sazeb širší dopad, než si lze představit?
Japonsko ve středu 31. července 2024 zvýšilo svou úrokovou sazbu na 0,25 %.
Míra se po desetiletí pohybovala blízko nuly, protože Japonsko bojovalo s deflací.
Tentokrát ale Bank of Japan chce posílit jen vůči dolaru. Většina jeho dovozů, jako je ropa a potraviny, se platí v USD.
Zvýšením úrokové sazby se Japonsko snaží zatraktivnit jen pro investory. Jen před rozhodnutím i po něm prudce vzrostl.
Tento krok opět vytváří tlak na USD, protože Japonsko je jedním z největších zahraničních držitelů amerického dluhu.
Vysoké úrokové sazby v USA již vyvíjely velký tlak na Japonsko, které již měsíce omezuje nákup amerických dluhopisů.
Rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému ponechat své úrokové sazby beze změny donutilo Bank of Japan jednat a vyslalo tak světu negativní signál.
Japonsko má také jeden z nejvyšších poměrů dluhu k HDP, a to 263 %. Tento vysoký veřejný dluh, držený především lokálně, byl zvládnutelný, zatímco úrokové sazby byly blízko nule. Ale jak se úrokové sazby zvyšují, dopad tohoto dluhu se může stát těžkou zátěží na japonských bedrech.
Hromadění negativních signálů zkouší nervy investorů, zvláště když v reakci nebo využití situace velká jména vystupují jako medvědí.
