22. července se během rozhovoru pro CNBC „Squawk on the Street“ Tom Lee, spoluzakladatel a vedoucí výzkumu nezávislého finančního výzkumného butiku Fundstrat Global Advisors, podělil o své postřehy o současné dynamice akciového trhu v USA se zaměřením na malé cap stocks, potenciální dopady politických změn a ekonomický výhled.
Krátkodobé vs. dlouhodobé vlivy:
Politické zprávy: Z krátkodobého hlediska Tom Lee zdůraznil význam politického vývoje. Vysvětlil, že citlivost trhu na výsledky prezidentských a kongresových voleb ovlivňuje výkonnost sektoru. Lee poznamenal, že posuny směrem k Trumpově administrativě historicky prospívaly malým společnostem, průmyslu a financím.
Ekonomické zprávy: Lee zdůraznil, že dlouhodobé trendy jsou utvářeny ekonomickými fundamenty. Zdůraznil, že ekonomické faktory výrazně ovlivní výkonnost trhu v průběhu roku.
Akcie s malou kapitalizací a politika Federálního rezervního systému:
Citlivost malé kapitalizace: Podle Leea akcie s malou kapitalizací velmi reagují na snížení sazeb Federálního rezervního systému. Očekává významnou rally u malých společností, podobnou té, která byla zaznamenána mezi říjnem a prosincem 2023, kde se trh vzchopil téměř o 30 %. Lee předpovídá potenciální 40% nárůst do konce léta v důsledku přeprodaných podmínek a krátké pozice v indexu Russell 2000.
Ekonomické prostředí: Lee zdůraznil, že očekávání snížení sazeb Federálního rezervního systému podporuje jeho býčí výhled na malé kapitály. Argumentoval, že očekávání trhu ohledně těchto škrtů, zejména vzhledem k současnému stavu přeprodanosti malých kapitalizací, povede k významným ziskům.
Výkonnost odvětví a politické dopady:
Technologické akcie: Zatímco techničtí giganti jako Nvidia, Tesla, Microsoft, Apple a Meta prokázali silný výkon, Lee věří, že jejich každodenní pohyby mohou být více ovlivněny hlukem trhu než politickými výsledky. Poznamenal, že nedávný výkon technologického sektoru nemusí být přímo spojen s politickými posuny, jako je potenciální vítězství demokratů.
Trump Trade: Lee poukázal na to, že takzvaný „Trump trade“ ztrácí na síle. Zmínil indikátory, jako je nedostatečná výkonnost Russell 2000, slabší ceny bitcoinů a poklesy finančních a energetických akcií jako důkaz slábnoucího vlivu politik spojených s Trumpovou administrativou.
Inflační výhled:
Deflační trendy: Lee zachovává dlouhodobý optimismus ohledně deflace. Očekává, že inflace prudce klesne kvůli recesi zboží dlouhodobé spotřeby, včetně bydlení a automobilů, které tvoří významnou část koše indexu spotřebitelských cen (CPI).
Role Federálního rezervního systému: Lee tvrdil, že Federální rezervní systém potřebuje snížit sazby, aby obnovil důvěru. Očekává, že naléhavost snížení sazeb poroste vzhledem k nedostatku nových hnacích sil pro inflaci. Lee předpovídá, že inflace pravděpodobně překvapí směrem dolů.
Analýza energetického sektoru:
Krátkodobé výzvy: Lee je ohledně energetického sektoru z krátkodobého hlediska opatrný. Poznamenal, že nízké ceny ropy a potenciální vrtné aktivity za Trumpovy administrativy by mohly vyvinout tlak na snižování cen ropy, což by v blízké budoucnosti snížilo atraktivitu energetických akcií.
Dlouhodobý potenciál: Navzdory krátkodobým výzvám Lee věří, že energetické akcie představují v příštích 3 až 5 letech skvělou investiční příležitost. Nedoporučuje však převážení energetických akcií po zbytek roku kvůli aktuálním podmínkám na trhu.
Podle údajů Google Finance k 13:42 EDT (tj. 17:42 UTC) 22. července má index Russel 2000 hodnotu 2 209,91, což představuje nárůst o 0,85 % v daný den a nárůst o 9,44 % v období od začátku roku.
Doporučený obrázek přes Pixabay