Tisk: Tokeny WLD přidělené Worldcoinem přispěvatelům Tools for Humanity byly původně naplánovány na odemykání denně lineárním způsobem od 24. července 2024. 16. července však Worldcoin oznámil, že plán odemykání 80 % WLD v držení členů týmu Tools for Humanity a investorů bude prodloužen ze 3 let na 5 let. Vlivem této „dobré“ zprávy cena tokenů WLD vzrostla o více než 50 %.

WLD, který je známý svým nízkým oběhem a vysokým FDV, byl již dlouho kritizován šifrovací komunitou. Tento incident opět vzbudil pozornost komunity. Obchodník s kryptoměnami DeFi Squared opět vydal článek vyvracející Worldcoin, v němž uvedl, že interní tým Worldcoinu kontroluje cenu prostřednictvím oběhu tokenů, extrémně nízké rychlosti oběhu, vysoké FDV a zveřejňuje dobré zprávy, aby udržely extrémně vysoké FDV, když jsou interně odemčeny schéma sbírání peněz.

Sestavil Golden Finance 0xxz, před čtením se podívejte na historický trend ceny WLD:

Toto je původní text DeFi Squared:

Očekává se, že Worldcoin začne interní odemykání za 7 dní a má jednu z nejnižších úrovní oběhu v tomto odvětví s pouhými 2,7 % cirkulující nabídky. S ohledem na to má smysl ponořit se hlouběji do toho, jak projekt dosáhl tohoto stavu.

Tento výzkumný článek odhaluje, jak tým Worldcoin kontroloval cenu, aby si stále udržoval 30 miliard dolarů ve FDV, když začalo interní odemykání, a přitom lhal o tom, že se na něm nezúčastnil. Veškerý obsah je aktuální s nejnovějšími změnami v rozvrhu.

Nejprve nějaké pozadí. Když byl Worldcoin poprvé uveden na trh, oběžná nabídka nadace byla 1,4 % neboli 140 milionů WLD. Přestože existovaly obavy, že tato likvidita povede k jejímu spuštění při extrémně vysoké FDV, tým přidělil 100 milionů těchto tokenů tvůrcům trhu a poskytl jim call opce, což jim umožnilo ukončit kontrakt za mírně vyšší FDV velké množství tokenů za ceny nad 2 dolary má zabránit příliš vysokému nárůstu cen. Přidělování nabídky tvůrcům trhu za účelem vytvoření příznivých cenových podmínek není v tomto odvětví neobvyklé.

Old Worldcoin whitepaper z roku 2023 popisuje vzorec pro potlačení cen poskytovaný tvůrcům trhu

Jak by se dalo očekávat, WLD nedokázala během trvání tohoto kontraktu výrazně překročit volací cenu, protože tvůrci trhu by cenu jednoduše „potlačili“. Generální ředitel Worldcoin Alex Blania zde diskutuje o tom, jak je tato smlouva konkrétně potřebná, aby se zabránilo snížení cen na nízkou úroveň:

Generální ředitel společnosti Worldcoin popsal své techniky snižování cen, aby se vyhnuli prudkému nárůstu WLD na 10 USD. Později téhož roku odmítli obnovit tuto smlouvu a cena WLD vzrostla na 10 USD (Zdroj: Scoop Podcast).

Všimněte si, že poznamenal, že cílem je vyhnout se cenovému „nárůstu na 10 dolarů“, přičemž dále říká, že takový scénář by byl „strašný“.

Nicméně 16. prosince se Worldcoin rozhodl neobnovit stávající smlouvu s tvůrcem trhu, zrušil kupní opce snižující cenu a ještě více stáhl z oběhu dalších 25 milionů WLD. Nyní, s minimální účastí tvůrců trhu, je jeho tržní kapitalizace pouhých 98 milionů dolarů a cena předvídatelně stoupla o 100 % během několika hodin – přesně to, čemu se Blania snaží vyhnout. Během měsíce se cena Worldcoinu krátce stlačila na téměř 12 dolarů s FDV 120 miliard dolarů.

Zřejmě si tým později uvědomil, že by nebylo moudré, aby americký tým veřejně popisoval, jak kontroluje cenu, takže když se ho v Token2049 Dubai zeptali, zda věnovali pozornost ceně, generální ředitel Worldcoinu tvrdil, že nad cenou nemají žádnou kontrolu, bylo to právě určeno trhem Poháněno:

Generální ředitel Worldcoin tvrdí, že nemají nic společného s cenou, přestože jejich měnící se politika a ekonomika tokenů mají jasný dopad na cenu

Není tomu tak. Faktem je, že 11místné ocenění bylo možné pouze díky tokenomickému designu týmu a denní pohyb ceny tokenu byl týmem ovlivněn při mnoha příležitostech, protože aktivně měnil emisi, uzavíral smlouvy Market a předkládal včas oznámení. odemykání. To vyvolává otázku, proč nechtějí, aby veřejnost věřila, že je to pravda.

