Zveřejnění: Názory a názory zde vyjádřené patří výhradně autorovi a nereprezentují názory a názory úvodníku crypto.news.

V dubnu 2023 vydala Evropská unie komplexní právní předpis, který má konečně vládnout v krypto a blockchainovém průmyslu. The Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) je odvážná a průkopnická iniciativa zaměřená na uplatnění jednotného regulačního rámce v tomto odvětví a vytvoření jasnějších zákonů pro poskytovatele služeb kryptoaktiv a vydavatele tokenů.

Mohlo by se vám také líbit: Kryptoměna po nařízení MiCA Evropské unie | Názor

MiCA, která je považována za milník v kryptoregulačním prostředí, nedávno schválila ustanovení týkající se stablecoinů, které byly dlouho považovány za komplikovaná aktiva k regulaci kvůli jejich nejasné klasifikaci a běžnému použití v přeshraničních transakcích. Po schváleném ustanovení se společnost Circle, emitent stabilních coinů USDC, stala prvním emitentem stablecoinů, který byl formálně uznán jako vyhovující podle krypto legislativy EU. 

Nově udělený status Circle vedl mnohé k zamyšlení nad dopady MiCA na celkovou nabídku stabilních coinů ve výši 160 miliard dolarů a také na širší krypto a web3 ekonomiku.

Zatímco myšlenkou nejdůkladnějšího pokusu o regulaci kryptoměn je ochrana investorů uložením odpovědnosti na organizace vydávající digitální aktiva a poskytující služby, zapojování nových uživatelů a podporování inovací při současném zajištění konkurence, bude nějakou dobu trvat, než bude změřen její plný dopad. 

Myšlenka MiCA se zrodila z vlny ICO v letech 2017 a 2018, která vyvolala obavy z podvodů, podvodů a dalších manipulací, které by mohly narušit finanční stabilitu v rámci evropského bloku. Po letech výzkumu, due diligence a dobrých úmyslů si MiCA zaslouží velké uznání za svůj přístup k vyvažování regulace s inovacemi – jasné uznání technologických a obchodních výhod krypto a blockchainu. MiCA navíc svým komplexním právním rámcem podporuje stabilitu, důvěru investorů, transparentnost a dohled.

Ale MiCA má některá hluchá místa. 

Zatímco regulační rámec uznává důležitost propojení poskytovatelů služeb kryptoaktiv a tradičních financí, nenabízí mnoho o tom, jak to udělat. Rostoucí překrývání tradfi a digitálních aktiv je dobrým znamením pro posílení přijetí a pravděpodobně přispělo k dozrávání krypto ekosystému, ale MiCA klade na stablecoiny omezení, která se zdají být kontraproduktivní. 

Stabilní coiny, které nejsou vázané na euro, se nesmí používat v transakcích za zboží a služby a čelí dennímu omezení počtu transakcí (až jeden milion) a jejich celkové hodnoty (200 milionů EUR). To v podstatě omezuje používání USDC a USDT, dvou předních stablecoinů, i když jsou certifikovány jako kompatibilní s MiCA.

A protože stablecoiny jsou tak zásadní pro usnadnění transakcí, umožnění defi a posílení téměř všech aspektů tohoto odvětví, mohly by tyto omezovače potenciálně ovlivnit likviditu a narušit inovační a defi aktivitu, což by podkopalo hlavní pilíř mise MiCA. 

Tato omezení jsou navíc umocněna tím, že MiCA neklade důraz na interoperabilitu, jednu z nejnaléhavějších potřeb tohoto odvětví, ani se nezdá, že by měla zájem podporovat platební řešení krypto-fiat – klíčové cesty pro posílení likvidity a podněcování inovací, které přesahují kryptoměny.

I když je příliš brzy na to, abychom pochopili, jak se bude hrát stabilní coinový přístup MiCA, evropské regulační orgány mohou udělat více pro řešení interoperability a plateb napříč ekosystémy, aby zajistily budoucnost své ekonomiky a zabránily fragmentaci trhu. To lze zlepšit spoluprací s organizacemi EU, jako je Horizon Europe a European Innovation Council, při hledání inovativních startupů, které se zabývají oblastmi, které MiCA zanedbávala.

Například Kima, asset-agnostik, peer-to-peer peněžní převodový a platební protokol, poskytuje interoperabilní zúčtovací vrstvu pro meziřetězcové a krypto-fiat transakce. Odstraněním bariér mezi blockchainy a mezi tradičními finančními nástroji a blockchainovými sítěmi nebo decentralizovanými aplikacemi umožňuje Kimův protokol vývojářům přístup k většímu množství likvidity. To také přináší výhody uživatelům, kteří nejsou nativními kryptoměnami, a finančním institucím, protože umožňuje tok finančních prostředků všemi směry. 

MiCA bude nepochybně sloužit jako standardní nositel pro regulaci kryptoměn, který povede ostatní národy a ekonomické bloky k tomu, jak regulovat rostoucí, složitý a nestálý trh, který nabízí mnoho příslibů. Je důležité, aby ve své spravedlivé touze chránit své peněžní zájmy nepřehlížela další oblasti, které ovlivňují schopnost odvětví růst. 

EU prokázala ochotu přizpůsobit se a studovat trendy, jakmile se objeví, a v rychle se rozvíjejícím kryptosvětě je to nutné k zajištění vhodných opatření na ochranu investorů i integrity celého odvětví. 

Čtěte více: KYC a AML v pravidlech MiCA: jak se kryptoměny změní v roce 2025? | Názor