Smysl obchodníků sází na to, že úrokové sazby budou v září sníženy o 50 bazických bodů. Dokud se sníží úrokové sazby, přijde býčí trh!
Obchodníci začínají v září sázet na snížení úrokových sazeb ze strany Fedu o 50 bazických bodů
Obchodníci s dluhopisy zvyšují sázky, že Federální rezervní systém v září sníží úrokové sazby o 50 bazických bodů namísto standardních 25 bazických bodů.
To bylo evidentní na futures trhu Fed fondů, kde slabší než očekávaná data o inflaci CPI zveřejněná minulý čtvrtek ráno vyvolala vlnu nákupů říjnového kontraktu, která pokračovala i v pátek. Kontrakty, jejichž platnost vyprší 31. října, jsou oceněny v plné ceně při snížení sazby o 25 základních bodů ze strany politiků na jejich zasedání 18. září.
Čtvrteční nákup zvýšil nová rizika, data otevřeného úroku z futures CME Group Inc. s objemem těsně pod 260 000 kontrakty ukázala rekord pro říjnový kontrakt. Nákupní zájem zůstal v pátek vysoký.
Jakékoli nákupy na vyšších úrovních signalizují očekávání, že se bude více věřit, že Fed by mohl zahájit svůj první cyklus uvolňování po letech ultravelkými pohyby.
Marilyn Watson, globální vedoucí základní strategie fixního příjmu ve společnosti BlackRock, řekla v televizi Bloomberg: „Je velká šance, že Fed v září sníží sazby, zatímco očekává, že Fed sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, řekla: Myslíme si, že by se mohli začít stěhovat v červenci."
Pozicím by také prospělo, kdyby se zvýšilo očekávání snížení sazeb o čtvrt procentního bodu jak 31. července, tak 18. září, ale obchodníci se před týdny vzdali naděje na snížení sazeb v červenci a žádná velká banka na Wall Street nepředpokládá snížení úrokových sazeb.
Očekávání ohledně politiky Fedu se v pátek změnila jen málo, protože zpráva o vyšších než očekávaných cenách výrobců (PPI) měla malý dopad ve srovnání se zprávou o slabém CPI z minulého čtvrtka.
Hodnota vypořádání swapového kontraktu je určena politickými rozhodnutími Fedu, která v září plně oceňují snížení sazby o 25 bazických bodů na celkem 60 bazických bodů do konce roku, což znamená, že existují dva 25 bazické body. snížení sazeb, s možností třetího snížení sazby je 40 %.