Po čtvrteční zprávě o indexu spotřebitelských cen (CPI), která ukázala, že ceny se v červnu ochladily více, než se očekávalo, měli obchodníci krátký okamžik vzrušení. To vyvolalo naděje, že by Federální rezervní systém mohl ještě letos snížit úrokové sazby.

I když byl v pátek méně populární Index cen výrobců (PPI) žhavější, než se očekávalo, obchodníci zůstali v naději. Šance na snížení sazeb v září jsou aktuálně na úrovni 93,8 %.

Zdroj: CME

Fed má dva hlavní cíle: udržovat stabilní ceny a podporovat maximální zaměstnanost. Slábnoucí trh práce může přinutit Fed, aby začal uvolňovat měnovou politiku dříve, než inflace dosáhne svého 2% cíle. V červnu inflace vzrostla meziročně o 3 %.

Míra nezaměstnanosti v USA roste tři měsíce po sobě a v červnu dosáhla 4,1 % z březnových 3,8 %. Šéf Fedu Jerome Powell v projevu na Capitol Hill uznal zpomalení trhu práce a uvedl, že již není „zdrojem širokých inflačních tlaků pro ekonomiku“. 

Olu Sonola z Fitch Ratings komentoval: 

"Fed se bude obávat, že negativní trend může být bodem obratu pro další oslabení trhu práce." 

Powell také poznamenal, že riziková bilance mezi mírou nezaměstnanosti a inflací je nyní oboustranná, přičemž trh práce je opět v rovnováze. To dává Fedu důvod začít snižovat sazby dříve, protože se zdá, že inflace se pohybuje směrem k 2% cíli.

Powell zmínil, že data ukazují „mírný další pokrok“, ale zdůraznil, že pozitivnější data posílí jejich důvěru, že inflace se udržitelně pohybuje směrem k cíli.

Jerome Powell předává své svědectví Senátu: Kredity: Bloomberg

Předseda Fedu dodal, že podmínky na trhu práce se ochladily, i když jsou stále silné. Příliš brzké snížení sazeb by však mohlo zničit plán na kontrolu inflace. Na druhou stranu by příliš dlouhé držení sazeb mohlo zbytečně zvýšit nezaměstnanost. 

Powell věří, že „zvýšená inflace není jediným rizikem, kterému čelíme“, a poukazuje na obavy, že udržování vysokých výpůjčních nákladů příliš dlouho by mohlo „nepřiměřeně“ poškodit ekonomiku.

Uvedl, že politická rozhodnutí budou přijímána na základě „setkání za schůzkou“, ačkoli naznačil, že dalším rozhodnutím Fedu by mohlo být snížení sazeb, nikoli jejich zvýšení.