Analytik agentury Bloomberg Mike McGlone nedávno vyvolal vlnu své předpovědi, že Federální rezervní systém brzy sníží úrokové sazby. Tato prognóza následuje po obratu v amerických akciích, který naznačuje významný posun v měnové politice. McGloneovy poznatky o potenciálním snížení sazeb FED přicházejí v klíčovém okamžiku pro postpandemickou ekonomiku.
Historický kontext snižování sazeb Fedu
Mike McGlone uvádí paralely mezi současným ekonomickým klimatem a minulými cykly zvyšování sazeb. Například od roku 2004 do roku 2006 Federální rezervní systém zvýšil sazby o 425 bazických bodů, přičemž první snížení sazeb následovalo v září 2007. Tento kontext je zásadní pro pochopení potenciální trajektorie současné politiky Fedu.
V červenci 2023 Fed dokončil sérii zvýšení sazeb v celkové výši 525 bazických bodů, počínaje začátkem roku 2022. Navzdory tomuto agresivnímu přístupu by trvalá inflace mohla oddálit jakékoli uvolnění sazeb. McGlone se však domnívá, že obrat v nadhodnocených akciích by mohl přimět Fed jednat a poskytnout záchranné lano pro ceny zlata.
Snížení sazeb Fedu a amerických akcií
Potenciál pro snížení sazeb Fedu je v souladu s nedávnými signály od představitelů Federálního rezervního systému. Předseda Jerome Powell a další vyjádřili rostoucí důvěru v jejich schopnost kontrolovat inflaci. Nyní zvažují změnu politiky na podporu hladkého přistání ekonomiky s cílem snížit inflaci, aniž by to způsobilo významné ztráty pracovních míst.
Očekávání trhu také směřují ke snížení sazeb. Mnoho analytiků předpovídá, že první snížení by mohlo přijít již v září. Tento názor potvrzuje i ekonomka Tiffany Wildingová ze společnosti Pimco, která na základě aktuálních ekonomických údajů považuje snížení sazeb za „hotovou věc“.
Snížení sazby Fedu uprostřed ochlazení inflace
Jak inflace vykazuje známky ochlazení a trh práce začíná měknout, zdá se, že Fed je připraven otočit se ze svého agresivního postoje. Tento potenciální posun je zásadní pro udržení ekonomické stability. Schopnost centrální banky orientovat se v této rovnováze bude v nadcházejících měsících utvářet ekonomické prostředí.
Představitelé Fedu zdůraznili potřebu řídit „oboustranná rizika“ – kontrolovat inflaci a zároveň se vyhýbat nadměrné ztrátě pracovních míst. Cílem je „měkké přistání“, snížení inflace, aniž by došlo ke zvýšení nezaměstnanosti. Tato křehká rovnováha je nezbytná pro blaho amerických spotřebitelů a podniků.
Globální důsledky
Potenciální posun v americké měnové politice se neděje izolovaně. Je v souladu s globálními trendy, protože centrální banky po celém světě přizpůsobují své strategie v reakci na měnící se ekonomické podmínky. Guvernérka amerického Federálního rezervního systému Lisa Cooková diskutovala o těchto výzvách na Australské konferenci ekonomů 2024 a zdůraznila globální kontext potenciálního snížení sazeb Fedu.
Tržní ukazatele odrážejí tato očekávání, přičemž obchodníci a banky na Wall Street v září ceny snížily o 25 bazických bodů. Nástroj CME FedWatch ukazuje významný nárůst pravděpodobnosti tohoto snížení sazeb, což naznačuje silnou důvěru trhu v nadcházející kroky Fedu.
Závěrem lze říci, že předpokládané snížení sazeb Fedu představuje kritický bod obratu v měnové politice USA. Jak se americké akcie obracejí a inflace se ochlazuje, zdá se, že Federální rezervní systém je připraven zmírnit svou strategii agresivního zvyšování sazeb. Cílem tohoto posunu je dosáhnout hladkého přistání, vyvážení kontroly inflace a zachování pracovních míst, a bude mít významné důsledky pro globální ekonomickou scénu.