Překlad: lidový blockchain
Jsme rádi, že můžeme vydat třetí vydání naší čtvrtletní série Crypto Market Guides, vytvořených ve spolupráci s Coinbase Institutional. Tato zpráva poskytuje hloubkovou analýzu klíčového vývoje na kryptotrhu každé čtvrtletí, včetně cenového výkonu, analýzy řetězců, událostí v odvětví a údajů o derivátech.
Stejně jako u předchozích verzí je naším cílem poskytnout institucionálním obchodníkům a investorům lepší porozumění trhu s digitálními aktivy prostřednictvím použitelných poznatků založených na datech v řetězci. Toto vydání se zaměřuje na tři klíčové poznatky: rychlý nárůst aktivity v řetězci, transformační dopad ETF a analýzu současného tržního cyklu.
Hlavní přednosti:
Hodnocení tržních cyklů: Krypto trhy jsou známé svými jedinečnými cykly vzestupů a pádů. Nejnovější údaje naznačují, že navzdory poklesu ve druhém čtvrtletí můžeme být uprostřed současného býčího cyklu, který začíná koncem roku 2022. Historické vzorce naznačují, že tato korekce je typická a v souladu s minulým chováním trhu.
ETF mění hru: Spotové bitcoinové ETF nashromáždily za šest měsíců téměř 50 miliard dolarů v aktivech pod správou (AUM), přilákaly nové investory a prohloubily likviditu trhu. ETF představují regulovaný a známý investiční nástroj, který doplňuje stávající možnosti a má pozitivní dopad na celý kryptoekosystém.
Rychlý nárůst aktivity v řetězci: Za posledních šest měsíců různé metriky, jako je celková hodnota uzamčenosti (TVL), aktivní adresy a velikost uživatelské základny, vykazovaly významný nárůst aktivity v řetězci. Tento nárůst je způsoben řadou případů použití, včetně půjček, sázek a obchodování. Očekává se, že přijetí on-chain dále poroste s tím, jak stávající případy použití dospějí a objeví se nové inovace.
1. Klíčové trendy ve třetím čtvrtletí
Zde jsou některé trendy, které stojí za to sledovat z pohledu investora za poslední čtvrtletí:
1) Trendy zisku investorů a MVRV
MVRV Momentum je nástroj, který pomáhá analytikům sledovat trendy na trhu. Svou analýzu provádí sledováním změn v násobku nerealizovaných zisků (MVRV) držených investory ve vztahu k jeho 365dennímu klouzavému průměru.
Když se MVRV obchoduje nad svým 365denním průměrem, obvykle to naznačuje silný vzestupný trend a zlepšující se ziskovost investorů, což často vede ke zvýšení pozice během korekcí trhu. Naopak, když MVRV klesne pod 365denní průměr, často to signalizuje významné nerealizované ztráty, zvyšující se nejistotu a rozhodnutí o riziku.
Na začátku července našel poměr MVRV podporu poblíž svého 365denního klouzavého průměru, což naznačuje, že vzestupný trend do roku 2024 zůstává nedotčen a vede k pozitivní ziskovosti investorů.
2. Výkon a retracement cyklu BTC
Na současném býčím trhu, který začal koncem roku 2022, ceny bitcoinů vzrostly o 400 %. Po krachu FTX zažil bitcoin stálý růst ceny, který trval 18 měsíců a dosáhl historického maxima 73 000 $. Trh poté vstoupil do fáze vázané na rozsah, která trvala tři měsíce, po které následovalo -26% retracement.
Tento klesající trend je plošší než v předchozích cyklech, což naznačuje silnou strukturu trhu a sníženou volatilitu. Cyklus 2023-24 je podobný cyklům 2018-21 a 2015-17 a poskytuje cenné poznatky o struktuře a trvání cyklu.
1) Bitcoin spot ETF zůstatek
Sledování zůstatků 10 nejobchodovanějších bitcoinových ETF v USA poskytuje pohled na toky do těchto produktů. Spotové bitcoinové ETF dosáhlo nebývalého úspěchu, s aktivy ve správě přes 50 miliard dolarů, což z něj dělá nejúspěšnější spuštění ETF v historii.
Od jejich spuštění příliv ETF také výrazně převýšil nové emise bitcoinů, což vytvořilo masivní poptávku. Tato zvýšená poptávka vyvolala vyšší objemy obchodů na spotových a derivátových trzích.
2) Objem obchodování bitcoinových futures a otevřený úrok
Objem obchodů s futures na bitcoiny a otevřený zájem výrazně vzrostly. Tradiční i věčné futures prokázaly zvýšenou účast a likviditu, což odráží rostoucí zájem o bitcoinové deriváty.
Chcete-li se hlouběji ponořit do těchto a dalších témat, jak zlepšit svou investiční strategii pro digitální aktiva, podívejte se na plnou verzi Průvodce kryptotrhem za 3. čtvrtletí 2024.
Stáhněte si celou zprávu zde: https://get.glassnode.com/guide-to-crypto-markets-q3-2024/?utm_source=Insights&utm_medium=content&utm_campaign=Q3_Guide