Vraťme se tedy tam, kde jsme začali – vrátíme se do doby, kdy se odemkly zasvěcené osoby, kdy cirkulující nabídka byla pouhých 2,7 %, což je pravděpodobně nejnižší hodnota, jakou kdy velký projekt podporovaný VC v historii kryptoměn viděl. odemykací poměr. Pro připomenutí, toto může být jediná věc, která drží WLD nad vodou na ohromujících 30 miliardách $ FDV a zasvěcení by ji mohli brzy prodat za tuto cenu. Ale proč je rychlost oběhu tak nízká? Podle Blania v roce 2023 musí udržet rychlost oběhu na nízké úrovni, protože pro dosažení UBI „by bylo zcela nespravedlivé uvolnit 10 % nabídky najednou“:

CEO Worldcoinu obhajuje nízký oběh a říká, že je nutné dosáhnout univerzálního základního příjmu (UBI). Je však matoucí, že tokenomické uspořádání navržené týmem povede k tomu, že většina emisí tokenů v příštím roce půjde na zasvěcené osoby, nikoli na dotace UBI. (Zdroj: The Scoop Podcast)

Ale to je přesně to, co tým plánuje udělat s odemčenými tokeny, kromě toho, že tyto tokeny skončí v kapsách zasvěcených spíše než příjemců UBI. I s novým plánem odemykání za něco málo přes rok vydají týmy/VC téměř 1 miliardu tokenů a extrapolací ze současné míry grantů UBI bude do stejné doby vydáno pouze 600 milionů tokenů Bude distribuováno do UBI příjemců. To znamená, že do jednoho roku se očekává, že WLD vydané zasvěcenými osobami bude tvořit více než 60 % veškeré obíhající nabídky Worldcoin. 60 % je obrovské procento – v podstatě to znamená, že většina ekosystému je čistě pro skládky VC. Zdá se, že to je v přímém rozporu se současným zdůvodněním udržování nízkých sazeb oběhu ve prospěch příjemců UBI.

Existuje několik dalších zdrojů, které se přidávají k oběhové dodávce, ale tyto neplynou přímo k příjemcům UBI. Můj předchozí výzkumný článek pojednával o situacích, kdy jsou velké zásoby „komunitních fondů“ prodávány obchodním deskám navíc se slevou, stojí za to podívat se na operátory Orb, jako je tento (ověřeno z veřejné emisní peněženky operátorů Orb), ti si to občas udělají hlavu; - shromažďování biometrických údajů od zranitelných osob a jejich odesílání přímo Binance: 20 000+ WLD za týden:

Když cena WLD v březnu vyskočila na 12 dolarů, tento operátor Orb posílal na Binance každé 3 dny téměř 150 000 dolarů WLD.

Otázkou však zůstává – i když jsou pohyblivé sazby tak nízké, kdo jsou nešťastnými oběťmi WLD, kteří v současné době drží téměř 30 miliard dolarů v FDV a udržují vysoké ocenění po odblokování? Ukazuje se, že velkou část tvoří ve skutečnosti korejští drobní investoři, z nichž mnozí pravděpodobně neumí ani číst anglicky, aby situaci rozuměli. V době psaní tohoto článku je téměř 25 % cirkulujícího WLD drženo na Bithumb, který nadále roste navzdory nadcházejícímu uvolnění:

Držby WLD jihokorejských retailových investorů na Bithumb nadále rostou, jak se blíží odemykání zasvěcených osob.

V posledních měsících tyto pozice ztratily 70–80 % své hodnoty, protože Worldcoin Foundation aktivně prodává tokeny obchodním platformám

(Data historie zůstatků z Arkham Intelligence)

S ohledem na to pravděpodobně není náhoda, že Worldcoin čekal až týden před odemknutím, aby vydal pozitivní zprávy. Ačkoli to byla jen malá změna k uvolnění prodejního tlaku, tato zpráva se zatím ukázala jako velmi účinná a nutí drobné investory, aby nevědomky poskytovali vyšší ceny a více likvidity, což umožnilo zasvěceným do týdne odejít. Ještě horší je, že se zdá možné (ale nepotvrzené), že někdo z týmu nebo z VC použil interní informace k tomu, aby zabránil zprávám ještě předtím, než byly veřejně oznámeny:

Graf ukazuje náhodný cenový skok během 24 hodin před zprávou o rozšíření odemknutí

Bohužel, i když takové chování projektů není pro kryptoměny novinkou, je překvapivé, že mnoho účastníků trhu si stále neuvědomuje nevýhody investic, které provádějí. Tento článek si klade za cíl osvětlit projekt, který se zdá být zaměřen na podporu jinak nízké ceny tokenu, a mnoho z uvedených důvodů je důvod, proč mám v úmyslu shortovat WLD v měsících po zahájení odemykání.