Důvodem, proč je na krypto a akciovém trhu tolik likvidity, zatímco úrokové sazby jsou udržovány na vysokých úrovních po dobu 4 let, jsou vládní výdaje.
Teoreticky nižší úrokové sazby povzbuzují k větším investicím, protože náklady na půjčky jsou levnější, a tudíž vyšší likvidita.
Základním konceptem investování je dluh. Půjčíte si peníze od investora, uděláte z toho něco navíc, všichni jsou spokojení. Takže dluhy nejsou vždy špatné.
Ale za poslední 4 roky americká vláda neustále zvyšovala svůj státní dluh navzdory okamžitým nouzovým výdajům z COVID, které již nejsou k dispozici. Dluh je za okamžitou spotřebu. Ne budoucí hodnota.
Státní dluh, stejně jako jakýkoli jiný dluh, je dobrý, pokud je správně používán. Dluh není vždy špatný, například v době války je efektivnější a pro průměrného občana méně poškozující jen vydávat válečné dluhopisy, než zvyšovat daňové sazby. Totéž platí pro covid.
Ekonomický dopad covidu se ale před lety dramaticky snížil, všichni se vrátili do práce a růst se zrychluje, ale výdaje jsou ještě vyšší. Proč? Bidenova administrativa nemá z dluhů žádné obavy. Myslí si, že mohou jen tisknout peníze, protože jsou USA. Ale ne, ani USA nemohou jen donekonečna tisknout dolary, pokud dluh převyšuje jejich HDP.
To také vysvětluje, proč inflaci po letech vysokých úrokových sazeb prostě nepotlačí. Je to proto, že hlavní příčina inflace, vládní dluh, neskončí. Státní dluh je v podstatě to, kolik nových peněz je rozděleno.
To vytvořilo pro ekonomiku masivní bublinu, dokonce i dluhy domácností jsou na nejvyšší úrovni navzdory vysokým úrokovým sazbám. Spekulativní investice, jako jsou krypto nebo akcie související s technologiemi, jako je NVIDIA, vyletěly na nepředstavitelnou úroveň. Zpráva o příjmech u většiny společností, které prodávají komodity, si však nevede dobře.
Pamatujte, že snížení sazeb není z krátkodobého hlediska dobrá věc. Téměř každému propadu trhu předcházelo snížení sazeb. Snížení rychlosti znamená, že tiskárna, která nafoukla bublinu, je zastavena. Poté bublina splaskne.