Napsal: Matt Gilmour, manažer, Corporate Development, ConsenSys
Sestavil: Yangz, Techub News
Crypto Twitter (CT) je bestie. Po mnoha letech soužití s ním jsem postupně pochopil jeho rutinu, ale hlavně jsem si uvědomil, jak mě „nutil“ s ním jednat.
Klíčové je porozumět něčemu tak, jak to je, spíše než tomu, co si lidé přejí, aby to bylo. Pokud jde o ČT, pochopení její podstaty znamená pochopení jádra hry. Jen tak můžeme skutečně vstoupit do hry.
Co je CT
Crypto Twitter je podobný Rorschachovu testu inkblot (test osobnosti pomocí inkblot) v tom, že to, co chcete vidět, se stane tím, čím se stane. Pro degeny je to jako kasino plné memů a různých forem shitpostingu pro nováčky, ČT je plná různých alf a je tu také mnoho „velkých chlapů“, kteří dobrovolně sdílejí investiční nápady a zdá se, že mají dobré úmysly; Pokud jde o trochu zkušenější investory, situace se pozvolna změní. Domnívají se, že ČT je většinou naplněna zdánlivě důkladnými a systematickými investičními diskusemi veteránů tržních investic a renomovaných investorů rizikového kapitálu.
Nenechte se však mýlit, všechny výše uvedené dojmy jsou pouze zavádějící výsledky z Rorschachova testu. Když lidé sundají Rorschachovu „masku“ ČT, její původní vzhled není nic jiného než chaotická „žumpa“. ČT obsahuje (někdy) kýčovité komentáře k trhu a (většinou) nechutné investiční doporučení. Výsledkem je kaskáda zbytečného a škodlivého šumu, který téměř znemožňuje generovat investiční signál.
Proč je CT k ničemu
Na světě neexistuje vševědoucnost
Jaké jsou důkazy, že lidé v ČT všechno vědí? Někteří investoři skutečně mohli být úspěšní v předchozích cyklech. Ale na býčím trhu se vždy najde pár úspěšných. Stejně jako John, obchodník s vysokými výnosy ve hře Fooled by Randomness, spoléhají tito investoři na štěstí, aby uspěli, ale také čelí finančnímu krachu.
Co tedy zakladatelé projektů, které získaly velké množství rizikového kapitálu? Lidé mají vždy pocit, že musí něco vědět. Ale zamyslete se, proč je financování v ČT tak vysoce ceněno? Jak sháněli finanční prostředky? Investiční instituce se v mnoha případech budou spoléhat na své minulé úspěchy a očekávat, že znovu uspějí a budou z toho profitovat. Jak jsem právě řekl, ve většině případů za jejich úspěchem nestojí nic jiného než štěstí.
Je třeba zdůraznit, že neobhajuji, že veškerý investiční úspěch závisí na štěstí, pouze říkám, že veškerý investiční úspěch je kombinací štěstí a dovedností a je téměř nemožné je rozlišit (v tomto bodě Nassim Taleb už to vysvětlil v "FBR", takže nebudu zacházet do podrobností).
Na CT není alfa
Štěstí a dovednosti stranou, je možné najít alfu na Twitteru? Podle definice je alfa nadměrný výnos vzhledem k benchmarku. Aby toho dosáhli, musí investoři pochopit, co se pravděpodobně stane v budoucnu, dříve než ostatní. Takže z definice něco nalezeného na CT nemůže být alfa. V době, kdy se na vašem CT objeví takzvaná alfa, je velká šance, že zpráva již vyšla do ulic a zanechává vám obrovské riziko za malou odměnu. Pamatujte, že všichni alfa, kteří jsou vysloveni nahlas, se stávají beta.
Setkání s "Lemmings"
I když lze v ČT najít nějakou špetku hodnoty, sentiment investorů může být divoce nestálý. Za takových okolností je také nesmírně obtížné neustále udržovat svou investiční filozofii. Možná jsou všichni jeden den nadšení, ale druhý den mohou být všichni v depresi. Možná to z hloubi duše víte, ale přece jen se vlivu „emocí lumíka“ nevyhnete. Nakonec se i z vás stane „lemming“ na ČT.
co dělat
Investoři, kterým to není třeba říkat, kteří touží po úspěšném investování a hluboce chápou, že jsou v „žumpě“ bez alfy, z vlastní iniciativy ČT odejdou. Je to jako nemuset někomu říkat, aby nespěchal doprostřed ulice. I když je však tato myšlenka obzvláště snadno pochopitelná, její důsledky nemusí být tak jednoduché, jak by se mohlo zdát.
Z racionálního hlediska není těžké pochopit důsledky míchání v ČT. Složitější (a nutné) je to, co jedinec skutečně chce, jaké jsou jeho skutečné touhy.
Pokud jsou nevyhnutelným důsledkem sledování ČT nekvalitní výnosy, proč by pak lidé, kteří touží po investičním úspěchu, stále trávili čas v ČT? Odpověď zní, že to, co ve skutečnosti sledují, není návratnost investic, jejich skutečný účel zde není.
Někdo by se mohl zeptat: „Jak lze očekávat nižší výnosy, když jsou možné vysoké výnosy z investic?
Protože za získáním nekvalitních výnosů ve skutečnosti hledají něco jiného. Někteří lidé hledají korektnost a zábavu, jiní touží po společenství a chtějí být součástí konsensu a další hledají sebeuklidnění, najdou východisko pro svůj hněv nebo si užívají sebelítost. Zatímco lidé, kteří se dostanou do ČT, mají různé touhy, realita je taková, že štědrá odměna nemusí být jejich největším přáním.
Dalším důvodem, proč je ČT tak populární, je navíc to, že lidé pevně věří, že „na ČT rozhodně najdou Alfu. Takto lidé plýtvají svými životy, ať už v souvislosti s CT nebo jinak.
Není špatné usilovat o nízké výnosy a není nutně správné usilovat o vysoké výnosy. Sebeposouzení je jako slepá ulička, kde neexistuje žádná odezva ze strany toho, co bychom měli a neměli. Jednoduše řečeno, když se člověk začne hluboce ponořit do svých tužeb, není to proto, že by měl, ale proto, že uznal, že to, za čím se aktuálně snaží, nevyhnutelně povede k neúspěchu. A bez ohledu na to, kolik krabic otevřou a kolik úsilí vynaloží na sledování ČT, výsledkem může být jedině neúspěch. Protože cíle jsou různé, jeho arsen může být i vaším medem. Takzvaný „arsen“ požene investory na novou cestu. Na této cestě se dozvědí, kde skutečně leží návratnost investic světové úrovně, a odpovědi na ně nikdy nenajdou.