以太坊 ETF 正在席成交量金融界，为投资者提供了一条接触以太坊的新途径。随着全球监管趋同，它可以让人们以无与伦比的方式在区块链上获取现实世界的资产。安永全球区块链负责人 Paul Brody 表示，预计 ETF 市场长期内将有价值数百万万亿美元的增长机会。Brody 表示，随着以太坊 ETF 的推出，许多其他加密货币（如 Solana ETF）可能也将面世。
以太坊现货 ETF 旨在直接跟踪以太坊的价格，为投资者提供一种便捷的方式来获取加密的曝光，而无需持有资产本身。这只 ETF 在加密货币市场中占有重要地位，因为它扩大了以太坊项目的准入，有可能吸引更广泛的机构和散户投资者。加密货币领域领先的投资公司 Grayscale 最近宣布推出其最新的以太坊现货 ETF，其价格在同类产品中最高。本文探讨了 Grayscale 为何对其产品收取如此高的价格溢价，以及这对加密货币领域意味着什么。
已更新的以太坊 ETF 及其费用表将于下周推出。Grayscale 的 $ETH 现在将成为成本最低的 ETF，费率为 0.15% pic.twitter.com/UjoaHvHegH
— James Seyffart (@JSeyff) 2024 年 7 月 18 日
灰度费用合理吗？
以太坊现货 ETF 的费用结构在不同发行商之间差异巨大。虽然大多数竞争者提供的费用从 0.19% 到 0.25% 不等，但 Grayscale 的以太坊现货 ETF 收取的费用高达 2.5%。Grayscale 以其比特币信托而闻名，建立了良好的声誉。然而，其以太坊现货 ETF 收取的巨额费用需要更深入的调查。当 Grayscale 首席执行官 Michael Sonnenshein 在接受 CNBC 电视采访时被问及 ETF 收取的高额费用时，他很快提到了 Grayscale 在赢得对 SEC 的诉讼后获得的新支持。Sonnenshein 进一步提到 Grayscale 凭借其安全的托管解决方案和跟踪记录在行业中处于领先地位。这些优质服务使 Grayscale 脱颖而出，这可能是其收费高于竞争对手的原因。尽管价格不菲，但 Grayscale 已经很好地利用其战略地位和广泛的服务进入了未来以太坊投资领域的重要部分。
但是，这种高昂的费用是灰度“高端”品牌的结果吗，还是有更多切实的理由支持这些更高的费用？
Grayscale 管理的 Grayscale Ethereum 现货 ETF 收取 2.5% 的高管理费，这些特点使其有别于同行。资产管理人 Grayscale – 首先，Grayscale 是一支优质产品基金，提供一些优质服务，如安全托管解决方案、高流动性以及 10 年成功运营经验。机构级安全性和可靠性，这些要素的加入确保了那些最重视安全性而不是成本的机构得到考虑。投资者从 Grayscale 获得了实质性价值，包括获得市场领先的流动性、最小的价差和深度交易量。Grayscale 拥有十年管理重要加密货币基金的经验，是最知名的名字之一。例如，它在其数字大盘基金和 DeFi 基金中拥有大量股份。
灰度还能保持主导地位吗？
Grayscale 的以太坊现货 ETF 收费较高，但似乎面临着价格更低的竞争对手即将崛起带来的挑战。值得注意的是，ETF 领域之前的趋势一直是更实惠的替代品的资金流入大幅上涨，因为投资者总是力求将支出降到最低，以最大化收益。例如，随着越来越多的投资者选择低成本的先锋基金，共同基金领域从更便宜的先锋指数基金转变为主动型高费用基金。Grayscale 的比特币信托基金最初流入量很高，直到其竞争对手发行了更便宜的比特币 ETF，促使一些投资者退出并重新投资于低费用的选项。如果其他公司发行以太坊现货 ETF，以较低的费用进行投资，这些实体可能会占据 Grayscale 很大一部分市场份额。历史数据表明，投资者可能会选择更便宜的替代品，从而导致以太坊 ETF 子行业的流入和流出量发生变化。
灰度可能必须重新评估其定价模式
随着市场竞争和投资者兴趣的变化，Grayscale 可能不得不重新考虑其高费用差异。虽然 Grayscale Ethereum ETF Mini Trust 提供了更具成本效益的选择，即收取 0.15% 的管理费，但它遵循与 Ether SPOT ETF 不同的结构。现货 ETF 需要更积极的管理来密切跟踪实际的以太坊现货价格，因此更高的费用也是合理的。但是，我们有贝莱德和富达分别在 2020 年推出的 4.03 亿美元和 3.61 亿美元的比特币基金。根据彭博社的报道，Grayscale 比特币 ETF 不断亏损，截至 7 月 12 日，还剩下近 8700 万美元。这些数字凸显了市场对更实惠产品的需求日益强烈，无论品牌如何。为了继续保持其领先的市场地位和主导地位，Grayscale 可能被迫重新考虑其费用以适应不断变化的行业标准，使公司保持对预算投资者的相关性。
原文：https://0xzx.com/2024072000154630867.html
